上周，克拉克森研究（Clarksons Research）上海辦公室總經(jīng)理幸月女士受邀參加世界航商大會（World Maritime Merchants Forum），發(fā)表并分享了中國航運租賃市場專題報告的演講。

中國租賃市場報告

中國租賃市場報告的分享分為四個部分：航運市場、中國航運租賃概況、中國航運租賃資產(chǎn)及航運的綠色議程、綠色金融。

1 - 租賃船隊運費市場與全球航運市場大勢對比

克拉克森中國航運金融租賃指數(shù)CCLI：2021年10月22日指數(shù)為51,841美金/天，高于同期克拉克森海運指數(shù)20%。主要受到租賃船隊中大型集裝箱船和散貨船占比權(quán)重影響。2021年初至今CCLI累計增長172%。

2 - 中國船舶租賃資產(chǎn)概覽

中國航運租賃資產(chǎn)規(guī)模：截至2021年9月初，租賃公司當(dāng)前船舶資產(chǎn)總量2,462 艘，資產(chǎn)價值總額約為1,123 億美元。其中融資性租賃和經(jīng)營性租賃船舶數(shù)量分別為1883艘和579艘；國內(nèi)船和國際遠(yuǎn)洋船分別為557艘和1905艘；存量船舶和手持訂單船舶數(shù)量分別為227艘和205艘。克拉克森研究對統(tǒng)計范圍和口徑做了詳細(xì)說明，詳情請參考《統(tǒng)計定義和方法—中國航運融資租賃市場季刊》。

中國航運租賃規(guī)模市場滲透率: 以總噸計，當(dāng)前租賃船隊共計128.6百萬總噸，存量船隊占比全球船隊規(guī)模8%，未交付船舶占全球在手訂單11%。租賃船隊總噸位量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于全球第四大船東德國船東擁有船隊總量（638萬總噸）。按業(yè)務(wù)發(fā)展階段，中國船舶租賃發(fā)展大致經(jīng)歷了初始準(zhǔn)備期（2010前，以國內(nèi)船、小型散貨船和件雜貨船為主）；國際業(yè)務(wù)發(fā)展第一階段（2011-2014年，歐洲傳統(tǒng)銀行的退出和業(yè)務(wù)收縮為中國租賃公司國際業(yè)務(wù)開展創(chuàng)造了機(jī)會，集裝箱船為主要產(chǎn)品類型）；國際業(yè)務(wù)發(fā)展第二階段（2015-2019年，船型多樣化）以及后疫情時期（2020年，中國國內(nèi)租賃公司增多，國際和國內(nèi)競爭加劇）。

中國租賃公司：截至2021年9月初，克拉克森研究共記錄80家中資租賃公司正在開展船舶融資租賃業(yè)務(wù)。其中前十大租賃公司擁有船舶資產(chǎn)占比80%。銀行系租賃公司繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，以投資額計，年初至今85%的新增業(yè)務(wù)來自銀行系租賃公司。有6家租賃公司在2021 年首次開展船舶租賃業(yè)務(wù)，其中2家做了國際船租賃業(yè)務(wù)。克拉克森研究從船舶噸位、數(shù)量和資產(chǎn)價格對主要租賃公司進(jìn)行了梳理。租賃公司分類及租賃公司列表請參考《中國航運融資租賃市場季刊》。受疫情影響，前十大租賃公司中有6家在2020年中新增船舶租賃業(yè)務(wù)較2019年有下降。今年開始隨著航運市場的強(qiáng)勢復(fù)蘇，2021年業(yè)務(wù)量有明顯增加。從總投放量來看，2020年小幅低于2019年船舶租賃投放總量。

中國租賃客戶：自2016年以來，克拉克森研究統(tǒng)計中國租賃公司已與339家客戶開展船舶融資租賃業(yè)務(wù)，194家為海外客戶，145家為國內(nèi)客戶。其中租賃船舶（包括2016年至今）超過1百萬總噸的船東客戶有29家。2021年至今，新增客戶26 家，國內(nèi)客戶16 家，包括恒逸石化、玖龍紙業(yè)等貨主公司，以及一系列主營內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)的國內(nèi)客戶。按船東區(qū)域劃分，歐洲船東為中國主要的租賃客戶�？死�克森研究報告中按客戶類型劃分為貨主公司、前10班輪公司、前20散貨船船東、前20油輪船隊和前10氣體船船東。該部分客戶類型占比50%以上。近年來，中國租賃客戶群體也呈多樣化，包括細(xì)分市場領(lǐng)域的主要船東，也不乏中小型船東。

3 - 中國船舶租賃2021年趨勢

趨勢一：集裝箱船份額顯著提升。當(dāng)前中國租賃公司的船舶產(chǎn)品類型中，37%為集裝箱船。今年1-8月，新增集裝箱船租賃業(yè)務(wù)52 艘，以資產(chǎn)價格計占新增租賃船舶的43%。對于15,000TEU 以上集裝箱船的新造船訂單的融資成為主要推動因素。油輪新增總量占比為22%，以投資額計新增總量年化同比上升40%，一定程度上受到了幾筆MR 型成品油船和化學(xué)品船的系列船業(yè)務(wù)推動。散貨船新增總量年化同比下降26%，占年初至今新增船舶總量的17%。

趨勢二：新造船租賃業(yè)務(wù)量顯著增加。2021年上半年租賃公司在新造船市場活躍，下半年以來隨著全球航運融資環(huán)境發(fā)生變化，一方面資產(chǎn)價格上漲：集裝箱船和散貨船二手價格較年初分別上漲120%和70%；新造船價格上漲幅度在20-30%。另一方面船東現(xiàn)金流充裕，融資渠道的多樣化導(dǎo)致租賃公司業(yè)務(wù)開展面臨更多競爭。新造船和二手船租賃業(yè)務(wù)在近期都有所放緩。以船舶數(shù)量計，今年2021年二手船租賃項目仍高于新造船租賃項目。

趨勢三：經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)比例上升。今年前8個月中國租賃公司新增租賃船舶中，若以總噸計有45%將以經(jīng)營性租賃的模式運營，若以投資額計，已超過50 億美元，為歷年最高水平。其中經(jīng)營性租賃集中在散貨船、新巴拿馬型集裝箱船（主要為地中海和達(dá)飛的批量集裝箱船）。中國租賃公司也開展了油輪和氣體船的經(jīng)營性租賃，其中部分船型為船廠背景租賃公司為幫助集團(tuán)公司船廠贏得新造船訂單。另一方面，租賃公司也成立專業(yè)船舶管理和船舶經(jīng)營團(tuán)隊。

趨勢四：船齡較新。已交付的中國租賃船隊平均船齡7.1年，大大低于全球船隊平均船齡。其中74%小于10年船齡。僅看中國經(jīng)營性租賃船隊，船齡進(jìn)一步降低，中國經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)大部分始于2015年。在航運業(yè)綠色轉(zhuǎn)型大背景下，年輕的中國租賃船隊相對占有節(jié)能優(yōu)勢。

4 - 航運綠色轉(zhuǎn)型

綠色金融：航運業(yè)作為資金密集型的行業(yè)，具有大量融資需求。航運融資綠色議程提速，包括“波塞冬準(zhǔn)則”簽署加快，綠色債券發(fā)行，融資發(fā)放更多加入環(huán)境、社會和公司治理表現(xiàn)（ESG）的考量。全球航運業(yè)節(jié)能減排目標(biāo)的實現(xiàn)需要金融業(yè)的支持。隨著中國2060碳中和目標(biāo)的提出，克拉克森研究認(rèn)為中國航運金融機(jī)構(gòu)在未來會給予環(huán)保議程更多關(guān)注�？死�克森研究預(yù)測未來30年將有5.3萬億的融資需求（當(dāng)前船隊和手持訂單價值1.5萬億），大部分為環(huán)保技術(shù)投資。克拉克森研究當(dāng)前預(yù)計自2022年起，船東在低碳技術(shù)新船訂單上的投資總額會超過傳統(tǒng)燃料新船訂單的投資總額。

中國租賃船隊的環(huán)保檔案：當(dāng)前租賃船型以節(jié)能環(huán)保為主，ECO Modern節(jié)能型船舶占租賃船隊比54%；替代燃料動力船舶占船隊比7%；已完成安裝脫硫裝置占船隊比39%。