當前，LNG運輸船的日租金達到六位數，單批貨物的利潤可以達到九位數。Stifel分析師Ben Nolan認為，LNG運價已經達到峰值。

周一，歐洲天然氣中心價格TTF達到84美元/MMBtu（百萬英熱單位）。船東Flex LNG（NYSE：FLNG）首席執(zhí)行官Oystein Kalleklev在周三的電話會議上表示：“這一價格相當于每桶500美元的油價。”

LNG交易與套利密切相關。周一，歐洲LNG的落地價格為60美元/MMBtu；亞洲天然氣中心價格JKM為61美元/MMBtu；而美國價格Henry Hub為10美元。

根據當前的天然氣價格和運價，Flex LNG估計，從美國運載172000立方米LNG到亞洲可獲得2.04億美元的套利利潤，運往歐洲則可獲得2.01億美元的利潤。

Kalleklev表示：“盡管Henry Hub達到了14年來的最高點，但將這些貨物運往歐洲或亞洲都能獲得巨大收益。”

即期運價大幅波動

2021年第四季度，船齡較小的LNG運輸船的平均即期運價超過每天25萬美元。據報道，有些單筆交易超過每天30萬美元。

去年冬天歐洲的需求就已激增。2月份俄烏局勢升級引發(fā)了對LNG的全面爭奪，此前運往亞洲的LNG被拉到歐洲。

Kalleklev表示，今年迄今為止，美國大約三分之二的LNG貨物運往歐洲，而去年只有三分之一。

與2021年第四季度相比，2022年第一季度的平均航行距離減少了15%，使大量可用運力得到釋放，并拉低了即期運價。但隨后出現反彈，5月，最省油的MEGI和XDF船型運價恢復到每天10萬美元。

6月8日，得克薩斯州弗里波特得LNG出口設施發(fā)生爆炸，這導致每月減少約15~17艘次貨物出口，從而釋放了大量船只。隨著市場上有更多船只可用，MEGI船型費率暴跌至約6萬~7萬美元。

自那時起，運價有如過山車般持續(xù)波動。MEGI船型即期運價已回升至每天120000美元左右。Kalleklev表示，2022年第四季度，當亞洲買家開始預訂更多現貨以應對季節(jié)性需求高峰時，LNG運輸船的日租金可能會達到20萬美元。

定期租船費率穩(wěn)定在高位

長租市場是LNG運輸船的主要市場，其波動性遠低于即期市場。Kalleklev表示，今年長租市場一直保持強勁，即使在即期市場疲軟的時候也非常堅挺。MEGI船型的一年期租費率為每天17萬美元左右，三年期租為14萬美元左右，五年期為11萬美元左右。18個月前，五年期租費率幾乎是這一數字的一半，約為每天6萬美元左右。

LNG船新造船價格也大幅上漲。去年， MEGI新船價格約為1.8億美元，現已躍升至2.48億美元。主要歸因于鎳和鋼等材料價格上漲、勞動力價格上升，以及造船廠訂單過剩。今天訂造的LNG運輸船甚至要到2027年才能交付，比大多數LNG出口工廠的建造時間還要長。

當前新造船市場從兩個方面支撐了長租市場。首先，考慮到新造船成本高，交付時間長，需要運力的公司可能會傾向于長期租用現有船舶；其次，新造船項目需要預先獲得實際租船意向，高昂的新船價格必須得到高租金的支撐。