自2014年油價(jià)下跌開(kāi)始，海工鉆探市場(chǎng)便一直承受巨大的壓力。租金水平下降，裝置利用率下降，冷停的裝置數(shù)量上升，租約取消和交付推遲的情況也頻頻發(fā)生。

然而2017年一季度，市場(chǎng)似乎感受到一絲暖意。鉆井裝置的租約撤單量減少，自升式鉆井裝置的日租金也開(kāi)始回升。一些石油公司利用鉆井裝置費(fèi)率較低的時(shí)機(jī)簽約，使得合同簽約量上升。那么這些跡象是否意味著鉆井裝置市場(chǎng)開(kāi)始回暖？

如圖所示，柱狀圖表示因租約延長(zhǎng)/取消、費(fèi)率調(diào)整給鉆井裝置帶來(lái)的收益/蒙受的損失。2015至2016年期間，新租約減少、原有租約取消量上升，而當(dāng)下這種情況已開(kāi)始有所好轉(zhuǎn)。

折線(xiàn)表示每季度新增租約的數(shù)量。不僅從今年年初起租約取消量開(kāi)始減少，可以看到，從2016年下半年起，租約簽訂量也結(jié)束了過(guò)去四年的下滑趨勢(shì)而止跌企穩(wěn)。

回顧：

取消租約——不得已為之之舉

通常來(lái)說(shuō)，鉆井裝置的租約撤銷(xiāo)并不是一個(gè)普遍現(xiàn)象，續(xù)約是更為經(jīng)濟(jì)和常見(jiàn)的選擇。但自2014年末起，撤單現(xiàn)象愈發(fā)普遍。市場(chǎng)的持續(xù)走弱，使得運(yùn)營(yíng)商們開(kāi)始考慮取消租約，以便降低鉆井作業(yè)的成本，這其中也包括一些高性能裝置的租約撤單。盡管由于海洋鉆探合同的定制性，撤單會(huì)產(chǎn)生一些額外的成本，但這仍成為了最終的選擇。2015年，共計(jì)價(jià)值$8bn的租約被取消，這一數(shù)值在2016年下降至$6bn。

跌跌不休——租約數(shù)量費(fèi)率均下行

從2014年年中油價(jià)下降開(kāi)始，至2016年末，自升式鉆井裝置的租約數(shù)量下降了55%，同期，浮式鉆井裝置的租約數(shù)量下降了45%。

從租約總價(jià)值的角度來(lái)看，降幅更加明顯。盡管市場(chǎng)中不排除存在已有租約撤消后得以重新簽訂的少數(shù)情況，但新簽租約的日租金遠(yuǎn)低于之前租約的租金水平。

展望：

市場(chǎng)回溫——新年是否新氣象

自2016年11月起，撤單的節(jié)奏開(kāi)始放緩，過(guò)去六個(gè)月中僅有一份租約被取消。與此同時(shí)，石油公司利用鉆井裝置費(fèi)率較低的時(shí)機(jī)簽約，使得鉆探合同簽約量上升。Saudi Aramco于日前以較低的租金將兩個(gè)自升式裝置的租約延長(zhǎng)了五年。自升式鉆井裝置的日租金也開(kāi)始回升。浮式鉆井裝置方面，盡管目前仍未有長(zhǎng)租約的簽訂，但租約的簽訂量和續(xù)約量均在回升，撤單量亦有所減少。

目前租約的簽約量增加及取消量的減少，的確為連續(xù)幾年低迷不振的市場(chǎng)帶來(lái)了一些好消息，鉆井裝置市場(chǎng)的嚴(yán)峻情況似乎略有緩解。但與此同時(shí)，從租約長(zhǎng)度，日租金等方面來(lái)看，市場(chǎng)仍舊處于歷史低點(diǎn)，遠(yuǎn)低于危機(jī)前的水平。鉆井裝置市場(chǎng)的回暖長(zhǎng)路漫漫，現(xiàn)在可能只是邁出了征途的一小步。