隨著俄羅斯繼續(xù)收緊對歐輸氣，全球液化天然氣（LNG）市場供應緊縮，現(xiàn)貨價格將再次飆升。

9月2日，基于標普全球大宗商品亞洲基準JKM價格的紐約交易合約收于55.25美元/ mmBtu，此前俄羅斯宣布不會按計劃重啟北溪一號管道，目前尚不清楚這條從波羅的海通往德國的管道能否恢復運輸。

LNG現(xiàn)貨價格很有可能創(chuàng)下歷史新高，超過69.955美元/ mmBtu的峰值，因為歐洲公用事業(yè)公司可能會不顧一切地確保為即將到來的冬季需求高峰準備足夠的天然氣。

當前歐洲買家正努力從亞洲買家手中爭奪LNG現(xiàn)貨，導致現(xiàn)貨價格飆升，但這掩蓋了整體市場的重要動態(tài)變化。

在亞洲，現(xiàn)貨市場占LNG交易量的三分之一左右，大部分交易量固定在長期合同中，價格對標原油價格。俄烏沖突升級后，原油價格大幅上漲，但對標原油價格的LNG合同價格目前仍遠低于現(xiàn)貨價格，且價差為金融數(shù)據(jù)提供商Refinitv自2012年有記錄以來的最高水平。

截至8月底，LNG合同價格約為16.63美元/ mmBtu，不到8月31日JKM現(xiàn)貨價格53.95美元的三分之一。本月迄今，由于對全球經(jīng)濟放緩的擔憂，原油價格走低，而LNG現(xiàn)貨價格波動較大，主要歸因于歐洲庫存和俄羅斯管道的供應情況。

過去10年的大部分時間里，LNG現(xiàn)貨價格往往低于合同價格，但冬季需求高峰季除外。印度、巴基斯坦等國買家此前能夠利用較低的平均現(xiàn)貨價格在淡季購入LNG，而如今其報價已被擠出市場。印度8月份的LNG進口量預計為147萬噸，為2月份以來的最低水平，今年迄今的進口量約為1340萬噸，比2021年同期下降15.7%。

而全球第二和第三大LNG買家日本和韓國則處于相對有利的地位，因為其大部分進口量都鎖定在長期合同。2022年迄今，日本的LNG進口非常穩(wěn)定。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，1—8月，進口量為5130萬噸，略低于2021年同期的5210萬噸。

中國則在維持長期合同進口量的同時削減現(xiàn)貨進口。數(shù)據(jù)顯示，中國8月份進口了481萬噸LNG，低于7月份的511萬噸，今年迄今的進口量為4100萬噸，低于2021年前8個月的5240萬噸。

2022年前8個月，歐洲LNG進口量增長了約63%，達到8530萬噸。但由于大部分LNG貨物都鎖定在長期合同中，歐洲買家無論支付多高的價格，可能都無法獲得足夠多的LNG貨量。