據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，地中海航運(yùn)（MSC）、馬士基、達(dá)飛輪船CMA CGM）和赫伯羅特（Hapag-Lloyd ）等集裝箱承運(yùn)商正花費(fèi)在COVID-19大流行期間賺取的創(chuàng)紀(jì)錄利潤(rùn)，大肆購(gòu)買(mǎi)主要來(lái)自韓國(guó)和中國(guó)造船廠的新船型。這使得全球訂單量達(dá)到了歷史新高，據(jù)估計(jì)將近 900 億美元。

報(bào)道表示，這使得航運(yùn)業(yè)這個(gè)以繁榮與蕭條循環(huán)而聞名的行業(yè)，在最近的經(jīng)濟(jì)低迷中變得更加脆弱。

隨著運(yùn)費(fèi)徘徊在盈虧平衡點(diǎn)以下的水平，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂(yōu)再次出現(xiàn)，這個(gè)出了名的周期性行業(yè)的形勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)向。

丹麥船舶融資公司（Danish Ship Finance A/S）首席執(zhí)行官埃里克-拉森（Erik I. Lassen）說(shuō)：“各大公司已經(jīng)訂購(gòu)了太多的大型集裝箱船。”他指出，在供應(yīng)鏈運(yùn)行更加順暢、貨運(yùn)需求恢復(fù)到疫情前水平的時(shí)候，新船就開(kāi)始交付了。

他在接受采訪時(shí)說(shuō)：“有些船東已經(jīng)捉襟見(jiàn)肘。雖然過(guò)去幾年航運(yùn)業(yè)一直在盈利，但累積的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以為未來(lái)十年的新技術(shù)和船舶投資提供資金。”

前景更加暗淡

對(duì)于各大航運(yùn)巨頭來(lái)說(shuō)，前景變得更加陰云密布，他們的公司已經(jīng)開(kāi)始對(duì)未來(lái)幾個(gè)月作出負(fù)面預(yù)測(cè)。上周五，法國(guó)達(dá)飛輪船（CMA CGM）就市場(chǎng)環(huán)境惡化發(fā)出警告，稱(chēng)新增船舶運(yùn)力 "可能會(huì)拖累運(yùn)費(fèi)"。

本月早些時(shí)候，以星航運(yùn)（Zim）下調(diào)了 2023 年的財(cái)務(wù)展望，原因是運(yùn)力需求低于預(yù)期，且運(yùn)價(jià)疲軟。丹麥航運(yùn)巨頭馬士基公司預(yù)測(cè)，今年全球集裝箱運(yùn)輸量可能會(huì)縮減多達(dá)2.5%，并警告下半年將出現(xiàn)新的供應(yīng)方風(fēng)險(xiǎn)。德國(guó)赫伯羅特公司（Hapag-Lloyd）表示，今明兩年的供應(yīng)量可能會(huì)超過(guò)需求量。

總體而言，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)今年的貿(mào)易量將僅增長(zhǎng)2%，與2022年預(yù)計(jì)的5.2%相比大幅減速。

史上最大訂單量將使船東損失巨大

在此背景下，德魯里海事研究公司（Drewry Maritime Research）認(rèn)為，截至 7 月 1 日，新集裝箱船的訂單量將達(dá)到 890 艘，占目前全球運(yùn)力的 28%。

根據(jù)德魯里最新的集裝箱預(yù)測(cè)報(bào)告，僅今年的交付量預(yù)計(jì)就將增加 175 萬(wàn)TEU，約占現(xiàn)有總船隊(duì)的 6.6%（未考慮拆船因素）。預(yù)計(jì)明年新增凈運(yùn)力將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 182 萬(wàn)TEU，2025 年將達(dá)到 140 萬(wàn)TEU，達(dá)到 3,050 萬(wàn)TEU，比十年前增長(zhǎng)近 55%。

"我們看到的是集裝箱航運(yùn)史上最大的訂單量。"Blue Alpha Capital 公司創(chuàng)始人約翰-麥考恩估計(jì)，按照平均尺寸范圍的船舶建造成本計(jì)算，這些新船將使船東損失約 895 億美元。

節(jié)能減排成為影響新船訂單的一大因素

訂購(gòu)新船和升級(jí)現(xiàn)有船舶發(fā)動(dòng)機(jī)的一個(gè)動(dòng)機(jī)是減緩氣候變化。國(guó)際海事組織希望該行業(yè)到 2050 年實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放，并在 2030 年和 2040 年設(shè)立檢查點(diǎn)。目前，無(wú)排放燃料的供應(yīng)幾乎為零。

馬士基上個(gè)月訂購(gòu)了6艘甲醇動(dòng)力集裝箱船，使該公司這類(lèi)船總數(shù)達(dá)到 25 艘。去年年底，赫伯羅特訂購(gòu)了 15 艘新船，交付期為 2023-2025 年。

達(dá)飛輪船約有 100 艘新船訂單，其中大部分將以液化天然氣或甲醇為燃料。該公司拒絕透露更具體的信息，但承認(rèn)存在運(yùn)力過(guò)剩的可能性。

首席財(cái)務(wù)官拉蒙-費(fèi)爾南德斯（Ramon Fernandez）說(shuō)，"下一階段的供需平衡可能會(huì)受到壓力，因?yàn)檫\(yùn)力增長(zhǎng)將超過(guò)貿(mào)易增長(zhǎng)。"他補(bǔ)充說(shuō)，老舊、污染嚴(yán)重的船舶的報(bào)廢和退役，以及降低發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)速以抑制排放的舉措，可能會(huì)抑制這種影響。

造船計(jì)劃讓人回想起過(guò)去該行業(yè)衰退的前奏。2009 年，達(dá)飛輪船曾一度瀕臨破產(chǎn)，當(dāng)時(shí)全球金融危機(jī)導(dǎo)致貿(mào)易陷入低谷。但這一次，他們的資金更加充裕。

Petrofin Research 在其關(guān)于全球船舶融資的年度報(bào)告中說(shuō)，銀行貸款歷來(lái)是該行業(yè)的主要資金來(lái)源之一，但去年并未隨著訂單量的增加而增加，2023 年可能會(huì)保持持平。此外，兩級(jí)信貸市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)，貸款人為排放量較低的船舶提供更好的貸款條件。

拉森說(shuō)："船東正變得越來(lái)越像銀行，并采用你在銀行看到的風(fēng)險(xiǎn)思維。與過(guò)去'買(mǎi)便宜賣(mài)貴'的一般印象相比，他們正變得更加成熟"。