隨著船隊(duì)運(yùn)力“低效”給市場帶來的利好逐漸減弱，同時(shí)除中國外，部分主要國家/地區(qū)需求疲軟使得散貨船市場持續(xù)走弱。我們更新了散貨船市場最新的需求和供給基本面，并給出了短期市場展望。

2023 年迄今，克拉克森散貨船即期市場平均日收益同比下跌55%至10,350 美元/天，較年初下跌約5%；雖然8 月散貨船即期市場加權(quán)平均日收益環(huán)比上漲14%至9,567 美元/天，仍較2022 年同期水平低39%。

干散貨海運(yùn)貿(mào)易

隨著全球大宗商品貿(mào)易持續(xù)增長以及小宗散貨商品貿(mào)易下滑壓力逐步減輕，今年1-7 月克拉克森研究全球干散貨海運(yùn)貿(mào)易指數(shù)同比上漲4.5%。此外，中國散貨海運(yùn)進(jìn)口量顯著增加，其中鐵礦石、煤炭、大豆、鋁土礦分別同比上漲7%、77%、13%和11%，但其他主要國家/地區(qū)需求仍未得到明顯改善。整體來看，2023 年干散貨市場貿(mào)易量增長趨勢整體依然積極。

全球干散貨貿(mào)易量在2022 年下滑2.9%后，克拉克森研究當(dāng)前預(yù)計(jì)在2023 年將上漲2.6%。同時(shí)，受俄烏沖突帶來的持續(xù)影響導(dǎo)致貿(mào)易格局逐漸向遠(yuǎn)距離轉(zhuǎn)變，2023 年干散貨噸海里貿(mào)易預(yù)計(jì)上漲3.2%。

散貨船運(yùn)力供給

供給方面，散貨船船隊(duì)增速相對穩(wěn)定。目前新環(huán)保法規(guī)對拆船市場的影響尚未體現(xiàn)，年初以來拆船量仍然受限，克拉克森研究預(yù)計(jì)2023年散貨船隊(duì)增速維持在2.8%。與此同時(shí)，在市場相對疲弱背景下，干散貨船航速下降明顯。克拉克森研究統(tǒng)計(jì)，8 月初干散貨船平均航速同比下降約2%，較21 年11月最高水平下降5.4%。

此外，新的環(huán)保法規(guī)帶來的潛在影響還包括船舶改裝短期退出運(yùn)營等因素，一定程度上減少有效活躍運(yùn)力供給。雖然目前巴拿馬運(yùn)河排隊(duì)現(xiàn)象，以及此現(xiàn)象下部分船舶的繞航行為對運(yùn)力上漲有部分帶動因素。但整體港口擁堵程度較去年大幅降低，使得今年下半年市場平衡存在潛在減弱趨勢。

短期市場展望

結(jié)合以上供需基本面情況，盡管存在季節(jié)性上漲因素，克拉克森研究預(yù)計(jì)散貨船市場“不溫不火”狀態(tài)或?qū)⒃谙掳肽瓿掷m(xù)。整體來看，相較于2021-22年強(qiáng)勁水平，2023 年散貨船市場整體收益預(yù)計(jì)相對溫和。

展望明年市場，2024 年市場交船量減少以及拆船潛在增加將有助于進(jìn)一步減少船隊(duì)供給增量，理論上2024 年散貨船市場收益存在改善的可能性，但預(yù)計(jì)仍難以回到2021 年高收益水平。