Fearnleys的分析師團(tuán)隊(duì)形容:“這感覺有點(diǎn)像當(dāng)我們正在享受游泳時(shí)，有人偷走了我們的衣服。”他們引用了一個(gè)諺語，指的是油輪市場(chǎng)剛剛發(fā)生的情況。

Fearnleys表示，對(duì)于VLCC，2021年的開端充滿了希望。今年頭幾個(gè)交易日，相關(guān)的原油油輪類股票上漲。分析師Randy Giveans在談到早前油輪股的上漲時(shí)表示:"油輪股肯定受到了競(jìng)購。"

隨后，沙特阿拉伯于上周二宣布，將在2月和3月單方面將原油日產(chǎn)量削減100萬桶。

新年過后的積極情緒

當(dāng)被問及投資者情緒積極的原因時(shí)，分析師Jon Chappell表示，“在疫苗推出后，人們對(duì)石油需求的恢復(fù)似乎相當(dāng)樂觀。再加上訂單量處于歷史低位，股票交易也大打折扣，不需要太多的情緒轉(zhuǎn)變就能讓需求回升。”

然后是OPEC+聯(lián)盟會(huì)議。油輪支持者將希望寄托在俄羅斯和哈薩克斯坦提出的集體增產(chǎn)50萬桶/日的建議上。

而沙特卻出人意料地進(jìn)行了減產(chǎn)。該聯(lián)盟將俄羅斯和哈薩克斯坦2月至3月的配額分別提高了6.5萬桶/天和1萬桶/天。但據(jù)報(bào)道，將用于滿足本國(guó)冬季需求的增加，而不是用來出口。

沙特的決定近期不利

普氏表示，沙特的減產(chǎn)可能會(huì)減少對(duì)VLCC的需求，使運(yùn)價(jià)進(jìn)一步承壓。

根據(jù)數(shù)據(jù)，VLCC運(yùn)載了沙特82%以上的出口石油。據(jù)估計(jì)，周二的削減將相當(dāng)于2月和3月每月減少約12個(gè)VLCC的運(yùn)量。相當(dāng)于歐佩克從1月份開始放松產(chǎn)量限制的舉動(dòng)毫無作用。

Chappell在一份新的客戶報(bào)告中警告稱，"中東出口的減少將給市場(chǎng)加劇壓力，多數(shù)原油油輪的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)可能在第一季度剩余時(shí)間內(nèi)遠(yuǎn)低于收支平衡點(diǎn)。"

根據(jù)Clarksons Platou Securities的數(shù)據(jù)，VLCC運(yùn)價(jià)目前為16,600美元/天，環(huán)比下降17%。2020年這個(gè)時(shí)候，每天95,300美元；2019年的這個(gè)時(shí)候，每天38,500美元。

suezmax油輪的運(yùn)價(jià)現(xiàn)在是每天5300美元，環(huán)比下降24%。2020年，每天是66,900美元；2019年是每天33,000美元。

沙特的決定可能更快地治愈市場(chǎng)

Giveans表示，沙特的決定應(yīng)該有助于迅速減少浮動(dòng)原油庫存。

Chappell稱，“沙特的決定很可能是為了防止因需求更加疲軟帶來的庫存進(jìn)一步過剩，從而使庫存消耗能夠繼續(xù)，因而當(dāng)全球的石油需求找到一個(gè)“立足點(diǎn)”時(shí)，石油和油輪市場(chǎng)將開始強(qiáng)勁反彈，疫苗有助于推動(dòng)這一進(jìn)度。

Chappell表示:“庫存的更快縮減，幫助油輪市場(chǎng)開始周期性的復(fù)蘇。”

復(fù)蘇時(shí)機(jī)

Giveans說“我的預(yù)期是，隨著庫存水平繼續(xù)減少，需求緩慢增加，油輪市場(chǎng)在未來三到六個(gè)月仍然疲軟。然而，我們預(yù)計(jì)下半年和整個(gè)2022年市場(chǎng)將更加強(qiáng)勁。

Chappell聽起來更悲觀。他預(yù)計(jì)下半年油船基本進(jìn)入復(fù)蘇的“早期階段”，好于2020年下半年和2021年上半年。在初步復(fù)蘇之后，2022年應(yīng)該會(huì)開始看起來相當(dāng)不錯(cuò)，但可能仍不太好。”

地緣政治是一個(gè)未知數(shù)

由于重大地緣政治事件，油輪運(yùn)價(jià)環(huán)境一夜之間發(fā)生變化。

目前，中東局勢(shì)非常緊張。上周，停泊在伊拉克巴士拉石油碼頭附近的“Pola”號(hào)油輪上安裝了一枚地雷。

周一，伊朗軍方扣押了掛韓國(guó)旗的“Hankuk Chemi”號(hào)運(yùn)輸船。伊朗軍方據(jù)稱因環(huán)境污染而扣押了這艘船。但這個(gè)時(shí)間點(diǎn)恰逢韓國(guó)被指欠伊朗石油銷售款。

人們還擔(dān)心，在美國(guó)總統(tǒng)特朗普?qǐng)?zhí)政的日子里，伊朗和美國(guó)之間可能采取軍事行動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

過去，軍事行動(dòng)的加強(qiáng)導(dǎo)致油輪現(xiàn)貨價(jià)格上漲，因?yàn)檫M(jìn)口商擔(dān)心霍爾木茲海峽被封鎖，急于獲得貨物。這一次有些不同，因?yàn)橐呀?jīng)有大量的浮動(dòng)儲(chǔ)油可用。

中東動(dòng)蕩局勢(shì)

當(dāng)被問及如果發(fā)生沖突或威脅增加，油輪市場(chǎng)將會(huì)發(fā)生什么時(shí)，Chappell回答說:“你永遠(yuǎn)不能忽視中東沖突對(duì)油輪市場(chǎng)的心理影響。即使是言論的回升，也會(huì)對(duì)租船活動(dòng)和情緒產(chǎn)生影響。

軍事沖突雖然不太可能發(fā)生，但可能會(huì)對(duì)油輪市場(chǎng)和股市產(chǎn)生巨大影響。目前市場(chǎng)上的閑置產(chǎn)能和仍然較高的浮動(dòng)儲(chǔ)存量可能會(huì)幫助抑制恐慌情緒。但在一開始，由于時(shí)間不明，人們可能仍希望確保石油和油輪供應(yīng)。

他表示:“我預(yù)計(jì)，任何升級(jí)或沖突都會(huì)立即提振VLCC運(yùn)價(jià)。”

Giveans回答道:“地緣政治的動(dòng)蕩和敵意，尤其是在中東，通常會(huì)擾亂石油貿(mào)易，并導(dǎo)致油輪市場(chǎng)的混亂。如果霍爾木茲海峽發(fā)生軍事沖突，短期內(nèi)肯定會(huì)帶來負(fù)面影響。但積極的一面是，目前高水平庫存將迅速下降，美國(guó)、巴西、挪威和西非的出口也會(huì)增加。