用1370萬(wàn)股份換24艘VLCC，兩大航運(yùn)集團(tuán)——挪威船王John Fredriksen旗下Frontline和比利時(shí)Euronav合并案長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月的僵局終于結(jié)束，在“雙贏”的同時(shí)也創(chuàng)造了全球公開(kāi)上市的最大純油輪船東。

10月9日，F(xiàn)rontline宣布與Euronav達(dá)成協(xié)議，收購(gòu)一支由24艘超大型油船（VLCC）組成的高質(zhì)量環(huán)保船隊(duì)，平均船齡5.3年，總收購(gòu)價(jià)格為23.5億美元（約合人民幣171.52億元）。此次收購(gòu)的全部資金來(lái)自Frontline向比利時(shí)海事集團(tuán)Compagnie Maritime Belge（CMB）出售其在Euronav的股份所獲得的收入。

根據(jù)協(xié)議，F(xiàn)redriksen所控制的Frontline和Famatown Finance同意以每股18.43美元的價(jià)格，將其在Euronav的全部1370萬(wàn)股股份出售給CMB，這些股份占Euronav已發(fā)行股份的26.12%。交易完成后，CMB將持有Euronav的49%股份，占Euronav投票權(quán)的53%。預(yù)計(jì)在第四季度完成股份收購(gòu)后，CMB還將對(duì)剩余的Euronav股份發(fā)起強(qiáng)制性公開(kāi)收購(gòu)。

但上述收購(gòu)相關(guān)的交易必須獲得Euronav股東大會(huì)50% +1的多數(shù)票通過(guò)。且本次交易還需通過(guò)反壟斷調(diào)查，預(yù)計(jì)將于2023年第四季度完成。

Frontline表示，這項(xiàng)交易鞏固了Frontline作為全球領(lǐng)先的上市油船公司的地位，預(yù)計(jì)將大大增加每股收益和自由現(xiàn)金流。

公告顯示，F(xiàn)rontline將收購(gòu)的24艘VLCC在2015年至2023年間陸續(xù)交付，其中22艘由韓國(guó)HD現(xiàn)代集團(tuán)和大宇造船（現(xiàn)韓華海洋）建造，另外2艘由韓進(jìn)重工菲律賓蘇比克船廠建造，在2019年之后交付的9艘均安裝了脫硫裝置。

此次收購(gòu)涉及船舶分別為 “Dominica”輪（建于2015年），“Alboran”輪、“Alex”輪、“Alice”輪、 “Andaman”輪、“Anne”輪、“Arafura”輪、“Aral”輪、“Desirade”輪、“Drenec”輪（建于2016年），“Amundsen”輪、“Aquitaine”輪、“Ardeche”輪、“Hatteras”輪、“Heron”輪（建于2017年），“Derius”輪（建于2019年），“Dalis”輪（建于2020年），“Delos”輪、“Dickens”輪、“Diodorus”輪、“Doris”輪（建于2021年）， “Camus”輪、“Cassius”輪、“Clovis”輪（建于2023年）。

加上最新的24艘，F(xiàn)rontline的船隊(duì)規(guī)模將從現(xiàn)有的65艘增加至89艘，包括46艘VLCC、25艘蘇伊士型油船和18艘阿芙拉/LR2型油船，運(yùn)力達(dá)到 1970 萬(wàn)載重噸，按載重噸計(jì)算已經(jīng)成為公開(kāi)上市的全球最大純油船船東。

Frontline指出，交易將提高運(yùn)營(yíng)杠桿率，使其向目前手持訂單占現(xiàn)有船隊(duì)比例最低的VLCC領(lǐng)域傾斜，目前這一比例僅為2%左右，處于歷史低位。

Frontline董事John Fredriksen評(píng)論稱(chēng)：“此次交易將鞏固 Frontline 作為領(lǐng)先上市油船公司的地位，并在周期的有利時(shí)機(jī)大幅擴(kuò)大我們對(duì)現(xiàn)代高效VLCC的投資。”

Frontline Management AS首席執(zhí)行官Lars H. Barstad表示：“這項(xiàng)交易反映了我們的平臺(tái)在最大股東和主要關(guān)系銀行的支持下果斷進(jìn)行大規(guī)模船隊(duì)交易的能力。在油船市場(chǎng)進(jìn)入新運(yùn)力交付歷史低谷期之際，交易結(jié)構(gòu)將大大提高Frontline的經(jīng)營(yíng)杠桿。”

作為整體協(xié)議的一部分，Euronav將終止在Frontline單方面取消合并交易后，于2023年1月對(duì)Frontline提起的仲裁訴訟。

據(jù)了解，F(xiàn)rontline最初在2022年7月與Euronav簽署協(xié)議，同意以全股票交易的形式進(jìn)行合并，組建全球領(lǐng)先的油船船東和運(yùn)營(yíng)商，估值高達(dá)42億美元。這項(xiàng)交易原本計(jì)劃在今年一季度完成，然而由于Euronav最大股東Saverys家族的反對(duì)，合并最終告吹。今年1月，F(xiàn)rontline宣布終止與Euronav的合并。

Saverys家族通過(guò)其控股公司CMB持有Euronav的股份，與想要通過(guò)合并構(gòu)建全球最大上市油船公司的John Fredriksen不同，Saverys家族認(rèn)為Euronav應(yīng)該轉(zhuǎn)型為一家綠色能源公司，而不是繼續(xù)從事原油運(yùn)輸。意在脫碳的Saverys家族想要進(jìn)軍集裝箱船和散貨船領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，并且支持氫、氨能源利用。

業(yè)界分析指出，隨著最新交易的達(dá)成，John Fredriksen和Saverys家族可謂各得其所。John Fredriksen可以獲得一大筆資金，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)他長(zhǎng)期以來(lái)的油船整合野心；而Saverys家族也終于可以?huà)叱�阻礙，通過(guò)潛在的多元化交易和效率投資將Euronav打造成下一代脫碳領(lǐng)導(dǎo)者。

Euronav首席財(cái)務(wù)官兼臨時(shí)首席執(zhí)行官Lieve Logghe表示：“在經(jīng)歷了多個(gè)月的不確定性之后，最新的交易充分利用了Euronav及其員工通過(guò)多年努力創(chuàng)造的價(jià)值。對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)平衡的結(jié)果，他們現(xiàn)在可以選擇以現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)價(jià)值，或者在新的控股股東領(lǐng)導(dǎo)下跟隨Euronav向新的戰(zhàn)略方向發(fā)展。”