大宗和小宗散貨

很大程度上我們可以把干散貨航運業(yè)分為兩類：大宗散貨和小宗散貨。大宗干散貨包含鐵礦石，煤炭和谷物，這些貨物更多的依賴經(jīng)濟活動。小宗散裝貨對經(jīng)濟活動的依賴則較小，它包含糖料，鋼材和水泥等。

大宗散貨

大宗散貨如鐵礦石和煤炭在全球干散貨貿(mào)易占據(jù)很大比例。近年來，每年鐵礦石和煤炭的出貨量總計為10億噸，占據(jù)全球干散貨貿(mào)易量的60%。雖然谷物如玉米，大豆和小麥等每年的出口量為3.3億噸，在鐵礦石和煤炭出貨量面前顯得蒼白，但是它仍然占據(jù)干散貨航運市場貿(mào)易的10%以上。

中國的重要性

作為最大的工業(yè)制造中心之一，中國是這些干散貨的主要目的地。在過去的十年里，中國在全球干散貨進口中所占比例以驚人的速度增長。世界約70%的鐵礦石和25%的煤炭貿(mào)易在中國交付。

我們可以把煤炭分為兩種：焦煤和動力煤。動力煤主要用于發(fā)電和發(fā)熱。焦煤和鐵礦石混合用于生產(chǎn)鋼材。在中國，過半數(shù)的鋼材用于建筑和基礎設施建設等。所以，中國作為發(fā)展最快速的國家和最大的干散貨進口國之一，投資干散貨航運企業(yè)有點像是投資中國的基礎設施建設。

“中國因素”制約國際干散貨航運市場走勢

有報道稱，“中國因素”制約國際干散貨航運市場走勢。當前，中國作為世界新興經(jīng)濟體，其龐大的市場需求和快速發(fā)展的經(jīng)濟，帶動原材料需求快速增長。周穎分析稱，中國對鋼材需求的膨脹和鐵礦石資源的相對缺乏導致鐵礦石國際貿(mào)易量短期劇增，中國對煤炭、糧食、鋁礬土等原材料的需求在同期也劇增，中國地處東亞的地理位置造成運距很大，以及中國船東、船廠等大規(guī)模投資，這一系列因素都是造成國際干散貨市場高度繁榮期結(jié)束的主因。

全球貿(mào)易是宏觀的

但是這并不意味著投資者應該忽略美國和歐洲。事實上，中國最大的貿(mào)易伙伴是歐洲，主要是機器交換。由于中國歷來依賴全球需求，航運業(yè)是國際化的，那么世界的經(jīng)濟活動會影響干散貨貿(mào)易以及如DryShips Inc. （DRYS）， Navios Maritime Partners LP （NMM）， Safe Bulkers Inc. （SB）， Navios Maritime Holdings Inc. （NM）， Diana Shipping Inc. （DSX）， 和the Guggenheim Shipping ETF （SEA）等干散貨航運公司的投資效果。