4月2日，歐佩克+宣布在減產(chǎn)200萬桶/日的基礎(chǔ)上再減產(chǎn)166萬桶/日（包括俄羅斯減產(chǎn)50萬桶/日）。消息傳出后，油價就開啟了飆升之路。

另一方面，西方對俄羅斯原油和精煉產(chǎn)品海運進(jìn)口的禁運顛覆了傳統(tǒng)的石油運輸路線，使航運燃料更加昂貴。自2月5日以來，油輪運輸燃料的平均運費已增加了一倍多。

自2月初以來，運價指數(shù)已經(jīng)翻了一番

由于歐盟從2月5日開始禁止使用俄羅斯燃料，因此運載汽油、柴油、噴氣燃料和石腦油等清潔石油產(chǎn)品的油輪需要更長時間才能將俄羅斯物資運往巴西或?qū)⒚绹�貨物運往巴西。

有報告稱，自禁令實施以來，波羅的海交易所發(fā)布的清潔油輪指數(shù)（BCTI）已經(jīng)翻了一番。

BCTI指數(shù)

原油方面，2023年3月波羅的海原油運價指數(shù)BDTI均值為1529.7，環(huán)比上升21%，同比上漲20%。一季度均值水平分別為1402.6，環(huán)比下跌28%，同比上漲51%。

這意味著油輪運輸燃料的平均運費增加了一倍多。

局部航線運價漲幅高達(dá)4倍

據(jù)報告，在歐佩克+宣布減產(chǎn)消息后，4月3日，油價開盤漲幅達(dá)到8%。布倫特原油交易價格超過每桶86美元，WTI交易價格接近81美元。開盤后進(jìn)一步上漲，WTI報81.69美元。

昨日，WTI價格當(dāng)日上漲超過2%至81.37美元，布倫特原油價格上漲1.50%至85.44美元。

油價上升，在第一季度運價中也得以體現(xiàn)，根據(jù)海期航運公眾號分析——

大型油輪——

3月份VLCC船型TCE均值為60032美元/天，環(huán)比大漲135%，同比-23928美元/天扭虧為盈;一季度均值為34498美元/天，環(huán)比下跌19%，同比去年-17700美元/天大幅好轉(zhuǎn)。中國進(jìn)口航線來看，一季度標(biāo)桿航線TD3C中東-中國TCE均值錄得46967美元/天，同比去年-7348美元/天盈利改善；即期報價WS均值為66.07點，同比增長70%。

歐美中小型船市場——

自2月份以來，歐洲自美灣、中東、西非等地長距離替代進(jìn)口增加，帶動船只噸海里需求上行。一季度Suezmax美國休斯敦-荷蘭鹿特丹即期運費均值錄得WS108.85點，環(huán)比下跌30%，同比上漲63%；Aframax TD25美國-英國航線運費收益TCE均值為56438美元/天，環(huán)比下跌14%，同比上漲近4倍。

俄羅斯中小型船市場——

一季度俄羅斯海運原油雖有滑落但仍保持彈性。運至歐洲地區(qū)：目前除了部分豁免的歐洲國家（如保加利亞），俄羅斯已基本退出了歐盟的市場份額，且土耳其已然成為烏拉爾油出口的重要地中海沿岸買家。一季度Suezmax TD6波羅的海-地中海航線即期運費錄得WS168.25點，保持在高位水平。運至亞太地區(qū)：烏拉爾油折扣下中印需求依然較高，支撐始發(fā)港中小型船運力需求。目前限價規(guī)定下俄羅斯已通過擴建自營船隊運載原油出口，運價走勢取決于階段性出貨變化�？傮w而言，中小型船運費表現(xiàn)波動，但仍維持在堅挺區(qū)間。

航程增加近3倍，拉動了對油輪的需求

2023年2月，制裁生效時，全球燃料進(jìn)口格局改變，新的貿(mào)易路線使得燃油運輸?shù)暮匠檀蠓�拉長。

由于新的貿(mào)易路線，運載汽油和柴油的清潔油輪現(xiàn)在不得不從俄羅斯的一個港口到拉丁美洲的一個目的地。例如，與禁運前從俄羅斯的波羅的海港口到比利時的安特衛(wèi)普港只需4~5天的航程相比，現(xiàn)在要多走3倍路程。

石油分析公司 Vortexa 的貨運分析師 Dylan Simpson 在一份報告中寫道：“不僅航程更長，而且船舶行為也發(fā)生了變化，使船舶無法在其他CPP（清潔石油產(chǎn)品）市場運營。”

根據(jù)航運數(shù)據(jù)，俄羅斯的燃料貨物正運往巴西、土耳其、尼日利亞和摩洛哥等更遙遠(yuǎn)的買家，而歐洲正在從亞洲和中東進(jìn)口更多石油燃料。

兩名東北亞煉油廠消息人士稱，反過來，亞洲貨物正在被非洲和東地中海的俄羅斯燃料所取代，并被重新定向到新加坡進(jìn)行臨時儲存。

船舶經(jīng)紀(jì)消息人士稱，歐洲進(jìn)口商的石腦油貨物在俄烏沖突前需要4天等待時間，而現(xiàn)在必須等待18天才能從美國獲得替代供應(yīng)。

油輪市場后市如何？

盡管原油貿(mào)易格局重塑，拉動了對油輪運輸?shù)男枨螅�運價也水漲船高。但也有令人擔(dān)憂的負(fù)面因素——油輪訂單也在增長，接下來交付的油輪也會越來越多。根據(jù)彭博社引用的船舶經(jīng)紀(jì)人Braemar的數(shù)據(jù)，到2023年為止，總共訂購了38艘中型油輪，這是自2013年以來的最高數(shù)量。今年迄今為止，油輪訂單飆升至十年來的最高水平。因此，油輪運費后續(xù)走勢，還需繼續(xù)觀察。