美國(guó)汽油需求強(qiáng)勁疊加庫(kù)存下降將推高2021年下半年TC2航線(xiàn)MR型油輪租金

美國(guó)的夏季自駕季悄然于6月開(kāi)始并將在9月勞動(dòng)節(jié)結(jié)束。在這段時(shí)期，汽油需求通常與其他運(yùn)輸燃料需求同時(shí)增長(zhǎng)。盡管由于疫情的原因，航空燃料需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)疲軟，而受疫苗接種計(jì)劃的有效推動(dòng)，美國(guó)許多地區(qū)現(xiàn)在已經(jīng)允許公眾自駕游，這將促使汽油需求上漲。

圖1：原油進(jìn)口與汽油

另一方面，新冠疫情對(duì)美國(guó)煉油廠運(yùn)行造成了負(fù)面影響。由于4.5%的煉油廠產(chǎn)能關(guān)閉，煉油廠產(chǎn)量從2020年的1,898萬(wàn)桶/日下降到2021年6月底的1,813萬(wàn)桶/日�？紤]到原油價(jià)格上漲和供應(yīng)緊張，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將在2021年下半年進(jìn)一步減少至1,563萬(wàn)桶/日。

國(guó)際能源署IEA稱(chēng)，由于被抑制的旅游需求將釋放，加上財(cái)政刺激計(jì)劃和疫情期間消費(fèi)者個(gè)人儲(chǔ)蓄的大量積累等因素，2021年下半年汽油需求預(yù)計(jì)將出現(xiàn)激增。美國(guó)汽油庫(kù)存已經(jīng)降至過(guò)去五年的平均水平，本土供應(yīng)的減少將迫使美國(guó)依賴(lài)進(jìn)口來(lái)滿(mǎn)足消費(fèi)者對(duì)于汽油的高需求。

美國(guó)一直使用MR型油輪從歐洲進(jìn)口大部分汽油（TC2航線(xiàn)）。2015至2019年間，美國(guó)的進(jìn)口量從1,440萬(wàn)噸增加到2,040萬(wàn)噸以，年復(fù)合增長(zhǎng)率為9%。2021年第1季度，美國(guó)已經(jīng)從歐洲進(jìn)口了約420萬(wàn)噸汽油，且進(jìn)口量預(yù)計(jì)在年底前會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)，以滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的需求。

圖3：WS指數(shù)與等價(jià)期租租金（TCE）

Drewry觀點(diǎn)

由于進(jìn)口量增加，Drewry預(yù)計(jì)TC2航線(xiàn)的MR型油輪即期租金將從6月份的WS115點(diǎn)上升至2021年下半年的WS140點(diǎn)。船舶收益也將與租金走勢(shì)相同，并呈現(xiàn)翻倍上升趨勢(shì)，從6月份的2,700美元/日增至2021年下半年的6,200美元/日。