當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月8日，德國工業(yè)巨頭蒂森克虜伯集團(tuán)舉行特別股東大會(huì)，正式批準(zhǔn)分拆其海事系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門蒂森克虜伯海事系統(tǒng)公司（TKMS）并推動(dòng)其獨(dú)立上市的計(jì)劃。此舉不僅是蒂森克虜伯集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整的重要一步，更能促進(jìn)TKMS通過資本市場(chǎng)進(jìn)一步提升艦艇建造業(yè)務(wù)能力，發(fā)掘更大價(jià)值潛力，從而抓住歐洲國防開支激增的歷史性機(jī)遇。

蒂森克虜伯集團(tuán)官網(wǎng)消息截圖

激發(fā)潛力，把握歷史機(jī)遇

根據(jù)蒂森克虜伯集團(tuán)發(fā)布的聲明，蒂森克虜伯股份公司將保留TKMS的51%多數(shù)股權(quán)，以確保戰(zhàn)略引導(dǎo)和業(yè)務(wù)穩(wěn)定，剩余49%的股份將按比例直接分配給現(xiàn)有股東，分配比例為每持有20股蒂森克虜伯股份可獲得1股TKMS股份。在獲得德國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦金融監(jiān)管局的審批后，TKMS預(yù)計(jì)將于10月中旬在法蘭克福證券交易所上市。

“獨(dú)立賦予TKMS企業(yè)家自由，可推動(dòng)其進(jìn)一步發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為國家和聯(lián)盟的國防事業(yè)作出實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)。”蒂森克虜伯股份公司監(jiān)事會(huì)主席Siegfried Russwurm強(qiáng)調(diào)，在當(dāng)前的全球環(huán)境中，作為可靠又具有創(chuàng)新精神的防務(wù)企業(yè)，TKMS對(duì)德國以及相關(guān)聯(lián)盟合作伙伴而言至關(guān)重要。蒂森克虜伯股份公司首席執(zhí)行官M(fèi)iguel López則表示，獨(dú)立運(yùn)營將使TKMS能更快推動(dòng)創(chuàng)新、進(jìn)行針對(duì)性投資并靈活響應(yīng)客戶需求。

資料圖/來源：ndr.de

路透社報(bào)道認(rèn)為，近年來，歐洲安全局勢(shì)復(fù)雜變化，各國均在大幅增加軍費(fèi)開支，將TKMS分拆上市可充分釋放其作為國防資產(chǎn)的價(jià)值。TKMS不僅是德國海軍裝備建造的重要力量和德國海軍裝備出口最響亮的品牌，也是歐洲乃至全球領(lǐng)先的海軍艦艇建造企業(yè)，同時(shí)還與20多國海軍保持著長期合作，上市將為TKMS提供直接對(duì)接資本市場(chǎng)的通道，使其能自主融資支持增長、研發(fā)新技術(shù)以及尋求戰(zhàn)略合作或并購。

蒂森克虜伯集團(tuán)表示，此次分拆是從業(yè)務(wù)龐雜的工業(yè)集團(tuán)向?qū)Ｗ⒂趹?zhàn)略控股的管理型公司轉(zhuǎn)型的核心舉措，未來將主要持有各獨(dú)立運(yùn)營且具有全球競爭力的業(yè)務(wù)單元的多數(shù)股權(quán)。在此之前，該集團(tuán)已分拆旗下氫能業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營，并獲得了良好的效果。

挑戰(zhàn)并存，歐洲大整合有難度

早在2023年，就有媒體報(bào)道，由于德國政府希望進(jìn)一步提振國防工業(yè)水平，蒂森克虜伯集團(tuán)有意剝離TKMS及其船舶建造業(yè)務(wù)，從而推動(dòng)德國組建一家強(qiáng)大的國家造船公司，以更好滿足德海軍裝備建設(shè)以及出口等需求。彭博社報(bào)道認(rèn)為，此次分拆上市不光有利于德國國防工業(yè)的整合，也有可能為歐洲分散的海軍工業(yè)的整合鋪平道路。Miguel López也在聲明中表示，上市將提高TKMS的知名度和估值透明度，對(duì)歐洲國防工業(yè)內(nèi)部的潛在整合具有一定促進(jìn)作用。

不過，由于此前TKMS進(jìn)軍美國鋼鐵業(yè)遭受虧損，以及希臘潛艇項(xiàng)目和德國海軍護(hù)衛(wèi)艦項(xiàng)目延期和返工，整合的進(jìn)程勢(shì)必有所阻礙。彭博防務(wù)情報(bào)分析師George Ferguson表示，投資者需給予TKMS更多信心，不僅是主觀因素，從客觀情況來看，盡管歐洲正加大國防支出，但更多針對(duì)陸基和航空領(lǐng)域，而非艦船領(lǐng)域。

資料圖/來源：marineforum.online

與此同時(shí)，政府監(jiān)管也成為歐洲國防工業(yè)大整合的一大阻力。意大利芬坎蒂尼集團(tuán)曾與TKMS就相關(guān)合作進(jìn)行過談判，但由于德國政府對(duì)外國公司獲取敏感的潛艇技術(shù)表示擔(dān)憂，芬坎蒂尼集團(tuán)最終放棄了合作。據(jù)彭博社報(bào)道，為確保對(duì)戰(zhàn)略國防資產(chǎn)的控制，目前德國政府已與TKMS達(dá)成預(yù)先協(xié)議，獲得其特別權(quán)利，可否決任何25%或以上股權(quán)的出售，并對(duì)5%或以上股權(quán)出售擁有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。德國最大的工會(huì)更是呼吁政府拿下TKMS超過25%的股權(quán)，以防業(yè)務(wù)落入“不當(dāng)之手”，但目前德國政府尚未采取行動(dòng)。

資料圖/來源：reuters.com

截至目前，TKMS手持訂單超過180億歐元（約合1500億元人民幣），去年12月以來，該公司先后獲得德國海軍4艘212CD型潛艇、“極星II”號(hào)新型科考破冰船以及新加坡海軍218SG型潛艇等建造訂單。該公司在德國基爾、維斯馬以及巴西伊塔雅伊設(shè)有3大造船基地，全球員工超8000人，其中基爾船廠約有3300名員工，是德國規(guī)模最大的造船廠。

歐洲防務(wù)業(yè)界人士表示，隨著上市進(jìn)程的推進(jìn)，這家擁有深厚工業(yè)根基、承載德國尖端潛艇技術(shù)的防務(wù)企業(yè)，將開啟獨(dú)立發(fā)展的新篇章，肯定將在歐洲防務(wù)格局的重塑中扮演關(guān)鍵角色。