10家上市航運公司半年虧近15億

2014-09-01 16:13:45
來源：財新網(wǎng) 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

8月30日收官的航運企業(yè)中期成績單并未給投資者驚喜。據(jù)財新記者統(tǒng)計，10家上市航運企業(yè)（不包括客運）合計虧損14.64億元，其中中國遠洋（601919.SH）虧損22.77億元，虧損同比擴大了12.87億元。而實現(xiàn)扭虧為盈的6家航運企業(yè)中，多數(shù)是依靠出售資產(chǎn)或非常規(guī)業(yè)務增長來實現(xiàn)的，并非市場真正復蘇。

主要幾家航運上市公司中，中國遠洋上半年營收為299.4億元，同比下降了0.9%；虧損22.77億元，凈利潤同比大降130%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為13.99億元。中海集運（601866.SH）上半年營收為175.5億元，同比增加了8%；凈利潤為4.6億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.7億元。中海發(fā)展（600026.SH）上半年營收為63.17億元，同比增加20.4%；凈利潤為4260萬元，同比增加104%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為15億元。

雖然中海集運和中海發(fā)展都在上半年扭虧為盈，但財新記者發(fā)現(xiàn)，中海集運的扭虧主要依靠出售資產(chǎn)。今年1月，中海集運通過出售上海崢錦實業(yè)有限公司和上海中海洋山國際集裝箱儲運有限公司100%股權(quán)，分別獲得收益2.04億元和9149萬元。6月，其又通過出售中海碼頭發(fā)展有限公司100%股權(quán)，置換香港碼頭49%的已發(fā)行股本，獲得收益6.53億元。上述三次交易共獲利近9.6億元，如果扣除這些非經(jīng)常性損益，中海集運的凈利潤將虧損4.85億元。

中海發(fā)展雖然沒有出售資產(chǎn)，但是其扭虧也不完全是市場因素。海通證券交通行業(yè)研究員姜明向財新記者表示，中海發(fā)展上半年能扭虧與其“平臺油”業(yè)務不無關(guān)系，平臺油業(yè)務就是將中海油在渤海灣地區(qū)的石油鉆井平臺(船型船廠買賣)所產(chǎn)出的原油運往國內(nèi)各大港口，該業(yè)務毛利很高，將其整個內(nèi)貿(mào)原油運輸業(yè)務的毛利率由去年同期的22.1%提高至37.5%。

另一位不愿透露姓名的券商研究員則向財新記者表示：“中海發(fā)展今年全年如果不能實現(xiàn)扭虧為盈，其明年就會被‘ST’，因此其上半年的扭虧除了個別業(yè)務表現(xiàn)優(yōu)異外，還有很大的非市場動因。”財新記者也發(fā)現(xiàn)，中海發(fā)展旗下主要的業(yè)務子公司——中海散貨運輸有限公司上半年依然虧損2.85億元，可見其今年全年扭虧之路可能并不平坦。

市場難言復蘇

作為航運業(yè)“晴雨表”的波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）今年上半年的表現(xiàn)不盡人意，從1月2日的高點2113點開始一路下跌，經(jīng)過連續(xù)10日的快速下跌后于7月18日收于732點，創(chuàng)出2012年12月底以來新低，累計跌幅達65%。有散貨船(船型船廠買賣)東向財新記者表示：“市場最差的那一段時間內(nèi)，幾乎每個航次都在虧錢。”

不過自8月11日開始，BDI指數(shù)卻一改頹勢，出現(xiàn)連續(xù)上漲的態(tài)勢。截至8月29日已上漲至1147點，漲幅達53%。一時間不斷有航運業(yè)觸底反彈、市場開始回暖復蘇的論調(diào)放出。

對此，上海國際航運研究中心分析師韓軍表示，這次BDI爆發(fā)式上漲跟整個宏觀經(jīng)濟走勢相背離，主要是由于前期跌幅過大后的修補以及巴西和澳洲礦商在短時間內(nèi)集中向中國出貨所致。姜明則在報告中指出，中國房地產(chǎn)政策逐漸寬松、進口礦替代以及9月份北美糧食貨盤釋放等因素是此次BDI暴漲的主要原因。

也有人認為，此輪BDI上漲可能不會持續(xù)很久。“去年四季度BDI短時間內(nèi)暴漲也是因為巴西和澳洲礦商將新增產(chǎn)能集中投放所致，但之后卻引來慘烈的、持續(xù)半年的大跌，目前中國主要港口鐵礦石庫存超過1.11億噸，鋼價則創(chuàng)出年內(nèi)新低，影響鋼廠和貿(mào)易商繼續(xù)進口鐵礦石的熱情，BDI持續(xù)上漲的空間有限。在上漲結(jié)束后，BDI很有可能會重演今年年初的暴跌行情。”一位業(yè)內(nèi)資深人士表示。

某航運公司分析人士也悲觀地認為，從基本面看，世界經(jīng)濟未出現(xiàn)明顯回暖，市場運力過剩壓力短期內(nèi)難以緩解，但四季度海岬型船或有一波交付高峰，可能對本已脆弱的運價造成打壓。

航運業(yè)另一主要貨種——集裝箱運輸市場的形勢也不容樂觀。由于中國上半年的進出口貿(mào)易增速下降，使得本來預期中的集裝箱運輸市場的反彈沒有到來，運價還出現(xiàn)了小幅下滑。上海航運交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運價指數(shù)（SCFI）6月30日報1058.7點，較年初下跌10.0%，上半年均值1085.9點，同比下跌1.6。%

上海航運交易所分析認為，今年中國外貿(mào)發(fā)展形勢嚴峻，出貨量被壓制，供需關(guān)系改善的程度可能較為有限，尤其是東西向主干航線需求增速明顯小于適航船舶的運力增長，這可能使市場行情繼續(xù)承壓。

世界最大班輪公司——馬士基集團CEO安仕年日前就警告稱，在市場供需平衡來臨之前，集裝箱船(船型船廠買賣)東和經(jīng)營人仍要面臨4—5年的供給過剩的局面。

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