中間道路 泥濘難行？

與進(jìn)出口銀行一樣，國家開發(fā)銀行同樣迎來了國務(wù)院對(duì)其改革實(shí)施方案的批復(fù)。根據(jù)批復(fù)內(nèi)容，國開行要堅(jiān)持開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)定位，適應(yīng)市場化、國際化新形勢(shì)，充分服務(wù)國家戰(zhàn)略，進(jìn)一步完善開發(fā)性金融運(yùn)作模式，積極發(fā)揮在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)等方面的重要作用。

“‘開發(fā)性金融’概念的正式確立，說明國開行的改革將不同于進(jìn)出口銀行的‘政策性’，也不同于商業(yè)銀行的‘商業(yè)性’，而是要在他們之間尋找一條‘開發(fā)性’的中間道路。”國開行評(píng)審二局副局長李力鋒介紹。“開發(fā)性金融”跟“政策性金融”的主要區(qū)別在于，“政策性金融”必須服務(wù)于政府政策，只要政策有需要，即便賠錢的業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)也得做。但“開發(fā)性金融”強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)要符合國家發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)，必須做到保本微利。

“這一理念的提出，要求國開行在經(jīng)濟(jì)順周期的情況下，既要充分發(fā)揮逆周期的作用，也要成為國家戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)的‘壓艙石’。”李力鋒表示，在商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)之外設(shè)立政策性金融機(jī)構(gòu)是為了解決市場失靈的問題，而在政策性金融機(jī)構(gòu)之外再發(fā)展開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，則說明解決市場失靈時(shí)又會(huì)出現(xiàn)政府失靈。因此，國開行在支持船舶工業(yè)的發(fā)展上將會(huì)更加注重在關(guān)鍵時(shí)期，對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。

截至2014年，國開行對(duì)船舶行業(yè)的貸款余額為1025億元，各類船舶融資金額達(dá)到500億美元，主要通過出口買方信貸和專項(xiàng)資金等形式支持船企擴(kuò)大出口，項(xiàng)目主要涉及中國與德國、希臘、巴西等國企業(yè)之間的合作。

“國開行的改革方案提出保本微利，這或許會(huì)增加船企在該銀行的融資成本。”上述中船集團(tuán)財(cái)金部人士指出。據(jù)了解，雖然過去十年國開行的信貸不良率一直控制在1%以內(nèi)，但是熔盛重工、長航油運(yùn)等企業(yè)的債務(wù)問題還是在一定程度上影響了國開行的資產(chǎn)質(zhì)量。因此，要想實(shí)現(xiàn)船舶融資的保本微利，國開行必將在未來更加注重對(duì)船舶融資項(xiàng)目的選擇和風(fēng)險(xiǎn)的考量，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)船東資質(zhì)和資產(chǎn)狀況的了解、研究。

當(dāng)然，改革也在倒逼國開行進(jìn)一步激發(fā)“開發(fā)性金融”的功能。在前不久舉行的“中國船協(xié)第二屆會(huì)長高峰會(huì)議”上，國開行船舶融資中心專職副主任顧安告訴記者，該行正在探索促進(jìn)船東接船的融資結(jié)構(gòu)交易方案。同時(shí)，該行還利用自己的全球網(wǎng)絡(luò)，選擇適合船企投資的項(xiàng)目，開展國際產(chǎn)能合作，幫助中國船企大膽“走出去”。“融資既靠資金，也靠智慧，國開行牽好‘紅線’后，就看船企肯不肯‘上轎子’了。”顧安形容道。

從日本、韓國等船企的發(fā)展歷程來看，政策性金融機(jī)構(gòu)支持本國船企實(shí)施海外并購和產(chǎn)能合作是大勢(shì)所趨。2010年8月，大宇造船海洋成功收購安哥拉Paenal船廠30%的股份，總計(jì)價(jià)格為1.01億美元，而韓國進(jìn)出口銀行為其提供了6300萬美元的貸款支持。“未來幾年，船舶工業(yè)將面臨‘大洗牌’，我國金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加大對(duì)骨干船企實(shí)施兼并重組的支持力度。”揚(yáng)子江船業(yè)（控股）有限公司董事長任元林強(qiáng)調(diào)。

而這或許正是國開行“開發(fā)性金融”定位的用意所在。5月17日，國務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)意見》，明確將船舶和海洋工程作為開展國際產(chǎn)能合作的重點(diǎn)行業(yè)，并提出發(fā)揮開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的積極作用，通過銀團(tuán)貸款、出口信貸、項(xiàng)目融資等多種方式，加大對(duì)國際產(chǎn)能和裝備制造合作的融資支持力度。

幾天后，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在出席中國巴西工商界峰會(huì)時(shí)指出，中國和巴西都需要發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，雙方可以在產(chǎn)能合作方面成為優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的典范。根據(jù)李克強(qiáng)提出的中國、拉美產(chǎn)能合作“3×3”新模式，中國將通過基金、信貸、保險(xiǎn)三條融資渠道，向拉美國家提供300億美元的融資，用于支持雙方在超大型油輪（VLCC）、液化天然氣（LNG）船、海洋鉆井平臺(tái)等領(lǐng)域的產(chǎn)能合作。

顯然，在國家戰(zhàn)略的指引下，國開行已經(jīng)先行一步。據(jù)彭博社報(bào)道，繼今年4月該行與巴西國家石油公司簽署35億美元投資協(xié)議后，近日，國開行與該公司再次簽署50億美元的融資協(xié)議。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，國際產(chǎn)能合作不僅應(yīng)成為國開行實(shí)施“開發(fā)性金融”的主戰(zhàn)場，也應(yīng)該是中國船舶工業(yè)化解產(chǎn)能過剩，幫助船企加快資本運(yùn)作、推進(jìn)兼并重組的重要方向。未來，在這一領(lǐng)域船企與國開行、進(jìn)出口銀行，甚至是部分商業(yè)銀行都會(huì)擁有巨大的合作空間。而合作的前提在于，船企能夠在此輪中國銀行業(yè)的改革大潮中，辨明方向，主動(dòng)借力，為形成銀企利益共同體亮出實(shí)力、拿出誠意。