美國政府近期的政策抉擇，預(yù)計將對石油及油運市場帶來重大影響。船舶經(jīng)紀(jì)公司Gibson在其最新周報中指出，特朗普第二任期伊始，便大力推動美國環(huán)保政策的轉(zhuǎn)向。他一上任，即啟動退出《巴黎協(xié)定》的程序，并簽署“釋放美國能源”行政命令。此前禁止鉆探的聯(lián)邦土地與近海區(qū)域也重新開放租賃，多個液化天然氣（LNG）出口項目亦獲批重啟。內(nèi)政部批準(zhǔn)了阿拉斯加北極地區(qū)的新勘探活動，土地管理局則簡化了西部各州油氣項目的環(huán)境審查程序。不過，其中部分舉措仍面臨環(huán)保組織的法律挑戰(zhàn)。盡管新聞頭條顯示美國原油產(chǎn)量今年創(chuàng)下歷史新高，但整體態(tài)勢是增長放緩，預(yù)計到2026年產(chǎn)量將基本與上年持平。受油價下跌及供應(yīng)過剩預(yù)期影響，企業(yè)對投資仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。8月石油鉆井?dāng)?shù)量降至近4年低點，此后有小幅回升。美國能源信息署（EIA）近期警告，需新建油井方能維持（或提升）當(dāng)前產(chǎn)量水平。

特朗普政府亦在汽車尾氣排放領(lǐng)域推行多項整治措施。環(huán)境保護(hù)署（EPA）正穩(wěn)步推進(jìn)撤銷原定2024年生效的規(guī)則，該規(guī)則要求汽車制造商自2027年起銷售更多電動或低排放汽車。國家公路交通安全管理局（NHTSA）已著手放寬燃油效率標(biāo)準(zhǔn)。此外，所謂的“大而美法案”廢除或取消了拜登“通脹削減法案”中的多項清潔能源激勵措施。特別是，購買新舊電動汽車的稅收抵免已于9月30日后終止。盡管這些政策的撤銷在多個方面面臨法律挑戰(zhàn)，但行業(yè)反應(yīng)已然顯現(xiàn)。部分汽車制造商已放緩電動汽車推廣計劃。例如，美國最大的汽車制造商通用汽車正縮減其電動汽車布局，通過放緩工廠生產(chǎn)節(jié)奏并將投資轉(zhuǎn)向混合動力與燃油車，以應(yīng)對監(jiān)管框架的變動與疲軟的市場需求。

電動汽車目標(biāo)的調(diào)整將減緩美國石油需求的下降趨勢。安永公司預(yù)計，到2038年，電動汽車將占美國新車銷量的一半，較此前預(yù)期推遲5年。這意味著美國煉油廠產(chǎn)量降幅將小于預(yù)期，進(jìn)而影響油輪運輸。此舉將降低美國原油出口潛力，使更多原油留存國內(nèi)；同時，亦將為美國原油進(jìn)口提供一定支撐，進(jìn)口來源主要集中在大西洋盆地。成品油方面，產(chǎn)量增加預(yù)示著額外的出口潛力，但這將在很大程度上取決于國內(nèi)的實際需求水平。

與此同時，特朗普的環(huán)保政策也已超越國界。因特朗普政府拒絕石油需求峰值理論，國際能源署（IEA）正面臨日益增多的批評。該機構(gòu)將發(fā)布其能源市場長期展望報告，屆時將重新引入“現(xiàn)有政策情景”（CPS）。該情景僅反映已實施的政策，不對新措施、公告或更嚴(yán)格目標(biāo)做出假設(shè)。同時，IEA將繼續(xù)發(fā)布“既定政策情景”（STEPS），該情景不僅涵蓋已實施的政策，也包含已正式宣布但尚待落實的計劃或目標(biāo)。

在航運業(yè)，美國對國際海事組織（IMO）“凈零排放框架”（NZF）的強烈反對，或是導(dǎo)致該框架最終投票推遲12個月的關(guān)鍵因素。因此，航運業(yè)當(dāng)前正面臨更高的不確定性。

綜上所述，特朗普的政策迄今顯然對石油需求構(gòu)成一定支撐，或延緩了消費量不可避免的下滑。從供應(yīng)端看，理論上更高的需求水平應(yīng)能鼓勵新的勘探與投資；然而，現(xiàn)實中市場基本面仍是投資決策的關(guān)鍵驅(qū)動力。此外，除頁巖油等短周期項目外，新能源開發(fā)項目的投資周期通常很長，遠(yuǎn)超特朗普第二任期的時限。