2024年伊始，又到了克拉克森研究為大家總結(jié)展望的時候。如果要選取過去一年中表現(xiàn)最好的船型市場，毫無疑問，我們會選取“汽車運(yùn)輸船”。本周，克拉克森研究最新發(fā)布《全球汽車運(yùn)輸船貿(mào)易及運(yùn)輸》年報 - 2023全中文版本。

汽車運(yùn)輸船處于有史以來最強(qiáng)勁的市場行情，租船市場依舊相當(dāng)火爆。克拉克森研究統(tǒng)計，截至年末，6,500標(biāo)準(zhǔn)車位汽車運(yùn)輸船一年期租租金為115,000美元/天，較一年前水平進(jìn)一步上漲10%，已經(jīng)是此前（2008年二季度）高位水平的兩倍多。

第一部分：汽車運(yùn)輸船需求

海運(yùn)貿(mào)易出口、進(jìn)口和需求展望

克拉克森研究統(tǒng)計，2023年全球遠(yuǎn)洋汽車貿(mào)易量預(yù)計增長17%，較疫情前的2019年水平高12%。由于中國對歐洲汽車出口量激增，平均運(yùn)距較2020年大幅上升7%，全球汽車海運(yùn)貿(mào)易車海里數(shù)有望增長19%。此外，重型車輛貿(mào)易量的增加以及更大更重的純電/混動汽車占比日益提高，將進(jìn)一步推動對汽車運(yùn)輸船的需求�？死�克森研究最新更新2024和2025年“基準(zhǔn)情境”需求預(yù)測，2024年和2025年全球汽車海運(yùn)貿(mào)易仍將保持增長，但較2023年的高增量水平將逐漸降溫。

目前全球汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，將對未來汽車海運(yùn)貿(mào)易產(chǎn)生一系列影響。中國汽車企業(yè)將持續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，推動汽車貿(mào)易發(fā)展；汽車制造工廠與供應(yīng)鏈地理位置的選擇也將成為市場關(guān)注焦點(diǎn)，潛在的國際地緣沖突緊張局勢；歐洲此前宣布對電動汽車發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查和未來加征關(guān)稅的影響，有可能潛在影響中歐汽車海運(yùn)貿(mào)易。不過隨著“電動汽車革命”持續(xù)進(jìn)行，此外發(fā)展中國家的汽車保有量仍然有限，長期來看汽車貿(mào)易量仍有望持續(xù)上升。

第二部分：汽車運(yùn)輸船供給

船隊、訂單和綠色轉(zhuǎn)型

2023年全球汽車運(yùn)輸船船隊運(yùn)力增長依舊有限�？死�克森研究統(tǒng)計，截止2023年末，全球汽車運(yùn)輸船船隊共766艘，合計407萬標(biāo)準(zhǔn)車位，較年初僅增長1%。2010年代后期極其有限的訂單使得近年來汽車運(yùn)輸船新船交付極少，當(dāng)前全球汽車運(yùn)輸船船隊規(guī)模僅較2020年初水平增長不到2%。然而，隨著新船訂單量強(qiáng)勁增長，未來船舶交付量增加，克拉克森預(yù)計2024和2025年，汽車運(yùn)輸船船隊運(yùn)力每年將增長8%。短期來看，汽車運(yùn)輸船拆解量依舊有限，但考慮到未來市場 “降溫” 、船隊持續(xù)更新以及環(huán)保法規(guī)要求（如EEXI和CII）的日益嚴(yán)格，拆解量也可能隨之逐漸增加。

得益于汽車運(yùn)輸船市場屢創(chuàng)新高，船東繼續(xù)推進(jìn)船隊更新及擴(kuò)張計劃，因此2023年汽車運(yùn)輸船新簽訂單持續(xù)快速增長�？死�克森研究數(shù)據(jù)顯示，繼2021及2022年簽訂共計115艘、合85萬標(biāo)準(zhǔn)車位訂單之后，2023年新簽訂單達(dá)到了80艘、合67萬標(biāo)準(zhǔn)車位。相比之下，2016-20年年均訂單數(shù)量僅為4艘。

第三部分：汽車運(yùn)輸船商業(yè)市場

經(jīng)營船東、租金、交易資產(chǎn)價格

相較于其他航運(yùn)板塊，汽車運(yùn)輸船業(yè)務(wù)具有高度集中化的特征�？死�克森研究統(tǒng)計，全球排名前十的船東擁有的船隊占全球汽車運(yùn)輸船運(yùn)力的三分之二。汽車運(yùn)輸船運(yùn)營通常采用班輪模式，少數(shù)幾家汽車運(yùn)輸船運(yùn)營商占據(jù)著大部分市場份額，同時許多運(yùn)營商會與汽車企業(yè)簽訂長協(xié)合同。在強(qiáng)勁的貿(mào)易量以及水漲船高的運(yùn)費(fèi)推動下，汽車運(yùn)輸船運(yùn)營商相繼公布優(yōu)秀的財務(wù)業(yè)績，甚至創(chuàng)下了歷史新高。

相較于其他船型的二手船市場，目前汽車運(yùn)輸船二手船交易量有限。由于缺乏有出售意愿的賣家，二手成交量十分低迷。截至2023年末，克拉克森5年船齡6,500標(biāo)準(zhǔn)車位汽車運(yùn)輸船指導(dǎo)價格為9,900萬美元，而2020年末該價格為4,800萬美元�？紤]到實(shí)際成交有限，這一價格水平僅為理論值。

整體而言，汽車運(yùn)輸船市場最終將會從當(dāng)前極高水平回歸正�；�，但鑒于目前市場嚴(yán)重 “供不應(yīng)求” ，“降溫”過程仍需一定時間。