▶世界政壇的動蕩常常“順便”影響一下油輪市場

油輪市場持續(xù)的低迷，且沒什么復(fù)蘇的跡象，已經(jīng)有段日子了。根據(jù)一些市場分析師、航運經(jīng)紀的最新看法，這樣的低迷恐怕還得再繼續(xù)一段時間。

2017年第二季度原油輪現(xiàn)貨市場的運費走軟，主要在于OPEC石油減產(chǎn)、油輪船隊運力增加，以及常規(guī)的季節(jié)性市場低迷期共同作用的結(jié)果。而第三季度，運費仍將繼續(xù)下滑，當(dāng)然這也是油輪市場運費的季節(jié)性低點期。

此外，根據(jù)Clarksons Research發(fā)布的最新研究結(jié)果，2016年，全球海運原油貿(mào)易總量為3920萬桶/日，僅比10年前的2007年增加了2%！

事實上，OPEC在2017年上半年減產(chǎn)量達到平均3210萬桶/日，正不斷對油輪市場的需求造成負面影響。這些減產(chǎn)大部分來自于沙特為首的中東國家。

好在，一些現(xiàn)貨市場運費的走弱已經(jīng)被一些中型油輪在關(guān)鍵區(qū)域的增加出口抵消了。相比2016年上半年平均出口量為48.5萬桶/日，2017年美國原油出口量在達到了平均75.0萬桶/日，且貨運目的地增加的都是長途航線，如印度和中國。而整個亞洲2016年的原油進口占到全球海運量的55%，這個比例在10年前是40%。

而最近幾周，兩個免于減產(chǎn)的OPEC成員國，尼日利亞和利比亞的油產(chǎn)也在恢復(fù)她們的常規(guī)水平。截止2017年7月，利比亞的油產(chǎn)觸及100萬桶/日，已證實這是2013年年中以來利比亞的最高產(chǎn)量；而尼日利亞也在2017年6月達到其自2016年4月以來的油產(chǎn)高點。這對于大西洋盆地地區(qū)中型油產(chǎn)的需求發(fā)展是相當(dāng)積極的。

除了這些積極的貿(mào)易基本面之外，根據(jù)國際能源屬（IEA）公布的數(shù)據(jù)，全球石油需求增長仍將保持積極增長態(tài)勢，預(yù)計2017年石油需求增長近140萬桶/日，而2018年仍會保持這一增勢。這一趨勢可由上季度非OECD地區(qū)超過預(yù)計的油需增長獲得證實。

然而，盡管有這些積極的需求因素，但油輪船隊的高速增長也正在繼續(xù)對油輪運費市場造成重大挑戰(zhàn)，導(dǎo)致今年上半年油輪船隊利用率和油輪運費的不斷下降。

2017年上半年，由于密集的交付，以及持續(xù)的低拆解量，全球油輪船隊運力增長了3.5%，約為1940萬載重噸（DWT）。而2017年全年，預(yù)計油輪船隊增長率將近5.5%，與2016年相同。但到了2018年，由于油輪的手持訂單已經(jīng)耗盡并伴隨著拆解率的上升（有些油輪到了第四次特別調(diào)查的期限），油輪船隊的運力增長將會走低。此外，雖然IMO將強制安裝壓艙水處理系統(tǒng)的實施日期由2017年的9月推后至2019年的9月了，但從中期來看，新的行規(guī)也將會增加油輪的拆解量。

此外，我們還需要考慮政治因素。世界政壇的動蕩常常“順便”影響一下油輪市場，比如說美國政府最近正在考慮對委內(nèi)瑞拉實施新的制裁。作為世界上最大原油生產(chǎn)國之一，委內(nèi)瑞拉是油輪船隊的重要市場。委內(nèi)瑞拉的原油通常進口目的地是美國。此外它還需要從美國進口汽油和餾分油。如果美國政府真正實施了制裁，那么一方面委內(nèi)瑞拉將不得不尋求向亞洲出貨，同時美國也將需要從其他地方進口原油來填補委內(nèi)瑞拉油量的份額，另一方面，委內(nèi)瑞拉還將被迫從其他更遠地方獲取輕質(zhì)原油極其產(chǎn)品；而這都將利好油輪市場。

但在第四季度，市場迎來常規(guī)季節(jié)性上漲之前，第三季度油輪的運價仍看跌。而在不久的2018年，隨著油輪船隊新增運力的明顯放緩，以及石油基本面的好轉(zhuǎn)，油輪的前景更值得可期。船東們需要乘早布局了。