賠本吆喝 獨木難支？

在商業(yè)銀行權(quán)衡利弊、踟躕不前之際，中國進出口銀行幾乎成為中國船企繼續(xù)保持出口競爭力的唯一希望。截至2014年，該行向船企累計授信6000億元，支持出口船舶1萬艘、合同金額2000億美元。2013年，國務(wù)院出臺《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案（2013~2015年）》以來，該行提供船舶出口買方信貸99億美元，出口賣方信貸65億美元，共支持了40多家船企的60多個項目，涉及合同金額185億美元，占我國同期船舶出口金額的三分之一。

不過，從座談會上該行參會人士透露的情況看，進出口銀行目前對船舶工業(yè)的支持也遇到了“瓶頸”。“總體來看，我們對船舶行業(yè)的政策性貸款存在利率倒掛、規(guī)模限制以及機制不健全等問題。”進出口銀行交通運輸融資部相關(guān)人士表示。

進出口銀行給予船企的出口賣方信貸均為低息優(yōu)惠貸款，而該行的資金來源主要包括境外發(fā)行金融債、外匯儲備委托貸款等，目前來看，這些資金的成本明顯更高，特別是在多次降息之后，進出口銀行面臨的利率倒掛問題更為嚴重。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2014年進出口銀行在船舶融資方面的利息虧損已經(jīng)接近4億美元。

“必須幫助政策性金融機構(gòu)解決船舶融資業(yè)務(wù)虧損的問題，希望決策層能夠建立并完善政策性貸款的利益補償機制。”中船集團總會計師周明春建議。目前，國家財政對進出口銀行的補貼方式為總體性補貼，也就是說，如果進出口銀行只是某類業(yè)務(wù)虧損而整體盈利，國家財政并不給予補貼。這在一定程度上抑制了進出口銀行增加政策性貸款的積極性。“如果國家財政能夠出臺船舶融資的專項貼息政策，無疑會促進船企與進出口銀行的共贏。”周明春說。

然而，在專項貼息政策到來之前，進出口銀行恐怕首先必須面對改革對其帶來的困擾。今年4月，國務(wù)院正式批復(fù)《中國人民銀行關(guān)于中國進出口銀行改革實施總體方案的請示》，明確要求進出口銀行改革要強化政策性職能定位，堅持以政策性業(yè)務(wù)為主體，建立資本充足率約束機制，建立規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和決策機制。

“規(guī)范進出口銀行的治理結(jié)構(gòu)和治理體系，能為更好發(fā)揮該行的政策性作用奠定體制基礎(chǔ)。但是資本充足率約束機制的引入，恐怕并不利于該行繼續(xù)‘無條件’地支持船舶工業(yè)。”上述中船集團財金部人士指出。

所謂資本充足率是指銀行自身資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率，一般包括資本充足率、加權(quán)資本充足率、核心資本充足率等評價指標。1988年，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會將這一指標確定為對銀行監(jiān)管的重要指標，我國于上世紀90年代中后期確立該指標為商業(yè)銀行的重要風(fēng)險控制指標。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，引入資本充足率約束機制后，進出口銀行將實行加權(quán)統(tǒng)一的資本充足率監(jiān)管，即加權(quán)資本充足率不低于10.5％。鑒于目前進出口銀行的資本充足率與這一標準還存在一定差距，中國人民銀行已決定通過外匯儲備委托貸款債轉(zhuǎn)股的方式對進出口銀行注資。由于進出口銀行強化政策性功能定位的要求已經(jīng)在改革方案中十分明確，因此，如何平衡政策性功能發(fā)揮與資本充足率監(jiān)管，將是對該行的一大考驗，降低風(fēng)險資產(chǎn)比重可能成為其必然選擇。

據(jù)介紹，進出口銀行每年的優(yōu)惠貸款新增規(guī)模被限定為2000億美元，并不能滿足實體經(jīng)濟的需求；而在實施方案出臺后，中央財政給予該行的100億美元船舶出口買方信貸額度，也已經(jīng)接近用完。“在此情況下，如果再因為資本充足率約束而影響該行信貸規(guī)模，這對船企融資會非常不利。”上述中船集團財金部人士指出。

為此，不少船企和金融機構(gòu)建議，出口買方信貸的支持政策可以常態(tài)化。同時，監(jiān)管層應(yīng)該適度增加進出口銀行每年的新增貸款規(guī)模，或者設(shè)定船舶融資專項規(guī)模。

當(dāng)然，為了避免觸碰監(jiān)管“紅線”，進出口銀行近年來開始加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，目前，該行已經(jīng)開立船舶預(yù)付款保函171億美元，并根據(jù)船企的建議和反饋，正在積極探索銀團保函業(yè)務(wù)。

“保函屬于表外業(yè)務(wù)，不影響金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表。”上述中國銀行相關(guān)人士指出。預(yù)付款保函的出具直接決定船企能否順利接單，進出口銀行大舉發(fā)展該項業(yè)務(wù)對船企自然是利好。但從部分商業(yè)銀行目前開立保函遇到的問題看，一旦市場風(fēng)險集中爆發(fā)，進出口銀行也將面臨進退維谷的“尷尬”。

“預(yù)付款保函的最基本特征是見索即付。如果沒有按期交船，不論是出于何種原因，只要船東提出索賠，銀行就必須向其賠付。”中國農(nóng)業(yè)銀行相關(guān)人士介紹。即便是船東自身原因不能按時接船，但其為了避免損失，往往也會挑出建造企業(yè)的各種“毛病”。由于我國船舶交易中的保函主要采用歐美合同文本形式，條款訂立對船東有利，因此，就算進行仲裁，我國船企和金融機構(gòu)勝訴的概率也非常低。

“棄船一般都伴隨著銀行對船東的賠償。因此，對于希望通過改革建立健全風(fēng)險防控機制和治理體系的政策性金融機構(gòu)而言，肯定需要減少‘栽跟頭’的幾率，其表外業(yè)務(wù)的規(guī)模將會受到限制。”上述中國銀行人士表示。