隨著石油需求復(fù)蘇，美國(guó)原油貿(mào)易可能出現(xiàn)新趨勢(shì)，但新冠肺炎疫情對(duì)美國(guó)石油供應(yīng)的影響依然存在。

美國(guó)自2015年12月取消石油出口限制后，其原油出口大幅增長(zhǎng)。2012年至2020年第一季度，美國(guó)致密油產(chǎn)量增加610萬(wàn)桶/日至830萬(wàn)桶/日。在輸油管道等基礎(chǔ)設(shè)施的支持下，原油流向出口碼頭。2020年第一季度，美國(guó)的原油出口量創(chuàng)下350萬(wàn)桶/日的歷史新高。

另一方面，自2010年以來(lái)，美國(guó)海運(yùn)原油進(jìn)口量有所下降，2010年至2020年第一季度，美國(guó)原油進(jìn)口量下降500萬(wàn)桶/日至250萬(wàn)桶/日。海運(yùn)進(jìn)口量下降的原因是，國(guó)內(nèi)石油供應(yīng)量不斷上升，從加拿大陸上進(jìn)口量增加，2010年至2020年第一季度，加拿大進(jìn)口量翻了一番，達(dá)到400萬(wàn)桶/日。

2020年第一季度末，石油市場(chǎng)的基本面發(fā)生了顯著變化，疫情對(duì)全球石油需求造成了前所未有的破壞。第二季度全球石油需求同比下降了1560萬(wàn)桶，而全球原油產(chǎn)量同比下降了1140萬(wàn)桶。

與此同時(shí)，歐佩克+減產(chǎn)結(jié)束，4月份大量石油流入市場(chǎng)。在大規(guī)模供應(yīng)過剩的情況下，原油價(jià)格暴跌，導(dǎo)致對(duì)價(jià)格敏感的美國(guó)頁(yè)巖油運(yùn)營(yíng)商關(guān)閉供應(yīng)。美國(guó)石油產(chǎn)量大幅下降，石油供應(yīng)在兩個(gè)月內(nèi)下降230萬(wàn)桶/日，5月降至600萬(wàn)桶/日。

盡管在疫情初期，美國(guó)的出口量下降幅度不如預(yù)期，但美國(guó)原油出口的預(yù)期增量仍有限，到2021年，美國(guó)原油出口量可能會(huì)保持在300萬(wàn)桶/日左右。

預(yù)計(jì)美國(guó)原油供應(yīng)將在2020年9月后下降，2021年美國(guó)致密油產(chǎn)量同比下降30萬(wàn)桶，這一預(yù)測(cè)削弱了美國(guó)原油出口的增長(zhǎng)前景。此外，出口量還面臨全球石油庫(kù)存高企的不利影響，而且第二波疫情可能會(huì)將經(jīng)濟(jì)收縮延長(zhǎng)至2021年。供應(yīng)因素也可能起到一定作用，比如歐佩克+縮小減產(chǎn)規(guī)模，或者利比亞、委內(nèi)瑞拉或伊朗原油產(chǎn)量的潛在變化。

盡管如此，市場(chǎng)上仍存有一些積極因素，包括全球石油需求的持續(xù)改善。在2021年第二季度前接種疫苗可能會(huì)刺激需求復(fù)蘇的步伐。與此同時(shí)，美國(guó)的高石油庫(kù)存可能會(huì)在一定程度上抑制美國(guó)國(guó)內(nèi)煉油廠的產(chǎn)量，進(jìn)而推動(dòng)更多原油流向出口市場(chǎng)。

隨著美國(guó)石油需求的持續(xù)改善，美國(guó)原油庫(kù)存在8月份急劇下降， 2021年海運(yùn)進(jìn)口量同比或?qū)⒃黾?0萬(wàn)桶。

隨著歐佩克+供應(yīng)削減的緩解，VLCC明年可能會(huì)受到美國(guó)從中東進(jìn)口原油增加的支撐，而阿芙拉型油輪的需求預(yù)計(jì)將受益于美國(guó)從拉丁美洲進(jìn)口原油的增加。與此同時(shí)，蘇伊士型油輪可能會(huì)受益于美國(guó)進(jìn)口中東和拉丁美洲原油。