ST鳳凰百億船舶資產(chǎn)縮水六成
2013-07-22 08:04:06 來源：證券時(shí)報(bào) 編輯：國(guó)際船舶網(wǎng) 我有話要說

因無力償還兩家銀行合計(jì)約5.2億元的貸款，*ST鳳凰近日又收到兩份民事訴狀，其債務(wù)危機(jī)再次進(jìn)入投資者的視線。

就在不久前，*ST鳳凰還收到了兩份破產(chǎn)申請(qǐng)，雖然公司只分別欠付兩債權(quán)人180萬元、1067萬元，但后兩者已急不可耐地向法院提出了破產(chǎn)重整和清算的申請(qǐng)。相比*ST鳳凰近60億元的債務(wù)，這兩筆債務(wù)的確只能算個(gè)零頭。但如今，隨著多家銀行的步步緊逼，*ST鳳凰已有逾20億元銀行債務(wù)涉訴，部分資產(chǎn)已被法院查封。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年1~6月，*ST鳳凰凈利潤(rùn)虧損3.35億元~3.6億元。

百億船舶資產(chǎn)縮水六成

回看過去，從“油翁”變身“船長(zhǎng)”之后，*ST鳳凰也曾風(fēng)光一時(shí)，并開展了大規(guī)模的造船運(yùn)動(dòng)，運(yùn)力猛增。而如今，其船舶資產(chǎn)已大幅縮水。

2006年，長(zhǎng)航集團(tuán)借殼上市時(shí)，注入*ST鳳凰的船舶共有1177艘，其中有1066艘拖輪、駁輪和貨輪。資料顯示，當(dāng)時(shí)這些船舶的平均船齡已在22年左右，即現(xiàn)在已有30年的平均船齡。據(jù)交通部《老舊運(yùn)輸船舶管理規(guī)定》，35年以上的船舶要強(qiáng)制報(bào)廢；另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，該類船舶的運(yùn)營(yíng)期一般為28年，這也意味著這批船舶中的絕大部分運(yùn)力已幾近作廢。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，重組以來，*ST鳳凰造、購(gòu)船舶共計(jì)百余艘。包括至2012年底仍在建的兩艘船舶，其萬噸級(jí)以上的有42艘、5萬噸級(jí)以上的有16艘，新增運(yùn)力逾210萬噸，投資總額近90億元。加之重組時(shí)注入的約13億元船舶、設(shè)備資產(chǎn)，其船舶總投入逾百億。但截至去年底，*ST鳳凰運(yùn)輸船舶的賬面凈值僅為40.31億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備后的賬面價(jià)值為38.39億元，縮水超六成。

值得指出的是，除了資產(chǎn)大幅縮水之外，*ST鳳凰的大部分船舶還都“受制于人”，且有超過三分之一的新建萬噸級(jí)以上船舶已剝離出上市公司。

證券時(shí)報(bào)記者整理發(fā)現(xiàn)，除中小運(yùn)力之外，2006年注入*ST鳳凰的萬噸級(jí)以上船舶中，碩海已因銀行債務(wù)糾紛被法院查封，耀海、長(zhǎng)航江洋、長(zhǎng)航云海已被判為浦發(fā)銀行優(yōu)先受償資產(chǎn)，卓海、秀海已是融資租賃項(xiàng)目，而長(zhǎng)航江河已在今年4月報(bào)廢拆解。而在重組后新造、購(gòu)的42艘萬噸級(jí)以上的船舶中，13艘已是融資租賃項(xiàng)目，7艘已被法院裁決查封、優(yōu)先受償或拍賣，17艘已轉(zhuǎn)給大股東長(zhǎng)航集團(tuán)。

從運(yùn)力上看，*ST鳳凰重組時(shí)注入的總運(yùn)力約190萬噸（不包括租賃船舶），加上重組后新增的210萬噸，合計(jì)近400萬噸。但除去已被融資租賃、抵押、查封的船舶以及老舊運(yùn)力，*ST鳳凰如今能自行處置的總運(yùn)力不足30萬噸，其中萬噸級(jí)以上船舶只剩4艘或者更少。

船舶不足以沖抵債務(wù)

*ST鳳凰目前的經(jīng)營(yíng)情況，用其一名高管的說法是“還能勉強(qiáng)撐下去”，其融資租賃項(xiàng)目的應(yīng)付租金、銀行貸款的到期本息目前已基本停付。資深銀行人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，這種狀況下，即便貸款尚未到期，銀行也有權(quán)要求*ST鳳凰償還全部本息；而一旦這些債權(quán)人都在短期內(nèi)要求*ST鳳凰償清債務(wù)，其融資租賃的船舶所有權(quán)將化為烏有、抵押船舶將被拍賣，彼時(shí)的*ST鳳凰將淪為一具空殼。

麻煩的是，集體要求償債并非只是猜測(cè)。在銀行債務(wù)方面，現(xiàn)已有7家銀行將*ST鳳凰告上法庭，涉及總金額逾20億元，這還不包括公司在交通銀行已逾期的2.95億元貸款；目前，法院已裁決將*ST鳳凰抵押給進(jìn)出口銀行的兩艘船舶進(jìn)行拍賣償債。在租賃方面，因無力支付船舶租金，*ST鳳凰此前作為期租融資項(xiàng)目的4艘9.25萬噸的船舶已轉(zhuǎn)交給備用期租方長(zhǎng)航集團(tuán)，不再是上市公司資產(chǎn)。

而且即便將現(xiàn)有船舶全部拍賣，也無法沖抵*ST鳳凰的相應(yīng)債務(wù)。截至2012年底，*ST鳳凰融資租賃項(xiàng)目需付租金約18億元，截至今年一季度，該公司長(zhǎng)、短期借款合計(jì)約31億元。僅這兩項(xiàng)在短期內(nèi)可能會(huì)被債權(quán)人采取行動(dòng)的債務(wù)金額就達(dá)49億元，比*ST鳳凰2012年底的船舶凈資產(chǎn)高出9億元。而據(jù)市場(chǎng)人士分析，在當(dāng)前航運(yùn)業(yè)整體低迷的情況下，船舶的拍賣價(jià)通常低于其評(píng)估值，且*ST鳳凰船舶虧損嚴(yán)重，鮮有人愿意購(gòu)買，這更會(huì)壓低其拍賣價(jià)格，沖抵債務(wù)的缺口恐怕會(huì)更大。

上述銀行人士介紹，銀行可將法院裁定的船舶進(jìn)行公開拍賣償還貸款本息，不足部分銀行只能“自認(rèn)倒霉”，將其作為信貸資金損失，或通過協(xié)商清償，將損失降低到最低限度。但銀行通常會(huì)有各種渠道追債，不到最后無路可走，不會(huì)輕易去拍賣抵押資產(chǎn)。而如今，進(jìn)出口銀行已決定拍賣*ST鳳凰的抵押船舶，其背后的利益判斷也讓人深思。

標(biāo)簽：長(zhǎng)航鳳凰

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