本期VesselsValue將對過去12個月的商船市場進(jìn)行回顧，對各船型的新造船、二手船買賣以及拆船等領(lǐng)域的變化進(jìn)行解讀。

散貨船：運價創(chuàng)三年新低  巴拿馬型叫好新造市場

新造船市場

在中遠(yuǎn)海運和中航租賃分別與中國船廠簽訂新造船訂單后，許多中國企業(yè)陸續(xù)增加了對散貨船市場的投入。其中，在過去一年訂購的217艘散貨船里，近31%為巴拿馬型散貨船，這也反映出了巴拿馬型市場的火爆。

二手船市場

過去一年，整個散貨船市場表現(xiàn)疲軟。其主要原因在于2019年第一季度的運價下跌。

尤其是好望角型散貨船市場在春季的幾個月里遭遇了巨大的回調(diào)，運價跌至三年來的最低點。低迷同樣體現(xiàn)在二手船買賣市場，連續(xù)110天未達(dá)成任何交易，如此長的時間前所未有。然而，近期的一筆交易則格外令人關(guān)注：MOL以1,460萬美元的價格出售了一艘名為“Pacific Glory”的礦砂船。

拆船市場

相較于疲軟的二手船買賣市場，拆船市場則是另一番景象，自2019年1月以來，已有20艘好望角型散貨船確認(rèn)拆解，其中大部分被運往孟加拉國。相比之下，2018年全年共有17艘好望角型散貨船被出售給拆船商，也使其成為最主要的報廢船型。 

油輪：新造數(shù)量獲腰斬  二手交易破500

新造船市場

今年年初以來，油輪市場共簽訂了91艘新造船訂單。與去年同期的173艘船相比，訂單數(shù)大幅下降。希臘船東依舊以訂單數(shù)和噸位數(shù)領(lǐng)跑市場，以輕質(zhì)油貿(mào)易為主的新加坡油輪船東Eastern Pacific和Ocean Tankers等緊隨其后。

兩家挪威公司Hunter Group和Knutsen NYK Offshore則動用了大筆資金購買船舶，僅 5艘船舶就花費近5億美元，其中3艘超大型油輪（VLCC）的購買價格為每艘9,360萬美元，2艘蘇伊士型油輪的購買價格為每艘1.05億美元。

二手船市場

相較于新造船市場，二手船買賣市場近幾個月表現(xiàn)更加強(qiáng)勁。在過去12個月內(nèi)共達(dá)成500筆交易，平均每月超過40筆。其中，成品油輪備受關(guān)注，在交易船型中占比過半。這里并不包括化學(xué)品船。

值得注意的是，隨著運價的提高，船齡較大的VLCC賣出后依舊持續(xù)活躍于租船市場。2019年初以來共達(dá)成13筆VLCC交易，其中韓國長錦商船株式會（Sinokor）出售了3艘船齡較大的VLCC。

拆船市場

與2018年同期113筆油輪拆船交易相比，今年的油輪拆船市場有所放緩，2019年初至今僅達(dá)成31筆交易。在過去12個月里，大噸位船舶的拆船數(shù)量有所下降，而小噸位船舶則有所上升。拆船率穩(wěn)定在高位，同時大多數(shù)拆船活動發(fā)生在孟加拉國。

集裝箱船：二手交易銳減  韓國壟斷ULCV市場

新造船市場

過去12個月，新造船市場的亮點無疑是韓國現(xiàn)代商船（HMM）于2018年9月簽訂的巨額訂單。這家韓國公司與韓國三大船廠簽訂了總計近30億美元的訂單，其中包括：

•     與現(xiàn)代船廠簽訂8艘15,300 TEU超大型集裝箱船

•     與大宇船廠簽訂7艘23,000 TEU超大型集裝箱船

•     與三星船廠簽訂5艘23,000 TEU超大型集裝箱船

總計20艘超大型集裝箱船（ULCV），總運量近40萬TEU。這些23,000 TEU的船舶建造完成后將成為海上最大的集裝箱船。

二手船市場

過去12個月，二手集裝箱船買賣市場的活躍度明顯下降，僅達(dá)成162筆交易，而去年同期為334筆，減幅達(dá)50%。

雖然交易市場開局強(qiáng)勁，但隨著租船費用從2018年7月左右開始下降，買賣船市場迅速降溫。然而，籠罩在較小噸位1,700 TEU和3,500 TEU集裝箱船上的不確定性并沒有持續(xù)出現(xiàn)在較大噸位的8,500 TEU集裝箱船上，幾個月后，8,500 TEU集裝箱船的運價反彈并大幅上漲，并在2019年4月達(dá)到每天2.5萬美元的峰值，為近四年來的最高水平。

拆船市場

集裝箱船拆船市場前景可觀。在過去的12個月里，幾乎三分之一被拆解的集裝箱船來自于德國船東或希臘船東。這并不讓人驚訝，因為德國仍在大幅持續(xù)其拆船行動。

本周，一艘船齡僅為9年的集裝箱船被拆解，這是近一年多來拆解船齡最小的集裝箱船，同時也是有史以來第三艘被拆解的低船齡集裝箱船。集裝箱船Aeneas（5100 TEU，2010年3月造，上海江南長興重工）在香港以450$/ldt的拆船價格出售，該船是由于主機(jī)問題被提前退役。

氣體運輸船：供應(yīng)放緩拆解活躍  高套利市場漸成

市場供需

當(dāng)市場趨于成熟時，液化天然氣水上基礎(chǔ)應(yīng)用設(shè)施將持續(xù)發(fā)展，液化天然氣的價格也會隨之變動。在未來幾年，液化天然氣船市場會像輕質(zhì)成品油輪市場一樣，逐漸發(fā)展為一個高套利驅(qū)動的動態(tài)市場。我們將會看到越來越多的投資者參與即期市場，推動市場商品化，并進(jìn)一步提升市場需求。

過去幾年來，LNG的總噸海里需求一直在增長。上季度，63個國家進(jìn)口了液化天然氣，然而，在2013年時僅有46個國家進(jìn)口液化天然氣，其中38個國家的噸海里需求與2013年第一季度相比有所增長，這也凸顯了LNG市場不斷增長的發(fā)展空間。

液化石油氣船（LPG）市場同樣實現(xiàn)增長，各船型的噸海里需求激增，并推高了現(xiàn)貨價格。

氣體運輸船市場的供應(yīng)增長已整體放緩，但拆解市場卻很活躍，尤其是考慮到液化天然氣船和液化石油氣船的市場熱度都在上升。許多老舊的船舶，如蒸汽輪機(jī)驅(qū)動的液化天然氣船，也已接近其使用壽命。

近期，沙特阿拉伯宣布將接手大份額美國液化天然氣項目，這一消息再次引發(fā)了人們對液化天然氣作為未來能源結(jié)構(gòu)關(guān)鍵組成部分的高度關(guān)注。

市場正在迅速發(fā)展，海運貿(mào)易航線也是如此。即期市場活動的增長將與燃料的商品化攜手共進(jìn)。歐洲的需求彌補(bǔ)了中國暖冬過后留下的LNG缺口，大型LNG單日運價在2019年初增長趨勢明顯。