近年來，全球船舶制造業(yè)長期陷入低谷，給船舶制造及相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來極大困難。韓國斗山發(fā)動機（現(xiàn)更名為HSD發(fā)動機）是全球第二大船用柴油機生產(chǎn)企業(yè)，也是受船市影響最為嚴(yán)重的企業(yè)之一。本文將以斗山發(fā)動機為案例分析，為國內(nèi)相關(guān)企業(yè)提供參考借鑒。

股權(quán)結(jié)構(gòu)多次變革，仍為全球第二大廠商

斗山發(fā)動機主營業(yè)務(wù)涵蓋船用低速柴油機、發(fā)電機組、發(fā)動機配套、發(fā)動機減排設(shè)備等。1999年，斗山重工業(yè)將旗下發(fā)動機業(yè)務(wù)與三星重工業(yè)發(fā)動機業(yè)務(wù)整合，成立HSD發(fā)動機公司專注于發(fā)動機生產(chǎn)的業(yè)務(wù)，斗山重工業(yè)、三星重工業(yè)和大宇造船海洋均為其股東。2005年，HSD發(fā)動機公司更名為斗山發(fā)動機公司（Doosan Engine）。2011年，公司在韓國證券交易所上市，斗山重工業(yè)仍為第一大股東（持股42.66%）。2015～2016年，為彌補自身虧損，三星重工業(yè)和大宇造船海洋紛紛清倉其持有的斗山發(fā)動機股票。 2018年3月，隨著斗山重工業(yè)向韓國兩家私募基金出售其持有的斗山發(fā)動機股份，斗山發(fā)動機控股股東發(fā)生改變，并再次更名為HSD發(fā)動機公司。

斗山發(fā)動機是僅次于現(xiàn)代重工的全球第二大發(fā)動機制造商，低速機制造業(yè)務(wù)長期占據(jù)全球市場20%左右的份額。自公司成立以來，斗山低速機累計產(chǎn)量在2006年突破4000萬馬力，2008年突破5000萬馬力，2017年突破1億馬力。

訂單主要來自中韓船廠，中國訂單占比過半

斗山發(fā)動機經(jīng)歷幾年低迷，2018年以來接單量開始反彈。2015年，由于船機市場需求下降，斗山發(fā)動機各季度訂單均穩(wěn)定維持在較低水平，直至2018年訂單量再度回升。2018年上半年，其訂單量已到超2017全年水平，三季度訂單則達(dá)到2594億韓元。

斗山發(fā)動機新接訂單（單位：億韓元）

訂單來源方面，2014至2018年間的新增訂單主要來自韓國大宇造船海洋和三星重工業(yè)，以及中國多家民營船廠。其中，三星和大宇訂單總計占比在45%左右，而中國船廠訂單占比超過50%，成為斗山重工業(yè)的重要來源。

斗山發(fā)動機訂單來源

專注產(chǎn)品二次開發(fā)，積極拓展雙燃料發(fā)動機業(yè)務(wù)

斗山發(fā)動機注重產(chǎn)品二次開發(fā)，在低速機領(lǐng)域不斷進(jìn)行創(chuàng)新與領(lǐng)跑。雙燃料技術(shù)方面，斗山成為首個實現(xiàn)液化天然氣（LNG）的商業(yè)化應(yīng)用的配套商，成功交付用于配套全球首艘雙燃料集裝箱船的ME-GI主機；在低速機二輪配套方面，斗山積極對減振、低排放裝置進(jìn)行研發(fā)，并成功研發(fā)出世界首套低溫選擇性催化還原（SCR）系統(tǒng)。

隨著韓國船廠LNG船接單的增加，斗山發(fā)動機不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)對新的市場。從斗山發(fā)動機產(chǎn)品分布上來看，散貨船訂單占比逐年降低，在2018年上半年出現(xiàn)零訂單；而相對應(yīng)的LNG船則大幅增長，訂單占比從不到1%上漲至35%，成為訂單最大的船型。可以看到斗山發(fā)動機已經(jīng)將業(yè)務(wù)重心從散貨船逐漸轉(zhuǎn)到了LNG船上，“油船-集裝箱船-LNG船”將作為斗山發(fā)動機未來業(yè)務(wù)核心圍繞的新三大船型。

斗山發(fā)動機產(chǎn)品裝船情況

不斷壓縮產(chǎn)能，緩解連年經(jīng)營虧損

在全球船用低速機市場持續(xù)低迷的狀況下，韓國柴油機生產(chǎn)廠商受到影響最大，多家企業(yè)出現(xiàn)虧損情況，其中以斗山發(fā)動機最為嚴(yán)重，銷售收入大幅縮水，年虧損一度高達(dá)1812億韓元。

斗山發(fā)動機近幾年經(jīng)營情況（單位：億韓元）

數(shù)據(jù)來源：HSD Engine年度財務(wù)報告

自2011年起，斗山收入隨著訂單大幅減少而不斷下降，利潤出現(xiàn)負(fù)增長，至2015年營業(yè)利潤已降至-638億韓元，凈利潤虧損1254億韓元。

為減小船機市場低迷、產(chǎn)能過剩的影響，斗山發(fā)動機在2014年關(guān)停了部分工廠的生產(chǎn)活動，隨后斗山開始逐步縮減產(chǎn)能，將產(chǎn)能由之前的1200萬馬力縮減到500萬，并將產(chǎn)量維持在400～500萬馬力之間的相對穩(wěn)定水平。

2016年，斗山營業(yè)利潤恢復(fù)到42億韓元的平衡點；2017年斗山對發(fā)動機業(yè)務(wù)再度調(diào)整，將年產(chǎn)能縮減至500萬馬力并使產(chǎn)能利用率維持在80%的水平，緩解了斗山連續(xù)五年凈利潤大幅下滑的頹勢。  

斗山發(fā)動機近幾年產(chǎn)能及產(chǎn)量情況

單位：萬馬力

總結(jié)

目前，以斗山發(fā)動機為代表的全球低速機產(chǎn)業(yè)正逐漸走出低谷，借鑒斗山的經(jīng)營狀況與變革發(fā)展，為船用低速機企業(yè)總結(jié)以下幾點發(fā)展方向。

化解低速機低端產(chǎn)能過剩，提高產(chǎn)能利用率。在面臨船用發(fā)動機市場需求不足、產(chǎn)能過剩的情況，低速機企業(yè)需要合理縮減產(chǎn)能，將產(chǎn)能集中到高技術(shù)含量、高附加值的低速機產(chǎn)品，節(jié)約成本開支并提高產(chǎn)能利用率，進(jìn)而提高盈利能力。

推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，找準(zhǔn)低速機未來市場需求。壓縮產(chǎn)能降低企業(yè)成本，但銷售收入與利潤也大幅縮減，而推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型才是低速機產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的新方向。在航運業(yè)對節(jié)能環(huán)保日益關(guān)注的背景下，綠色化雙燃料主機將是低速機未來的主要發(fā)展方向。

提升全生命周期服務(wù)能力，形成研發(fā)與服務(wù)的良性循環(huán)。主機廠商在大力發(fā)展研發(fā)業(yè)務(wù)的同時，也應(yīng)著力提升產(chǎn)品全生命周期的服務(wù)能力。通過研發(fā)與服務(wù)的循環(huán)，不僅能夠推動低速機二次開發(fā)和關(guān)鍵配套件的研制，還能形成更為全面的產(chǎn)品服務(wù)體系。

中國船舶工業(yè)經(jīng)濟與市場研究中心 桂傲然 翁雨波