在創(chuàng)下過去25年來的最低水平的新船訂單量后，今年油船市場強勢反彈，租金、船價雙雙大漲，成品油船訂單更創(chuàng)下2017年來新高。俄烏戰(zhàn)爭引發(fā)的需求變化和有限的船隊運力或將在未來幾年支持油船市場持續(xù)繁榮。

量價齊增！今年前5個月成品油船新船訂單已創(chuàng)5年新高

克拉克森在其近期發(fā)布的報告中稱，截至5月中旬，今年成品油船新船訂單已經(jīng)達到了76艘610萬載重噸，是2022年的兩倍以上，并且已經(jīng)是2017年以來成品油船領域最高的年度訂單總量。其中，LR2型船訂單共計34艘390萬載重噸，比過去10年平均水平高出40%，MR型船訂單達35艘170萬載重噸。

報告指出，自俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，成品油船市場表現(xiàn)強勁，2022年成品油船收益創(chuàng)下歷史紀錄，LR2型船由于其在阿芙拉型原油船市場中的交易靈活性，而備受船東關注。

另一方面，雖然原油船市場表現(xiàn)也相當堅挺，但原油船新船訂單卻十分有限，年初至今僅有6艘蘇伊士型油船訂單。克拉克森分析認為，原油船新造船價格的漲幅與成品油船類似，但船廠對大型船舶的船臺更加緊張，大型原油船可用交付船臺估計要到2026年甚至之后，而成品油船則有一些2025年的交付船臺。

相比之下，根據(jù)克拉克森的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年油船新船訂單僅為800萬載重噸，是過去25年來的最低水平，比之前10年的平均值68%。這反映了一系列因素，包括新造船價格居高不下，船廠可用船臺有限，未來燃料技術的不確定性，以及在2020年下半年至2021年油船市場持續(xù)疲軟。

在新船訂單增長的同時，各類船型的新造船和二手船價格也呈上升趨勢。截至目前，克拉克森油船新造船價格指數(shù)已經(jīng)達到了205.00點，同比增長8.3%，遠高于138.93點的平均水平。LR2型油船新造船價格從年初的6500萬美元增至7000萬美元，MR型船造價也從年初4375萬美元增至4650萬美元，蘇伊士型油船和VLCC造價目前分別達到了8500萬美元和1.26億美元。

另一方面，船舶經(jīng)紀公司Gibson的數(shù)據(jù)顯示，5年船齡的蘇伊士型過去1個月10年船齡的LR2型油船的二手船價格上漲了3%，較去年同期上漲61%；10年船齡的蘇伊士型油船價格在過去一個月上漲2%，同比上漲約46%；10年船齡的VLCC價格同比增長43%，其在3月的價值穩(wěn)定在7700萬美元/艘。

需求穩(wěn)定供給有限，油船市場未來前景樂觀

自俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，歐洲減少對俄羅斯能源依賴的一系列舉措推動了油船市場復蘇。此外，對俄羅斯原油和成品油實施價格上限推動了俄羅斯出口原油和成品油的長距離貿易。德路里的數(shù)據(jù)顯示，一季度油船等價期租租金（TCE）收入同比增長234%，油船公司的平均息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長了近10倍。

BIMCO表示，今年迄今為止，原油船和成品油船的需求都有所上升，原油船噸海里數(shù)增長了9.4%，成品油船增長了7.5%。由于國內需求以及成品油出口增加，中國的原油進口尤其強勁。而俄羅斯出口和歐盟進口在很大程度上推動了平均航程的增長。

展望未來，油船市場前景依然樂觀。從供給側來看，船隊增長率非常有限，BIMCO預計從2022年底到2024年年底，原油船船隊運力將增長2.5%，成品油船船隊運力將增長2.0%；但從今年目前情況來看，實際運力的增長速度慢于船隊增速，因為平均航速下降而擁堵加劇，這會導致原油船和成品油船的實際運力下降1%。

克拉克森的數(shù)據(jù)顯示，目前油船手持訂單共計399艘3134萬載重噸，占現(xiàn)有船隊比例僅為4.59%。由于新船訂單不多，預計2024年的船隊擴張可以忽略不計，2023年訂購的新船中95%則將在2025年或之后交付。由于原油船訂單量非常少，2025年油船船隊的總增長仍然可能保持低迷，增幅估計僅為1-2%。

克拉克森預計，從目前的數(shù)據(jù)來看，2025年僅有300萬載重噸的原油船計劃交付運營，考慮到這一數(shù)字大幅上升的空間有限，2025年原油船船隊運力可能仍將保持穩(wěn)定。同時，成品油船船隊增幅雖然有回升的空間，但有望保持在一個溫和的水平，目前來看有700萬載重噸的在建原油船計劃2025年交付，屆時船隊規(guī)模將增長約3%。

而從需求端來看，2023年石油消費量將自新冠疫情以來首次超過2019年的水平，并預計在2024年進一步增長。

BIMCO預測2023年和2024年原油船需求將分別增長1%-2%，成品油船需求將分別增長2.5%-3.5%和1%-2%。預計2023年原油船和成品油船市場的平均航程增長將推動需求增加3個百分點，這表明自歐盟禁止進口俄羅斯原油和成品油以來，油船市場發(fā)生了顯著的變化，相關制裁可能會在2023年和2024年持續(xù)。