海工市場(chǎng)將承壓

截至去年年底，DVB銀行海工融資業(yè)務(wù)貸款規(guī)模達(dá)到23億歐元（2013年同期為20億歐元）。其中，凈利息收入為2630萬(wàn)歐元，同比減少15.4%（2013年同期為3110萬(wàn)歐元）；稅前凈利潤(rùn)為4030萬(wàn)歐元，同比減少9.8%（2013年同期為4470萬(wàn)歐元）（見(jiàn)圖2）。

在細(xì)分市場(chǎng)方面，深水區(qū)作業(yè)的半潛船和鉆井船去年需求僅同比增長(zhǎng)2%,但交付量創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)7%.截至去年年底，全球半潛船和鉆井船分別達(dá)到206艘和117艘。其中，近45%的半潛船運(yùn)行超過(guò)30年；鉆井船船齡普遍較新，多半運(yùn)營(yíng)不超過(guò)5年。目前，全球共有浮式鉆井平臺(tái)340座，其中包括223座半潛式鉆井平臺(tái)和117艘鉆井船。同時(shí)，半潛式鉆井平臺(tái)和鉆井船手持訂單量分別為28座和57艘，占現(xiàn)有船隊(duì)比例的13%和49%.

海工市場(chǎng)的船舶使用率一直居高不下，然而去年下半年伴隨著油價(jià)猛跌，海工船日使用率跌幅達(dá)30%,導(dǎo)致去年平均利用率同比下跌4個(gè)百分點(diǎn)。DVB銀行海工融資事業(yè)部表示，未來(lái)兩年，預(yù)計(jì)海上鉆井活動(dòng)能夠保持穩(wěn)定，這對(duì)于海工市場(chǎng)而言依然較為有利。然而，隨著鉆井平臺(tái)利用率繼續(xù)下滑至10年低點(diǎn)，海工支援船（OSV）市場(chǎng)將承受沖擊，浮式鉆井平臺(tái)（包括半潛式鉆井平臺(tái)和鉆井船）正脫離過(guò)去數(shù)年的繁榮局面。從中期和長(zhǎng)期來(lái)看，浮式鉆井平臺(tái)需求預(yù)期依然積極，如果能源領(lǐng)域及原油價(jià)格走勢(shì)重回常態(tài)，該市場(chǎng)或?qū)⒃?017年恢復(fù)平衡。

DVB銀行預(yù)計(jì)，排除水深低于122米的鉆井活動(dòng)，從目前至2017年，全球每年海上鉆井活動(dòng)的資本支出僅維持在380億美元，2017年之后鉆井項(xiàng)目的重新啟動(dòng)將推動(dòng)資本支出的增長(zhǎng)。資本支出保持穩(wěn)定對(duì)于鉆井承包商而言較為有利，但未來(lái)浮式鉆井平臺(tái)船隊(duì)利用率大幅下降對(duì)于以浮式鉆井市場(chǎng)為主要需求來(lái)源的OSV船東而言無(wú)疑是一個(gè)打擊。此前，DVB銀行曾預(yù)期，今年除已經(jīng)租出的浮式鉆井平臺(tái)外，市場(chǎng)上不會(huì)出現(xiàn)新租約。

DVB銀行分析指出，未來(lái)新造鉆井平臺(tái)船交付量將下滑40%,2016-2017年的船隊(duì)利用率將從去年的80%降至70%以下。目前，長(zhǎng)期閑置的浮式鉆井平臺(tái)數(shù)量達(dá)到30座，超過(guò)2004年歷史最高紀(jì)錄27座。然而，2004年的閑置量占總數(shù)的15%,而目前為9%.

下調(diào)航運(yùn)信貸損失準(zhǔn)備金

近兩年，DVB銀行減持航運(yùn)資產(chǎn)卓有成效，信貸業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)外收入有顯著增長(zhǎng)。除此之外，DVB銀行還大力重組航運(yùn)問(wèn)題資產(chǎn)，減少航運(yùn)信貸損失準(zhǔn)備金，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

去年DVB銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金方面，總計(jì)支出1.356億歐元，年末解除7160萬(wàn)歐元。其中，在航運(yùn)融資領(lǐng)域，支出9690萬(wàn)歐元，解除5170萬(wàn)歐元；海工融資領(lǐng)域，支出30萬(wàn)歐元，解除50萬(wàn)歐元。根據(jù)DVB銀行去年年報(bào)，今年其設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)抵押保證金為15.29億歐元，風(fēng)險(xiǎn)資金9.67億歐元，風(fēng)險(xiǎn)承受能力為63.2%.

另一家航運(yùn)專(zhuān)業(yè)銀行--德國(guó)北方銀行在航運(yùn)危機(jī)中遭遇了與DVB銀行同樣的困擾，并不約而同地采取了相同的“治療”方法，即減持航運(yùn)信貸資產(chǎn)，下調(diào)航運(yùn)信貸損失準(zhǔn)備金。根據(jù)德國(guó)北方銀行去年年報(bào)，該行通過(guò)縮減航運(yùn)類(lèi)貸款并減少相關(guān)損失，回歸盈利。去年，德國(guó)北方銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.6億歐元（2013年同期則虧損7.69億歐元）；貸款損失準(zhǔn)備金下調(diào)至4.86億歐元（2013年同期則高達(dá)17億歐元），據(jù)悉，該數(shù)字幾乎直接與問(wèn)題資產(chǎn)中的航運(yùn)類(lèi)不良貸款掛鉤。

德國(guó)北方銀行解釋稱(chēng)，損失準(zhǔn)備金之所以獲得逾70%的下調(diào)幅度，主要因?yàn)閱?wèn)題資產(chǎn)的成功重組，以及近期航運(yùn)類(lèi)等貸款總體風(fēng)險(xiǎn)減弱。去年，德國(guó)北方銀行將貸款規(guī)模從310億歐元猛減至60億歐元。接下來(lái)，還會(huì)以航運(yùn)類(lèi)貸款作為主要“動(dòng)刀”的對(duì)象。