隨著LNG船等高附加值新船訂單的增加和前些年低價訂單的逐步消化，再加上韓元兌美元匯率的持續(xù)大跌，韓國三大船企的盈利狀況正在加速改善。

韓元匯率暴跌+船價上漲，三大船企盈利狀況加速改善

據(jù)韓國金融信息企業(yè)FnGuide10月9日發(fā)布的預(yù)測，今年第三季度，韓國造船海洋實現(xiàn)營業(yè)利潤為809億韓元（約合5700萬美元），自去年第三季度陷入虧損以來時隔1年成功扭虧為盈。從去年第四季度到今年第二季度，由于鋼材價格上漲等原因，韓國造船海洋共計出現(xiàn)1.35萬億韓元（約合9.57億美元）的營業(yè)虧損。

FnGuide預(yù)測，韓國造船海洋今年第四季度的營業(yè)利潤將達到1415億韓元（約合1億美元），且盈利上升趨勢將持續(xù)到明年上半年。

據(jù)分析，韓國造船海洋之所以在第三季度扭虧為盈，主要得益于韓元兌美元匯率持續(xù)暴跌、新造船價格上漲以及高附加值船舶建造量增加。特別是對于以美元收取船舶建造費用的韓國船企來說，韓元兌美元匯率的下降是一個利好因素。今年第二季度，韓元對美元匯率平均為1260韓元：1美元，第三季度平均為1326韓元：1美元。9月22日，美國連續(xù)第三次上調(diào)聯(lián)邦基金利率，韓元對美元匯率在時隔13年零6個月首次突破1400韓元：1美元。

此外，新造船價格一直呈上漲態(tài)勢。去年年底，17.4萬立方米LNG船新造船價格為每艘2.1億美元，今年8月底已突破2.4億美元，9月份又升至2.44億美元。這也是克拉克森自2014年10月發(fā)布大型LNG船新造船價格以來的最高值。

據(jù)分析，鋼材等原材料價格趨穩(wěn)也為韓國造船海洋業(yè)績好轉(zhuǎn)做出了貢獻。

除韓國造船海洋外，韓國的另兩家大型船企大宇造船和三星重工也將在第三季度實現(xiàn)大幅減虧，為明年實現(xiàn)扭虧為盈奠定良好基礎(chǔ)。

據(jù)FnGuide的預(yù)測，大宇造船今年第三季度和第四季度的營業(yè)虧損分別為539億韓元（約合3800萬美元）和176億韓元（約合1250萬美元），雖然繼續(xù)虧損，但虧損金額與上半年的5695億韓元（約合4億美元）相比已大幅減少。有市場人士認為，造船業(yè)將在2024年以后進入大周期，而大宇造船則由于將被韓華集團收購，很有可能提前扭虧為盈。

韓國造船業(yè)界相關(guān)人士表示：“大宇造船的海洋平臺等產(chǎn)品可以與韓華集團軍工部門產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。以韓華的海外優(yōu)質(zhì)客戶網(wǎng)為跳板，可以擴大大宇造船的出口地區(qū)。”

據(jù)FnGuide的預(yù)測，三星重工今年第三季度和第四季度的營業(yè)虧損分別為705億韓元（約合5000萬美元）和366億韓元（約合2600萬美元）的營業(yè)損失，也比上半年的虧損額3506億韓元（約合2.5億美元）大幅減少。

三大船企手持訂單金額超1000億美元，業(yè)績好轉(zhuǎn)趨勢將持續(xù)到明年

盡管國際造船市場自2020年下半年以來持續(xù)景氣，韓國三大船企也承接了滿足未來4年工作量的訂單，但這些訂單并沒有立即帶來企業(yè)業(yè)績的好轉(zhuǎn)，這是因為從造船業(yè)的生產(chǎn)特點上看，從接單到實際業(yè)績的反映往往需要1~2年的時間。此外，由于近年來船用厚板等原材料價格暴漲，以及工人罷工、訴訟賠償、外包費用上漲、“庫存”鉆井船資產(chǎn)評估損失等一次性費用的增加，導(dǎo)致三大船企一直陷入虧損的泥淖。

不過，進入2022年以來，三大船企正在以比進入造船業(yè)景氣初期的2021年更快的速度搶接新船訂單。截止9月底，韓國造船海洋今年以來承接的新船訂單已達到176艘，合同總金額203.5億美元，達到了全年接單目標174.4億美元的116.6%；大宇造船今年以來共承接了包括28艘LNG船在內(nèi)的36艘、81億美元的訂單，完成了今年接單目標89億美元的91%；三星重工今年以來承接的新船訂單累計已達37艘、72億美元，達到了今年全年接單目標88億美元的82%。

特別是隨著新造船市場的活躍，新船造價也呈上升趨勢。今年9月份克拉克森新造船價格指數(shù)(Newbuilding Price Index)達到了162.27點，自2020年12月以來連續(xù)22個月呈上升趨勢。而韓國三大船企以大型LNG船等高附加值船舶為中心，正在持續(xù)承接訂單。今年以來，三大船企承接的LNG船訂單已達97艘，占全球總量122艘的79.5%。而在今年剩下的最后一個季度，三大船企也將繼續(xù)以LNG船為中心追加接單。

韓國造船業(yè)界相關(guān)人士表示：“隨著今年以來卡塔爾‘百船計劃’訂單的釋放，以及俄烏沖突帶來的全球LNG需求激增，LNG船的訂造市場環(huán)境正在繼續(xù)向好，三大船企也將順風(fēng)順水地達成今年的接單目標，為實現(xiàn)扭虧為盈奠定堅實基礎(chǔ)。”

FnGuide指出，已經(jīng)確保未來4年工作量的三大船企有望從第三季度開始實現(xiàn)業(yè)績的普遍好轉(zhuǎn)。預(yù)計隨著低價訂單的逐步消化完畢，以及鋼材成本的下降，特別是韓元兌美元匯率的持續(xù)暴跌，三大船企也將加速實現(xiàn)收益性改善。

FnGuide預(yù)測，韓國造船企業(yè)的業(yè)績好轉(zhuǎn)趨勢將持續(xù)到明年。這是因為可以衡量造船企業(yè)收益的手持訂單量和新造船價格指數(shù)是確定的。

從手持訂單量來看，韓國造船海洋為451億美元（8月底），大宇造船為297億美元（9月底），三星重工為282億美元（8月底）。三大船企的手持訂單金額總計已經(jīng)超過1000億美元，滿足到2025年的工作量。

從新造船價格來看，市場預(yù)測克拉克森新造船價格指數(shù)到明年仍將繼續(xù)上升。韓國Meritz證券公司研究員裴基妍預(yù)測：“到2023年，新造船價格指數(shù)很有可能上升到172點。由于船企LNG船產(chǎn)能不足帶來的供需失衡，17.4萬立方米級LNG船的造價將突破2.5億美元。”（王楚）