隨著全球最大的海運(yùn)原油進(jìn)口國(guó)的煉油廠削減購(gòu)買(mǎi)量，油輪市場(chǎng)感到緊缺。

雖然最初將原油港口擁擠視為捆綁大量噸位油輪的看漲因素，但近來(lái)隨著中國(guó)租船人從現(xiàn)貨貿(mào)易中撤出，市場(chǎng)情緒變得低迷。

Banchero Costa研究部負(fù)責(zé)人Ralph Leszczynski說(shuō)：“沒(méi)有人愿意租船，只是為了支付滯留了數(shù)周的船只的滯期費(fèi)，這會(huì)讓人們停下來(lái)思考。”

Braemar ACM的數(shù)據(jù)顯示，上周初，中國(guó)VLCC的平均等待時(shí)間達(dá)到20天，而5月底不到17天。

在中國(guó)煉油廠于4月和5月進(jìn)行大舉購(gòu)買(mǎi)之后，由于國(guó)際原油價(jià)格暴跌，他們的生產(chǎn)利潤(rùn)率上升，因此，排隊(duì)的時(shí)間延長(zhǎng)了。

多家媒體引用的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月份進(jìn)口了近4,800萬(wàn)噸原油，創(chuàng)歷史新高。

市場(chǎng)人士建議，在惡劣天氣下，許多船只被困在海上等待進(jìn)一步的卸貨訂單。

據(jù)科普勒（Kpler）稱，6月28日，在中國(guó)存放了7天或以上的原油量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的8000萬(wàn)桶，然后在本周初回落至7350萬(wàn)桶。

IHS Markit的數(shù)據(jù)顯示，盡管目前用于長(zhǎng)期存儲(chǔ)的油輪噸位有所減少，但約有50艘VLCC已在東亞停泊了7至14天。

“近幾個(gè)月來(lái)，中國(guó)已經(jīng)開(kāi)采了很多原油。Bimco首席航運(yùn)分析師Peter Sand表示：“即使是全球最激進(jìn)的買(mǎi)家，也可能遇到一些麻煩，無(wú)法使所有陸上物流與海上物流保持如此規(guī)模的同步。”

在中國(guó)最大的獨(dú)立煉油廠集群所在地是山東省的主要石油碼頭青島，其交通擁堵最為嚴(yán)重。

Kpler數(shù)據(jù)顯示，截至周一，共有23艘油輪，總計(jì)432萬(wàn)載重噸，正在港口等待，而兩個(gè)月前有12艘200萬(wàn)載重噸的船舶。

一位中國(guó)租船人說(shuō)：“許多貿(mào)易商和專業(yè)人士都沒(méi)有將貨物運(yùn)往獨(dú)立的煉油廠。因?yàn)闉榻煌〒矶驴赡軙?huì)持續(xù)到7月底或8月初。”

IHS液體散裝產(chǎn)品首席分析師Fotios Katsoulas表示：“某些地區(qū)的石油需求一直在緩慢恢復(fù)，這將促使貿(mào)易商將石油從浮動(dòng)儲(chǔ)藏中撤出。但是事實(shí)證明，高度擁堵足以使其中一些貨物在7月底之前無(wú)法卸掉。”

據(jù)IHS稱，中國(guó)的港口擁堵還導(dǎo)致滿載VLCC的平均速度降至10節(jié)以下。卡索拉斯說(shuō)：“船運(yùn)經(jīng)營(yíng)者已經(jīng)意識(shí)到，中國(guó)海上交通擁堵正在加劇，沒(méi)有理由倉(cāng)促行事，因?yàn)闊o(wú)法避免港口的延誤。”

由于原油價(jià)格的回升，中國(guó)的煉油利潤(rùn)率一直在下降，而在新冠疫情期間，該國(guó)發(fā)現(xiàn)海外對(duì)其清潔石油產(chǎn)品（CPP）的需求有限。

據(jù)Kpler稱，中國(guó)的CPP出口量從3月份的106萬(wàn)桶/日降至6月份的每日50.6萬(wàn)桶/日，至所有主要目的地的出貨量均減少。

Braemar油輪研究區(qū)域主管（蘇伊士州東部）Anoop Singh表示：“利潤(rùn)率降低可能意味著中國(guó)煉廠在最佳情況下的運(yùn)價(jià)將與5月份的水平上持平，或者更有可能從5月份的5月高點(diǎn)回落。” 。

“共識(shí)觀點(diǎn)還在于，在原油前期曲線中不存在期貨交易的情況下，煉油廠將從庫(kù)存中抽出原油，從而限制了其進(jìn)口。”

然而，也有業(yè)內(nèi)人士持相反的觀點(diǎn)，因?yàn)橹袊?guó)的油價(jià)仍處于低位，在與美國(guó)的緊張局勢(shì)升級(jí)以及大量的儲(chǔ)存能力投入的情況下，保持進(jìn)口量較高，以建立其戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

該人士還指出：“在接下來(lái)的兩到三個(gè)月內(nèi)，岸庫(kù)存迅速增加的可能性很小。由于持續(xù)的歐佩克+減產(chǎn)，中東的原油供應(yīng)受到限制，中國(guó)船東很可能會(huì)從更遠(yuǎn)的西部采購(gòu)更多的原油，這將增加中國(guó)原油進(jìn)口的總航行天數(shù)。