2014年，全球共成交各類海洋工程裝備407座（艘），成交金額419.8億美元，同比分別下降27.1%和34.3%。其中，鉆井平臺市場慘遭腰斬，浮式生產(chǎn)平臺市場和海工船市場也出現(xiàn)大幅下滑。主流船東下單量在訂單總量中的占比不足20%，海工裝備建造企業(yè)面臨極大的市場風險。

2014年，受國際原油價格暴跌影響，全球海洋工程裝備市場需求大幅萎縮，主要海工裝備呈現(xiàn)量價齊跌的態(tài)勢。無論是鉆井平臺、生產(chǎn)平臺，還是海洋工程船市場的表現(xiàn)均較為低迷，全年累計共成交各類海工裝備407座（艘），成交金額419.8億美元，同比分別下降27.1%和34.3%，明顯低于2011~2013年年均650億美元的成交規(guī)模。全球海工裝備市場近四年的快速增長幾乎在瞬間被“按停”，全球海工裝備建造企業(yè)正面臨極大的市場風險。

預計2015年國際原油價格可能進一步走低，海工裝備市場形勢將更加嚴峻，手持訂單風險可能集中爆發(fā)。相關企業(yè)應密切關注市場變化，制訂相關風險防范預案，積極應對外部環(huán)境的新挑戰(zhàn)。

量價齊跌 主要市場“滿眼杯具”

國際原油價格暴跌導致石油公司不斷削減海洋油氣勘探開發(fā)投資，海上鉆井活動隨之減少，2014年鉆井平臺市場慘遭“腰斬”，全年共成交各類鉆井平臺49座（艘）、金額為134.5億美元，同比分別下降49.0％和51.7%。其中，支撐2013年巨大成交量的投機需求和更新需求大幅萎縮，導致自升式鉆井平臺全年成交僅35座，同比下降52.1％。同時，油價走低對開發(fā)成本較高的深水項目影響巨大，使得半潛式鉆井平臺和鉆井船成交量在2013年大幅萎縮的基礎上進一步下滑，2014年共成交12座（艘），同比下降42.8％。

與此同時，浮式生產(chǎn)市場的成交量在2014年也受到影響，全年共成交16座（艘），金額為91.6億美元，同比分別下降11.1％和31.3%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，浮式生產(chǎn)儲油船（FPSO）雖然仍占據(jù)浮式生產(chǎn)平臺市場的主力位置，但全年僅成交8艘，同比下滑38.4％。不過，天然氣浮式生產(chǎn)裝備市場的表現(xiàn)在一定程度上支撐了浮式生產(chǎn)平臺市場。浮式儲存再氣化裝置（FSRU）和浮式液化天然氣生產(chǎn)儲卸裝置（FLNG）全年共成交8座，同比增長一倍。

上述兩類平臺訂單的減少，使得主要為大型生產(chǎn)裝備提供服務的海工船的需求也出現(xiàn)大幅下降。2014年，全球共成交海工船330艘、金額為126.9億美元，同比分別下降24.5％和19.8%。其中，平臺供應船（PSV）下滑幅度最大，共成交90艘，同比下降56.3％。三用工作船（AHTS）受鉆井平臺尤其是自升式鉆井平臺訂單下降的影響，共成交83艘，同比下降25.2％。其他海工輔助船雖然整體成交量減少，但也不乏市場表現(xiàn)較好的船型。得益于新交付的平臺產(chǎn)生大量運輸需求，2014年，半潛運輸船共成交10艘，同比增長4倍左右。此外，水下施工船、潛水支持船、居住平臺等船型成交較為平穩(wěn)。

在各主要市場成交量大幅回落的背景下，2014年主要海工裝備價格繼續(xù)走低。350英尺自升式鉆井平臺、10000英尺鉆井船、4000載重噸PSV和200噸系柱拉力AHTS價格分別由年初的2.3億美元、6億美元、4400萬美元和6100萬美元，降至年末的2.1億美元、5.8億美元、3950萬美元和5650萬美元，分別下滑了8.7%、3.3％、10.2%和7.4%。除自升式鉆井平臺價格從2014年才開始走低外，其他主要海工裝備的價格已經(jīng)連續(xù)下滑多年，尤其是中小型海工船，激烈的市場競爭導致其價格已連續(xù)3年下滑。

格局顛覆  韓國讓出“頭把交椅”

2014年，全球海工裝備建造市場的競爭格局被徹底顛覆，三大主要海工裝備總裝建造國中國、韓國和新加坡承接海工裝備訂單金額分別為147.6億美元、61.3億美元和68.5億美元，分別占全球市場份額的35.2%、14.6%和16.3%，中國和新加坡超越韓國躍居全球前兩位。

2014年，中國船企繼續(xù)以低首付、低總價的優(yōu)惠條件搶單，在細分市場的市場份額繼續(xù)提升。其中在自升式鉆井平臺市場的占有率達到46%，10座半潛式鉆井平臺訂單也被中國船企包攬。值得注意的是，阿聯(lián)酋、挪威等國在全球海工裝備建造市場的份額有所上升。其中，阿聯(lián)酋以低成本優(yōu)勢承接了不少自升式鉆井平臺訂單，挪威以技術優(yōu)勢承接了較多高端海工船訂單。

隨著接單形勢日益惡化，不少海工裝備建造企業(yè)為更加貼近市場，紛紛加緊布局海外。其中，墨西哥、巴西等需求較大但海工裝備建造實力不強的國家，成為中國、新加坡等國海工裝備建造企業(yè)布局海外的熱點區(qū)域。

在墨西哥方面，新加坡吉寶集團正計劃與墨西哥國家石油公司合作，在墨西哥建設新船廠；中國宏華集團有限公司認購中墨能源基金1.5億美元份額，為其承接墨西哥陸地與海上石油裝備訂單創(chuàng)造了有利條件。在巴西方面，中國泰富重裝集團有限公司與巴西Galaxia公司簽署逾4億美元的海工裝備合作建造協(xié)議，并將共同為巴西國家石油公司提供海工支持船（OSV）服務。

此外，一些海工裝備建造企業(yè)還積極布局加拿大、澳大利亞等市場。挪威Vard公司成立了加拿大子公司Vard Marine，主營船舶及海工設計與銷售；中國惠生海洋工程有限公司與澳大利亞WorleyParsons合作，將共同開發(fā)澳洲區(qū)域的浮式生產(chǎn)平臺項目。

風險加劇  建造企業(yè)“兩頭受氣”

2014年，隨著油價的走低和相關油氣勘探開發(fā)項目的推遲，海工裝備獲取租約變得更加困難，有些裝備即便簽署了租賃合同，租期較之前也普遍縮短，而且租金水平明顯下滑。在此情況下，主流海工裝備船東一方面采取擱置平臺、封存運力的方式應對嚴峻的市場形勢，導致相關更新需求難以釋放；另一方面，船東發(fā)展新運力和訂造新裝備的熱情大減，使得海工裝備新增需求急劇萎縮。以鉆井平臺為例，2014年國際排名前十的主流鉆井平臺船東合計訂造僅9座鉆井平臺，較2013年下降了近70%，也遠低于2010~2012年年均22座的水平。2014年，主流船東下單量在訂單總量中的占比不足20%，較2013年的33％進一步減少，海工市場的訂單多數(shù)來自新船東和小船東。

海工裝備營運市場走低導致船東經(jīng)營日漸困難，現(xiàn)金流逐漸趨緊。為渡過難關，船東開始削減營運成本，但部分實力較弱的船東仍然難以為繼。在此背景下，海工裝備建造企業(yè)的手持海工裝備訂單正面臨船東違約，甚至棄單的風險。尤其是鉆井平臺市場，由于平臺價格動輒數(shù)億美元，但首付款比例僅為10％，甚至5％以下，在租約難求的情況下，船東違約或棄單的風險較大。

從風險類型看，推遲交付的情況明顯增多，如美國Atwood Oceanics推遲了在韓國大宇造船海洋建造的兩艘鉆井船的交付期，美國Ensco延期接收韓國三星重工在建的“DS-9”號鉆井船等。此外，船東撤單開始出現(xiàn)在海工船領域，如新加坡翔升海洋集團在建的兩艘OSV遭船東撤單。該公司正與潛在買家及租船商進行洽談，希望轉(zhuǎn)售或租出這兩艘OSV。

除了違約風險，金融機構(gòu)對海工裝備融資的態(tài)度日趨謹慎，使得海工裝備建造企業(yè)不得不“兩頭受氣”。海工裝備價格普遍較高，資金需求較大，無論是建造企業(yè)還是船東均難以獨自承擔，通常需要進行大規(guī)模融資。2014年以來，油價大幅走低導致海洋工程裝備市場前景堪憂。同時，前些年大量企業(yè)進入海工裝備建造領域，導致市場競爭日益激烈。在此背景下，金融機構(gòu)對海工裝備融資的支持力度也開始減弱，挪威投行DNB甚至下調(diào)了對海工裝備市場的信用評級，并向業(yè)界發(fā)出“遠離海工”的警告，導致海工裝備融資難度不斷增大，也進一步加速海工裝備市場的下滑。

營運市場  短期之內(nèi)“臉色難改”

2014年6月份以來，國際原油價格直線下滑，較年內(nèi)峰值暴跌超過50％。全球石油需求增速放緩和非常規(guī)石油產(chǎn)量持續(xù)增長導致的供應寬松，是此番油價大幅下跌的主要原因。同時，原油價格戰(zhàn)、美元持續(xù)走強以及市場恐慌情緒蔓延等因素，共同對油價暴跌起到了推波助瀾的作用。

預計短期內(nèi)，國際原油市場供大于求的局面難以改觀，石油輸出國組織（OPEC）的低價競爭策略仍在持續(xù)，油價將進一步下行。但油價繼續(xù)下行也將導致更多油田尤其是深水油田無法盈利，美國頁巖油氣資源開發(fā)迅猛增長的勢頭將被遏制，主要原油出口國財政狀況持續(xù)惡化，政局不穩(wěn)的國家出現(xiàn)事件性停產(chǎn)的概率上升，這些因素共同對油價筑底形成支撐。綜合以上因素，預計布倫特原油現(xiàn)貨價格將于2015年上半年在每桶40~50美元時“觸底”，并在之后緩慢回升。

油價繼續(xù)走低將直接導致2015年海洋油氣勘探開發(fā)投資額大幅削減。目前越來越多石油公司考慮在原計劃的基礎上削減2015年資本支出。美國投行Simmons & Co預測2015年海洋油氣勘探開發(fā)支出將削減15％，穆迪預計2015年獨立石油公司資本支出將減少20％。

2015年，在預期油價進一步下行、石油公司削減資本支出的背景下，海工裝備營運市場將受到進一步?jīng)_擊。同時，隨著2011~2012年成交的大量海工裝備將在2015年迎來集中交付期，海工裝備營運市場服務能力過剩的問題將更加嚴重，平臺被擱置、裝備被封存的情況將更為普遍，租約獲取更加困難，租金繼續(xù)走低，租期大幅縮短，現(xiàn)有租約被提前終止的風險進一步擴大，海工裝備營運市場形勢將更加嚴峻。其中，巴西、西非、北海等環(huán)境較惡劣、開發(fā)成本較高區(qū)域的市場所受沖擊將最為嚴重。

建造市場  細分領域“自謀出路”

在預期石油公司將削減海洋油氣勘探開發(fā)投資、海工裝備運營市場形勢進一步惡化的背景下，預計2015年海工裝備建造市場將延續(xù)2014年下半年的低迷態(tài)勢，全年成交金額可能低于350億美元，較2014年進一步下滑20%左右，與2010年基本持平。從具體產(chǎn)品看，如果按照2014年下半年的成交節(jié)奏，2015年全年鉆井平臺、生產(chǎn)平臺和海工船市場可能分別進一步萎縮40%、15%和20%，各類裝備價格也將進一步小幅下滑。值得注意的是，隨著越來越多海工裝備被擱置，老舊海工裝備升級與維修的需求或?qū)⒂兴�釋放，�?015年海工裝備市場將形成一定支撐。

鉆井平臺方面，由于平臺利用率和租金將繼續(xù)下滑，再加上前期投機訂單的轉(zhuǎn)售，預計2015年鉆井平臺市場需求將繼續(xù)減少。半潛式鉆井平臺和鉆井船等深水鉆井平臺的市場需求仍將保持在非常低的水平；自升式鉆井平臺需求將繼續(xù)減少，但仍將是鉆井平臺市場的主力。

生產(chǎn)平臺方面，已規(guī)劃項目被暫停、推遲甚至取消的情況更加普遍，對生產(chǎn)平臺市場將帶來嚴重沖擊，2015年生產(chǎn)平臺的市場需求不容樂觀。從具體產(chǎn)品看，F(xiàn)PSO需求將進一步下滑，但仍將是成交主力，而FLNG、FSRU等裝備將有多個項目進入訂造階段。

海工船方面，受鉆井平臺和生產(chǎn)平臺市場需求萎縮的影響，OSV尤其是PSV的需求將進一步減少。但隨著前些年訂造的大量鉆井平臺陸續(xù)交付，再加上生產(chǎn)項目相對穩(wěn)定的特點，相關居住平臺、水下施工船、起重鋪管船等特種海工船的需求將保持相對穩(wěn)定。（中國船舶工業(yè)經(jīng)濟與市場研究中心 王誠志 劉二森）