中國遠洋“摘帽”倒計時

2014-04-01 08:26:54 來源：證券日報編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

有分析師認為，*ST遠洋主業(yè)經(jīng)營繼續(xù)好轉(zhuǎn)，再加上老舊船拆解補貼預(yù)計貢獻約10億元營業(yè)外收入，公司有望在2014年繼續(xù)盈利

*ST遠洋在3月28日發(fā)布2013年年報的同時也發(fā)布了“關(guān)于申請公司股票撤銷退市風(fēng)險警示的公告”。*ST遠洋稱，“比照公司經(jīng)審計的2013 年年度報告，公司的凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等指標均不觸及退市風(fēng)險警示條件”，“亦不存在觸及其他風(fēng)險警示的情形”。公司已向上海證券交易所提出了撤銷對公司股票實施退市風(fēng)險警示特別處理的申請。

據(jù)了解，上海證券交易所將在收到公司申請之日后的五個交易日內(nèi)，根據(jù)實際情況，決定是否撤銷對公司股票實施的退市風(fēng)險警示。而公司股票也于2014年3月28日開始停牌。

由于*ST遠洋2013年的扭虧多靠賣資產(chǎn)所得，因此，市場對于公司2014年盈利多有猜測，對此，董事長馬澤華在業(yè)績說明會上表示，公司于2014年要保持盈利難度很大，但其同時表示“期待2014年有個好結(jié)果”。

有分析師認為，*ST遠洋主業(yè)經(jīng)營繼續(xù)好轉(zhuǎn)，再加上老舊船拆解補貼預(yù)計貢獻約10億元營業(yè)外收入，公司有望在2014年繼續(xù)盈利。

扭虧“摘帽”

經(jīng)審計，截至2013年12月31日，*ST遠洋歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為242.23億元，2013年度實現(xiàn)營業(yè)收入619.34億元。公司稱，2013年，公司航運主業(yè)較2012年大幅減虧36億元。另一方面，通過取得資產(chǎn)處置收益65億元，最終實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.35億元，實現(xiàn)扭虧。

為了不被暫停上市， *ST遠洋2013年出售多項資產(chǎn)，包括出售中遠物流100%股權(quán)、出售中遠集裝箱工業(yè)公司100%股權(quán)以及出售青島、上海等兩處物業(yè)資產(chǎn)股權(quán)項目。上述項目合計貢獻非流動資產(chǎn)處置損益約84.3億元，而公司也因此得以順利扭虧。

有分析師表示，公司將向上交所提交撤銷股票退市風(fēng)險警示(即“*ST”)的申請，若公司順利撤銷“*ST”，建議“增持”。

主業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)

事實上，*ST遠洋的扭虧不光是靠賣資產(chǎn)，近36億元的減虧也是公司扭虧的一大因素。

申銀萬國分析師張西林3月30日發(fā)布*ST 遠洋的研究報告稱，干散貨運輸業(yè)務(wù)大幅減虧是主業(yè)減虧的主要原因。張西林測算，“公司2013年干散貨運輸業(yè)務(wù)實現(xiàn)業(yè)務(wù)毛利-16.3億元，較2012年虧損大幅減小28.7億元”。

“干散貨市場底部企穩(wěn)復(fù)蘇，且高租金船影響將進一步減弱。”張西林分析，公司2013年計提的干散貨租入船合同撥備為6.04億元(較2012年13.72億元大幅較低)，撥備計提的大幅減少反映的是高價租金船影響的進一步減弱。

對于上述分析，招商證券分析師也持有同樣態(tài)度，據(jù)招商證券分析師常濤、陳舒然、陳卓3月30日發(fā)布的*ST 遠洋研究報告稱，公司干散貨運輸業(yè)務(wù)毛利率大幅改善，2014年值得期待。

招商證券分析師認為，由于高價期租船陸續(xù)到期及部分老舊船舶實施退役，本年度干散貨船(船型船廠買賣)隊平均運力明顯下降，主營收入占比與2012年基本持平。干散貨航運業(yè)務(wù)的毛利率為-12%，同比大幅上升12pct，環(huán)比亦持續(xù)改善。隨著租入船的陸續(xù)到期退租，及國際干散貨航運市場運價觸底回升，散貨船隊虧損幅度持續(xù)收窄。

2014年有望盈利

張西林認為“公司2014年仍有望繼續(xù)盈利”，其改善主要邏輯在于“老舊船拆解補貼預(yù)計貢獻約10億元營業(yè)外收入”和“主業(yè)經(jīng)營繼續(xù)好轉(zhuǎn)”。

有分析師認為，在行業(yè)逐步復(fù)蘇、高價船到期退租等背景下干散貨運輸業(yè)務(wù)將進一步好轉(zhuǎn)。隨著越來越多的班輪公司入盟和CKYHE聯(lián)盟的成立，班輪公司在2014年價格競爭奪取市場份額的概率較低。班輪運輸板塊有望在需求復(fù)蘇和市場結(jié)構(gòu)進一步穩(wěn)定的格局下減虧甚至是扭虧。

事實上，中遠散貨運輸（集團）有限公司何應(yīng)杰對于2014年公司散貨業(yè)務(wù)比較樂觀，其向《證券日報》記者表示，“如果2014年的運價能和公司成本持平的話，那么公司的散貨業(yè)務(wù)將有可能盈利。”

張西林預(yù)計，“公司2014年至2015年可實現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤為2.77億元和18.85億元”。

對于公司能否在2014年保持盈利，*ST遠洋董事長馬澤華很坦誠的表示，今年保持盈利的難度很大。但其同時也表示“期待2014年有個好結(jié)果”。

馬澤華認為，目前的航運市場并沒有從根本上好轉(zhuǎn)，而運力過剩問題仍是目前航運業(yè)面臨的根本性問題。

年報顯示，2013年中遠集運實現(xiàn)收入425億元，凈利潤虧損14億元。有分析指出，集運行業(yè)大船化趨勢使得干線特別是歐地線運力出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，供需情況不容樂觀。

標簽：中國遠洋