今年以來，航運企業(yè)經(jīng)營狀況雖然有所改善，但整個航運市場離復蘇仍有比較長的距離，加上企業(yè)資金不寬裕，這令航運企業(yè)不敢掉以輕心。在這樣的背景下，航企首要任務多渠道籌備資金，那么——

盡管近期國際集裝箱運輸及干散貨運輸價格有所反彈，但國內(nèi)一些航運專家指出，航運業(yè)供過于求的現(xiàn)象較嚴重，未來一兩年運價仍會維持低位震蕩，航運市場徹底回暖還言之過早。那么，在當前的形勢下，航運企業(yè)如何籌備充足的資金來抵卸市場風險？

資金已成為航運企業(yè)的“生命線”

航運企業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，所需資金巨大。在航運企業(yè)的運營過程中，資金一直是困擾企業(yè)發(fā)展的一個難題。

“航運業(yè)的困境很難在短時間內(nèi)消除，閑置運力過多、現(xiàn)有運力供過于求的市場環(huán)境使得航運企業(yè)的融資環(huán)境進一步惡劣，較其他行業(yè)更加困難。”一位業(yè)內(nèi)資深人士如是說。

記者了解到，目前航運企業(yè)融資難主要是來自銀行新增貸款額度偏緊造成了船舶抵押貸款困難。另外，船舶融資成本隨著銀行不斷加息而持續(xù)攀升，銀行給航運企業(yè)的資產(chǎn)折扣偏低，企業(yè)獲得流動資金貸款的可能性變小，也使行業(yè)步履維艱。

另一個原因，是銀行出現(xiàn)“錢荒”，促使銀行全面收緊信貸。而航運業(yè)不景氣，大部分企業(yè)利潤率偏低，企業(yè)信用等級又不高，使得銀行加快收緊航運業(yè)貸款。

去年，中遠遭遇退市，中國第四大航運公司海南泛洋航運有限公司宣告破產(chǎn)，安徽最大民營航運公司蕪湖石硊江海輪公司倒閉海輪被棄……一系列事件曾震驚業(yè)屆。而今年，浙江、廣東等地已經(jīng)有幾家大型船企經(jīng)營惡化，山東、福建省等地也有不少船企申請注銷。事實上，大批航運企業(yè)破產(chǎn)倒閉莫不與資金鏈斷鏈有關(guān)，資金已成為企業(yè)的“生命線”。

資金困局“何以解憂”

國務院2013年7月出臺的《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案（2013-2015年）》提出，加大信貸融資支持和創(chuàng)新金融支持政策“鼓勵金融機構(gòu)按照商業(yè)原則，做好對在國內(nèi)訂造船舶且船用柴油機、曲軸在國內(nèi)采購的船東的融資服務，加大對船舶企業(yè)兼并重組、海外并購以及中小船廠業(yè)務轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的信貸融資支持。研究開展骨干船舶企業(yè)貸款證券化業(yè)務。積極引導和支持骨干船舶企業(yè)發(fā)行非金融企業(yè)債務融資工具、企業(yè)債券等。積極利用出口信用保險支持船舶出口。優(yōu)化船舶出口買方信貸保險政策，創(chuàng)新?lián)�保方式，簡化辦理流程。鼓勵有條件的地方開展船舶融資租賃試點。”其中就提到了銀行抵押貸款、船舶融資租賃、證券融資等多種融資方式。

銀行抵押貸款，是以船舶為抵押向銀行獲取貸款。銀行貸款是一種信用貸款，企業(yè)的資信很重要，銀行為了降低放貸的風險，通常需要船東以船舶或其他財產(chǎn)做抵押或擔保，船東向商業(yè)銀行貸相當于船價一定比例的款用于支付船款。

船舶融資租賃，即金融租賃公司按照船舶所有人要求購買資產(chǎn)，然后回租給船舶所有人使用，并以分期償還該資產(chǎn)的全部或者大部分購置成本為基礎，向船舶所有人收取租金。租賃期滿后，船舶所有人可以選擇退租、續(xù)租或者以雙方商定的價格買下該實物資產(chǎn)。

證券融資作為另一種融資方式，主要包括股票和債券融資，通過此種方式得到的資金長期且比較穩(wěn)定。

還有一種股權(quán)融資的方式。航運企業(yè)可利用合作、聯(lián)營、參股等方式籌集資金，突破航運企業(yè)自身在資金、技術(shù)等方面的局限性。

專家表示，航運企業(yè)在融資時，一定要結(jié)合本企業(yè)的實際情況，在遵循企業(yè)利潤最大化的前提下，采取靈活的財務方式，走多元化融資之路，從而最大程度地獲取融資帶來的諸多收益。

融資要“量體裁衣”

現(xiàn)在最流行的融資方法是銀行抵押貸款，中小型航運企業(yè)一般采用這種方式。“公司目前的貸款額在船舶市價的60%—85%之間，貸款利率在9%左右，可用經(jīng)營收益提前還款。”山東某市一名中小型航運企業(yè)負責人告訴記者，“在資質(zhì)方面，目前公司的運營還算健康。由于我們公司的利潤率一直徘徊在3%左右，相對比較低，希望下一步公司能獲得更高的融資規(guī)模。”

對于實力雄厚的大型航運公司而言，可以采取證券融資方式。一來股票可以在境內(nèi)外上市，籌集范圍廣。二來債券融資可減少銀行作為中介人的中介費用，降低融資成本。據(jù)悉，日照港集團今年首次利用私募債募集資金10億元和發(fā)行短期融資券12億元，所募集資金主要用于補充生產(chǎn)營運資金和償還部分銀行借款。日照港集團相關(guān)負責人表示，這對于進一步拓寬企業(yè)融資渠道、提高流動性管理水平、調(diào)整負債結(jié)構(gòu)、保障資金安全具有重要意義。

“不管是大型航企還是中小型航企，如何選擇融資方式，關(guān)鍵還是根據(jù)自身特點。”一位航運專家說。目前，我國大型能源、鋼鐵、石化企業(yè)的原材料供應商對水運依賴性較強，大都采用與航運企業(yè)訂立長期貨運方式安排運輸。專家認為，可以采用股權(quán)融資模式，貨主與現(xiàn)有的航運公司合資組建新的有限責任公司，以新公司為主體獨立融資，通過取得新公司控股權(quán)的方式間接擁有船舶。在這種合作模式下，航運企業(yè)承擔較小的風險，以股份合作關(guān)系取代合同合作關(guān)系，與貨主的利益關(guān)聯(lián)度大大提升，在不增加任何負債的情況下通過關(guān)聯(lián)交易順利實現(xiàn)融資需求。

近年來，融資租賃行業(yè)發(fā)展勢頭非常迅猛，逐漸成為船舶融資的主流渠道。業(yè)內(nèi)人士指出，通過金融租賃，船舶所有人可用賣船所得的資金購買所需的先進技術(shù)設備和船舶，可以邊生產(chǎn)、邊還租，又可擴充船隊規(guī)模，跟上航運市場發(fā)展需要。

航運企業(yè)根據(jù)自身特點，采取其中一種或者幾種適合的融資方式來進行組合，以滿足企業(yè)的資金需求。那么，航運企業(yè)將會安全的度過這個“寒冬”。