經(jīng)濟增長繼續(xù)趨穩(wěn)

2014年，經(jīng)濟增長繼續(xù)趨穩(wěn)，拉動煤炭需求的基本動力整體偏弱。新開工項目投資增速略有加快，后期大幅擴張的可能性較小。在新型城鎮(zhèn)化建設的推動下，基礎設施建設投資在一定時間內仍將有增長空間。但從近幾個月中央投資持續(xù)放緩可以看出，雖然地方投資沖動不斷，但在地方債務的重壓和資金的束縛下，地方投資也難以大漲，再加上較高的基數(shù)效應，基建投資增速難以繼續(xù)提升。

房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落。2013年下半年，房地產(chǎn)投資增速整體處于波動下行的態(tài)勢。在商品房銷售和土地成交增速放緩、資金趨緊等多因素的綜合作用下，短時間內房地產(chǎn)投資增速大幅增長可能性比較小。三中全會過后，政府對房地產(chǎn)調控政策基調將更趨于穩(wěn)定，在不突破調控底線的前提下，穩(wěn)定市場、加大市場供應將成為重要途徑，特別是保障性住房建設的推進，將支撐房地產(chǎn)投資增速保持在較穩(wěn)定的水平。

產(chǎn)能過剩亟待緩解。傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能普遍過剩，鋼鐵、水泥、電解鋁等高消耗、高排放行業(yè)尤為突出，而這幾大產(chǎn)業(yè)又正是煤炭的下游消費企業(yè)。在國家大力推進消化過剩產(chǎn)能的過程中，煤炭需求增幅減弱將會成為趨勢。

煤炭需求總體偏弱

近幾年，新增煤炭產(chǎn)能年均4億噸左右。產(chǎn)能充裕導致煤炭業(yè)市場格局結構性過剩。因需求增長乏力，煤炭價格持續(xù)低迷，2013年前三季度煤炭產(chǎn)量同比下降，直到10月份才恢復到正增長，預計2013年煤炭產(chǎn)量在36億噸左右，產(chǎn)能將約有2億噸的剩余。隨著落后小煤礦關停退出市場，2014年煤炭產(chǎn)能進一步向重點煤炭企業(yè)集中。

2014年，全球煤炭市場供大于求的局面將依舊存在，我國煤炭進口量仍將保持高位，但因國內環(huán)保政策限制，鼓勵進口高熱值煤，預計進口量增幅有所回落，進口量約為3.5億噸，增幅約10%。

預計2014年煤炭需求總體偏弱格局不變，煤炭供給能力基本充足，煤炭供應偏松格局很難根本逆轉，如果氣溫、降水情況對煤炭需求的拉動作用高于預期，則煤炭供求有望朝平衡方向發(fā)展，否則煤炭供求將再度面臨過剩壓力。綜合分析，預計北方七港2014年煤炭發(fā)運量將在6.0億噸左右徘徊，增幅約3%左右。

鐵礦石需求維持平穩(wěn)增勢

2014年鋼鐵行業(yè)基本面不會有大的實質性變化，全國用鋼環(huán)境將基本穩(wěn)定。國內粗鋼產(chǎn)量有望突破8億噸。鐵礦石需求將維持平穩(wěn)增長。伴隨著國內礦石產(chǎn)量增幅的逐年下滑，樂觀預計2014年我國鐵礦石進口量仍將維持良好的增長態(tài)勢，全年總量將達8.7億噸水平，增幅達6%。

二程礦需求方面，船舶日益大型化，遠程進口礦持續(xù)增長，進口鐵礦石貨源向沿海主要大型化港口聚集的趨勢明顯。預計2014年我國內貿(mào)金屬礦石發(fā)運量將延續(xù)2012、2013年的良好增長態(tài)勢。

沿海運力增速繼續(xù)放緩

交通運輸部、發(fā)改委等部委近期頻繁表態(tài)要采取措施支持海運業(yè)渡過難關，國務院發(fā)布《船舶工業(yè)加快結構調整促進轉型升級實施方案（2013-2015年）》，提出“鼓勵老舊船舶提前報廢更新，調整延續(xù)實施促進老舊運輸船舶和單殼油輪提前報廢更新政策至2015年12月31日”。9月2日，交通運輸部公布的《關于促進航運業(yè)轉型升級健康發(fā)展的若干意見》中，也在運力方面要求淘汰老舊運輸船舶，優(yōu)化運力結構，包括鼓勵老舊遠洋、沿海運輸船舶提前報廢，鼓勵建造滿足國際新規(guī)范、新公約、新標準的節(jié)能安全環(huán)保船舶，引導沿海干散貨船運力有序發(fā)展�？刂圃隽糠矫嫣岢�，嚴格控制中國籍國際航行船舶兼營國內運輸；拆、造船分兩次補貼有利于2013、2014年先行拆解運力，回籠資金。

綜合預計2014年中國沿海干散貨船運力增速繼續(xù)放緩。隨著市場經(jīng)濟的自我調節(jié)，國內沿海干散貨運力過快增長的勢頭已得到了初步遏制。但由于前期積累的船舶數(shù)量較大，因而市場總體運力仍將繼續(xù)保持高位，運力過剩局面短期繼續(xù)存在，中期有望緩解。