近日，上海國際航運(yùn)研究中心發(fā)布《全球LNG海上運(yùn)輸市場(chǎng)報(bào)告（2020-2021）》。本報(bào)告回顧了2020-2021年全球LNG海上運(yùn)輸市場(chǎng)最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易走勢(shì)，關(guān)注了全球LNG貿(mào)易格局、LNG船舶運(yùn)力情況、LNG運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)走勢(shì)、LNG再氣化能力和接收站建設(shè)等情況，展望了未來LNG海運(yùn)市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn)與新趨勢(shì)。本期報(bào)告主要觀點(diǎn)如下：

一、三大主要因素推動(dòng)全球LNG海運(yùn)量增長強(qiáng)勁

根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)顯示，2021年LNG海運(yùn)量達(dá)3.91億噸，增速由2020年的1.10%上升至5.76%。三大主要因素助推全球LNG海運(yùn)量增長強(qiáng)勁：

（1）經(jīng)貿(mào)環(huán)境穩(wěn)定復(fù)蘇持續(xù)改善下游消費(fèi)需求。根據(jù)國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)顯示，2020年全球能源需求受新冠疫情的影響暴跌約6%。2021年，隨著全球疫情緩和后經(jīng)濟(jì)迅速回升，全球主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)工復(fù)產(chǎn)，刺激能源消耗需求，LNG、煤炭、原油等能源消耗需求回暖，基本回升至疫情前水平。

（2）能源變革助推LNG海運(yùn)量進(jìn)入增量時(shí)代。根據(jù)國際能源署《全球能源部門2050年凈零排放路線圖》數(shù)據(jù)顯示，從目前到2050年，天然氣用量將大幅增長，煤炭用量下降，石油步入平臺(tái)期。天然氣需求量將從2020年的3.9萬億立方米增加到2030年的4.6萬億立方米，進(jìn)而增至2050年的5.7萬億立方米。而天然氣管道建設(shè)仍將受到各種因素制約，尤其是北美至遠(yuǎn)東以及南亞地區(qū)的LNG輸送，將會(huì)全部依賴海運(yùn)實(shí)現(xiàn)，LNG海運(yùn)市場(chǎng)將步入增量時(shí)代。

注：既定政策情景顯示了現(xiàn)有既定政策對(duì)能源部門的影響

   1艾焦耳等于十萬億焦耳

數(shù)據(jù)來源：國際能源署（IEA）

圖1 既定政策情境下能源供應(yīng)總量及二氧化碳排放強(qiáng)度的預(yù)測(cè)

（3）溫室氣體減排政策催動(dòng)天然氣消費(fèi)需求激增

《巴黎協(xié)定》生效后，越來越多的國家開始制定溫室氣體減排戰(zhàn)略。2021年歐盟委員會(huì)(EC)公布旨在實(shí)現(xiàn)2030年55%減排目標(biāo)的一攬子氣候立法提案(“Fit for 55”)草稿，從立法層面推動(dòng)航運(yùn)綠色發(fā)展，IMO已基本完成航運(yùn)碳減排的短期措施（2018-2023年）的制定，包括短期技術(shù)性措施和國家行動(dòng)計(jì)劃等政治性措施，旨在實(shí)現(xiàn)IMO規(guī)定的2030年減排目標(biāo)。LNG作為碳減排的過渡性能源，近些年需求迅速增加。就中國而言，一方面，因環(huán)保的要求，近幾年各地“煤改氣”、“油改氣”規(guī)模很大，天然氣需求迅速增加；另一方面，因風(fēng)電、光伏等可再生能源間歇性、波動(dòng)性特點(diǎn)，天然氣成為配套能源以備不時(shí)之需。

表1 中國“油改氣”與“煤改氣”政策

資料整理：上海國際航運(yùn)研究中心

二、海運(yùn)LNG貿(mào)易市場(chǎng)份額逐年擴(kuò)張

從全球天然氣貿(mào)易方式來看，天然氣貿(mào)易分為管道和海運(yùn)LNG貿(mào)易兩種方式。2020年管道天然氣貿(mào)易總量為7758億立方米，海運(yùn)LNG貿(mào)易量為4879億立方米，海運(yùn)LNG貿(mào)易量占總天然氣貿(mào)易量的39.2%。近幾年數(shù)據(jù)顯示，海運(yùn)LNG貿(mào)易占比在不斷提高，2018年占比34.9%、2019年占比37.7%，2020年受疫情沖擊影響仍保持穩(wěn)定擴(kuò)張（39.2%），側(cè)面反映出海運(yùn)LNG貿(mào)易強(qiáng)勁增長勢(shì)頭。從全球天然氣貿(mào)易流向來看，全球共有九大LNG貿(mào)易路線，太平洋內(nèi)部的貿(mào)易是全球最大的LNG貿(mào)易流動(dòng)路線，這主要是因?yàn)槭澜缟献畲蟮腖NG進(jìn)口地區(qū)（例如，中國、日本與韓國）以及最大的LNG出口國（澳大利亞）分布在太平洋地區(qū)。

數(shù)據(jù)來源：《BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》（2021）

圖2 2020年全球天然氣流向圖

三、LNG船舶運(yùn)力增速略有放緩，船舶大型化趨勢(shì)明顯

截至2021年底，全球海上LNG船隊(duì)運(yùn)力為50.51萬載重噸，LNG船舶數(shù)量上升至621艘，同比增長5.08%，增速總體保持穩(wěn)定，但與2019年、2020年相比增速回落明顯，主要由于全球疫情大流行影響LNG運(yùn)輸企業(yè)投資信心。從運(yùn)力結(jié)構(gòu)來看，大型化、專業(yè)化逐漸成為定制船舶的方向。在諸多體積的船舶中，超14萬立方米以上的LNG運(yùn)輸船舶數(shù)量占比最大，主要是因?yàn)榇笮痛�舶有著更低的單位運(yùn)輸成本，運(yùn)輸效率更高，運(yùn)載量更大的優(yōu)點(diǎn)。2010至2021年間，14萬立方米以上的大型LNG船舶的數(shù)量增加了298艘。2021年14萬立方米以上的大型LNG船舶占船舶總數(shù)的74.4%。

數(shù)據(jù)來源：克拉克森

圖3 1996年-2021年LNG船隊(duì)總載重量及增速

四、LNG運(yùn)價(jià)成周期性波動(dòng)上升

2021年，全球LNG商品市場(chǎng)供不應(yīng)求，加之全球大通脹推動(dòng)LNG商品價(jià)格大幅上漲。美國液化天然氣價(jià)格較去年同期上漲140%，歐洲和亞洲的液化天然氣價(jià)格較去年同期上漲分別達(dá)527%和536%，創(chuàng)下了自2008年以來液化天然氣價(jià)格的最高峰。受此影響，LNG運(yùn)價(jià)成周期性波動(dòng)上升，每年10月左右，受天氣影響，全球主要經(jīng)濟(jì)體入冬，用氣需求大幅增加，LNG運(yùn)價(jià)也隨之水漲船高。以格拉德斯通—東京航線的單程運(yùn)費(fèi)為例，2021年1月運(yùn)價(jià)達(dá)到全年最高點(diǎn)，為176558美元/天，與2020年7月低點(diǎn)相比增長了738%，2021年10月又開始快速上升。此外船用燃油價(jià)格的上漲也是推動(dòng)LNG運(yùn)價(jià)上漲的主要因素。

數(shù)據(jù)來源：克拉克森

圖4 2018-2021年主要LNG海上運(yùn)輸航線的單程運(yùn)費(fèi)

五、亞洲將主導(dǎo)全球新建和擴(kuò)建再氣化產(chǎn)能

截至2020年底全球LNG再氣化總?cè)萘窟_(dá)到947MTPA，在2020年有8個(gè)接受站投產(chǎn)，總?cè)萘繛?5.9MTPA。2021年共有11個(gè)新的浮動(dòng)碼頭和22個(gè)新的陸上碼頭正在建設(shè)中，在建再氣化總產(chǎn)能將達(dá)到157MTPA，其中74%位于亞洲。據(jù)Global Data的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，亞洲將主導(dǎo)全球新建和擴(kuò)建再氣化產(chǎn)能（主要是因?yàn)橛兄袊�和日本兩大LNG進(jìn)口國），到2025年將占全球新增產(chǎn)能的74%。歐洲將成為全球LNG再氣化能力增加的第二大貢獻(xiàn)者，到2025年，歐洲將占全球LNG再氣化能力增加總量的9%左右。

數(shù)據(jù)來源：克拉克森

圖5 全球LNG再氣化總產(chǎn)能

六、2022年LNG海上運(yùn)輸市場(chǎng)展望

展望2022年，從市場(chǎng)供需來看，有利因素包括：（1）全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境總體保持穩(wěn)定增長，2022年全球能源消費(fèi)仍將保持旺盛，根據(jù)美國能源署最新數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2022年國際石油和其他液體燃料消耗量為100.46百萬桶/天，同比2021年增加了3.55百萬桶/天；（2）2021年間歐洲地區(qū)的LNG庫存一直處于較低水平，庫存補(bǔ)貨帶動(dòng)LNG需求上漲，同時(shí)作為歐洲重要天然氣供應(yīng)大動(dòng)脈的亞馬爾-歐洲管道在2021年事故頻發(fā)，導(dǎo)致了歐洲管道天然氣進(jìn)口不足，進(jìn)而推動(dòng)LNG海運(yùn)運(yùn)輸需求增長；（3）能源變革背景下，LNG作為清潔能源的需求將進(jìn)一步釋放，如越來越多的空氣質(zhì)量問題促使韓國等東北亞市場(chǎng)采取新的能源政策，以減少煤炭發(fā)電量；（4）全球環(huán)保政策收緊，多國政府推出支持天然氣政策，提振LNG消費(fèi)需求，近些年中國、泰國、越南等多個(gè)國家電力和天然氣市場(chǎng)總體規(guī)劃的啟動(dòng)過程中，天然氣的作用更突出，將在中長期提升燃?xì)獍l(fā)電和使用比例。

不利因素包括：（1）2020-2021年，全球主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)行寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致全球通脹率遠(yuǎn)高于警戒線，推動(dòng)物價(jià)上漲，LNG等大宗商品價(jià)格高企，2022年美聯(lián)儲(chǔ)有加息縮表預(yù)期，貨幣政策趨緊，大宗商品價(jià)格承壓；（2）石油供應(yīng)的增長，油氣價(jià)格承壓。目前，全球約一半的LNG定價(jià)掛鉤油價(jià)，油價(jià)的波動(dòng)一定程度影響LNG價(jià)格。國際能源署最近發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，如果歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國的減產(chǎn)最終完全解除，沙特和俄羅斯的原油產(chǎn)量可能達(dá)到歷史高位。加之美國、加拿大、巴西等國原油產(chǎn)量上升，2022年全球日均原油供應(yīng)將會(huì)大幅增加640萬桶，高于2021年150萬桶的增幅。預(yù)計(jì)2022年隨著供需更趨平衡，油氣價(jià)格可能出現(xiàn)回落；（3）國際油氣價(jià)格對(duì)疫情趨勢(shì)高度敏感，全球疫情走勢(shì)存在較大不確定性，疫情變化影響需求預(yù)期進(jìn)而引發(fā)油氣價(jià)格波動(dòng)，同時(shí)疫情的不確定性影響LNG產(chǎn)能和產(chǎn)量擴(kuò)展，供應(yīng)受限的局面將會(huì)維持較長一段時(shí)間；（4）LNG區(qū)域供應(yīng)不平衡導(dǎo)致全球市場(chǎng)持續(xù)分化，全球LNG市場(chǎng)主要分為美國亨利中心、歐洲、亞洲三大市場(chǎng)，2021年美國國內(nèi)天然氣產(chǎn)量大幅躍升，日產(chǎn)量可能達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1000億立方英尺，若維持該產(chǎn)量或?qū)е?022年美國天然氣市場(chǎng)出現(xiàn)供過于求狀態(tài)；同時(shí)歐洲天然氣市場(chǎng)供應(yīng)受限，加之庫存處于歷史低位，LNG商品價(jià)格也在一路走高，2022年區(qū)域LNG價(jià)格及運(yùn)價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大分化；（5）LNG船舶運(yùn)力增速放緩，或?qū)⒓觿�LNG海上運(yùn)輸供需關(guān)系。受新冠疫情影響，2020-2021年全球LNG船隊(duì)總運(yùn)力增長增速連續(xù)2年遞減，由2019年的10.9%回落至2021年的5.1%，在需求大幅回暖的情況下供應(yīng)放緩或?qū)⒓觿�LNG海運(yùn)市場(chǎng)供不應(yīng)求。

綜上所述，預(yù)計(jì)2022年全球LNG海運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)繼續(xù)保持高位周期性波動(dòng)上漲，不同區(qū)域表現(xiàn)分化。

本文作者：上海國際航運(yùn)研究中心 陳偉杰  張婕姝  仝西順