在造船業(yè)“超級(jí)周期”的強(qiáng)勁帶動(dòng)下，韓國(guó)船用發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)正迎來訂單激增、業(yè)績(jī)暴漲的“好日子”。特別是面對(duì)越來越多的中國(guó)客戶訂單，韓國(guó)三大船機(jī)企業(yè)正在紛紛加大投資擴(kuò)大產(chǎn)能的力度。

一季度表現(xiàn)亮眼！兩大“新銳”船機(jī)企業(yè)被收購(gòu)后業(yè)績(jī)“節(jié)節(jié)高”

根據(jù)5月6日發(fā)布的今年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，HD現(xiàn)代集團(tuán)旗下的HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入830億韓元（約合5950萬(wàn)美元、4.3億元人民幣），同比增長(zhǎng)35.3%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)102億韓元（約合730萬(wàn)美元、5300萬(wàn)元人民幣），同比增長(zhǎng)64.4%；實(shí)現(xiàn)當(dāng)期凈利潤(rùn)為38億韓元（約合270萬(wàn)美元、1970萬(wàn)元人民幣），同比大幅增長(zhǎng)106.7%。

其中，該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的回升尤為值得關(guān)注。此前，HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司長(zhǎng)期面臨收益下滑壓力，如今通過降低成本、提升高附加值船用發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)占比，實(shí)現(xiàn)了顯著的業(yè)績(jī)反彈，今年第一季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率已升至約12.3%，這不僅帶來了短期利潤(rùn)增長(zhǎng)，也有效改善了企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司表示，企業(yè)在一季度取得良好業(yè)績(jī)，得益于新造船舶交付量的增加。同時(shí)，國(guó)際海事環(huán)保新規(guī)趨嚴(yán)等有利的市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)了其包括主力業(yè)務(wù)船舶零部件服務(wù)(AM)業(yè)務(wù)在內(nèi)的環(huán)保改造、數(shù)字化解決方案等各領(lǐng)域業(yè)務(wù)的全面增長(zhǎng)。

HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司是去年7月30日才正式編入HD現(xiàn)代集團(tuán)的，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3158億韓元（約合2.33億美元、16.57億元人民幣），同比增長(zhǎng)28.9%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)332億韓元（約合2447萬(wàn)美元、1.74億元人民幣），同比增長(zhǎng)85.5%。

據(jù)悉，同屬HD現(xiàn)代集團(tuán)的HD現(xiàn)代重工發(fā)動(dòng)機(jī)公司在2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3590億韓元（約合2.5億美元、18.7億元人民幣），同比增長(zhǎng)了25.3%。

而韓華集團(tuán)旗下的韓華發(fā)動(dòng)機(jī)公司同樣延續(xù)了良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。今年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3182億韓元（約合2.28億美元、16.5億元人民幣），同比增長(zhǎng)8.4%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)223億韓元（約合1600萬(wàn)美元、1.16億元人民幣），同比增長(zhǎng)15%。

韓華發(fā)動(dòng)機(jī)公司表示，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵在于“正常利潤(rùn)”訂單的正式交付——自2022年起以合理利潤(rùn)承接的項(xiàng)目近期陸續(xù)完工交付，促使成本率下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率提升了0.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到7%。

值得一提的是，韓華發(fā)動(dòng)機(jī)公司在中國(guó)市場(chǎng)的訂單表現(xiàn)突出，其手持訂單中，來自三星重工的訂單占比29%，來自韓華海洋的訂單占比21%，而來自中國(guó)客戶的訂單占比高達(dá)49%。

韓華發(fā)動(dòng)機(jī)公司是去年2月被韓華集團(tuán)收購(gòu)的，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13022億韓元（按年度平均匯率約合9.6億美元、68.32億元人民幣），同比增長(zhǎng)40.7%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)715億韓元（約合5270萬(wàn)美元、3.75億元人民幣），同比增長(zhǎng)719.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)791億韓元（約合5830萬(wàn)美元、4.15億元人民幣），同比扭虧為盈。

韓國(guó)造船界人士表示，隨著國(guó)際海事組織（IMO）環(huán)保新規(guī)不斷強(qiáng)化，環(huán)保船用發(fā)動(dòng)機(jī)需求持續(xù)攀升。目前，HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司與韓華發(fā)動(dòng)機(jī)公司正依托母公司資源，加速新一代環(huán)保燃料發(fā)動(dòng)機(jī)的研發(fā)進(jìn)程。其中，HD現(xiàn)代集團(tuán)通過與全球大型海運(yùn)企業(yè)開展聯(lián)合研發(fā)，正在探索氫燃料混合發(fā)動(dòng)機(jī)的商用化路徑；韓華海洋則正與海內(nèi)外機(jī)構(gòu)協(xié)作，積極籌備甲醇及氨燃料的應(yīng)對(duì)解決方案。

韓國(guó)業(yè)界人士指出：“隨著造船業(yè)的景氣度回升，船用發(fā)動(dòng)機(jī)需求急劇增長(zhǎng)，市場(chǎng)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性擴(kuò)張階段。HD現(xiàn)代集團(tuán)與韓華集團(tuán)在船用發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域之間的競(jìng)爭(zhēng)，不僅關(guān)乎當(dāng)下業(yè)績(jī)，更將決定雙方在未來燃料模式轉(zhuǎn)型中的應(yīng)對(duì)能力。”

中國(guó)客戶訂單暴增！三大船機(jī)企業(yè)加速投資擴(kuò)充生產(chǎn)設(shè)備

在造船企業(yè)連續(xù)兩年接單量不斷增長(zhǎng)的情況下，鑒于全球船市的上升態(tài)勢(shì)有望持續(xù)，韓國(guó)船機(jī)企業(yè)今年大概率將繼續(xù)保持訂單增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭，為滿足因下游業(yè)務(wù)繁榮而激增的船用發(fā)動(dòng)機(jī)訂單需求，韓國(guó)三大船機(jī)企業(yè)果斷加大了對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的投資力度。

據(jù)悉， HD現(xiàn)代重工發(fā)動(dòng)機(jī)公司已決定投資升級(jí)環(huán)保發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)設(shè)備。與此同時(shí)， HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司也在擴(kuò)充與環(huán)保發(fā)動(dòng)機(jī)制造相關(guān)的設(shè)備。韓國(guó)業(yè)界預(yù)估，HD現(xiàn)代集團(tuán)今年在船用發(fā)動(dòng)機(jī)設(shè)備改造與引進(jìn)方面的投資將達(dá)數(shù)百億韓元。

此外，韓華發(fā)動(dòng)機(jī)公司也在今年2月宣布，將在其昌原總部建設(shè)新的生產(chǎn)設(shè)備，投資金額達(dá)802億韓元（約合5570萬(wàn)美元、4億元人民幣）。韓華發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)人士表示，此舉旨在確保企業(yè)的中長(zhǎng)期生產(chǎn)能力。

韓國(guó)船機(jī)企業(yè)紛紛升級(jí)改造或新建生產(chǎn)設(shè)施，主要原因在于下游的新造船業(yè)務(wù)復(fù)蘇，船用發(fā)動(dòng)機(jī)訂單持續(xù)增多。在2010年代經(jīng)歷低迷期后，全球新船訂單市場(chǎng)自2020年代初開始回暖，船用發(fā)動(dòng)機(jī)的需求也隨之自然增長(zhǎng)。

韓國(guó)業(yè)界表示，即便是憑借低價(jià)策略在全球新船市場(chǎng)上占據(jù)最大份額的中國(guó)，在高附加值船用發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域也仍然依賴韓國(guó)技術(shù)。特別是在雙燃料（Dual Fuel，DF）發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域，韓國(guó)擁有領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。雙燃料發(fā)動(dòng)機(jī)與傳統(tǒng)柴油發(fā)動(dòng)機(jī)不同，可選用甲醇等環(huán)保燃料。

以韓華發(fā)動(dòng)機(jī)公司為例，去年其船用發(fā)動(dòng)機(jī)營(yíng)業(yè)收入中，來自中國(guó)的占比約為32%。目前該公司的手持訂單中，來自三星重工的訂單占比29%，來自韓華海洋的訂單占比21%，而來自中國(guó)客戶的訂單占比高達(dá)49%。

HD現(xiàn)代重工發(fā)動(dòng)機(jī)公司和HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司也從中國(guó)船企獲得了不少訂單。據(jù)韓國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，去年1月至9月，中國(guó)進(jìn)口韓國(guó)產(chǎn)船用發(fā)動(dòng)機(jī)金額達(dá)5.95億美元，同比增加了55.7%。同期，船用發(fā)動(dòng)機(jī)零部件進(jìn)口也增加了50%以上。去年前11個(gè)月，韓國(guó)船用發(fā)動(dòng)機(jī)出口額為8.98億美元，已經(jīng)遠(yuǎn)超2023年7.91億美元的出口總額，創(chuàng)下了10年來的最高紀(jì)錄。其中，向中國(guó)出口的船用發(fā)動(dòng)機(jī)就達(dá)8.55億美元。

韓國(guó)業(yè)界表示，中國(guó)對(duì)韓國(guó)船用發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件公司的進(jìn)口依賴將持續(xù)一段時(shí)間。

截至去年年底，HD現(xiàn)代重工發(fā)動(dòng)機(jī)公司的手持發(fā)動(dòng)機(jī)訂單金額達(dá)11.47萬(wàn)億韓元（約合79.62億美元），同比增長(zhǎng)了16%；韓華發(fā)動(dòng)機(jī)公司的手持訂單金額達(dá)3.3841萬(wàn)億韓元（約合23.5億美元），同比增長(zhǎng)了33%。截至去年9月底，HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司的手持訂單金額為6134億韓元（約合4.26億美元），足以支撐兩年的工作量。面對(duì)國(guó)內(nèi)外船企的大量訂單，韓國(guó)船機(jī)企業(yè)為確保按時(shí)交付，決定投資升級(jí)生產(chǎn)設(shè)備。

韓國(guó)船機(jī)企業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)在今年有望延續(xù)，這是因?yàn)橹T多對(duì)全球新船訂造市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響的因素正在不斷涌現(xiàn)。其中最具代表性的是，若美國(guó)特朗普政府兌現(xiàn)放寬LNG出口限制的承諾，LNG船的訂單很可能大幅增加。韓國(guó)三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一NICE信用評(píng)價(jià)近期發(fā)布的報(bào)告分析指出，到2035年，預(yù)計(jì)LNG船新船訂單將達(dá)到426艘。

基于上述利好，HD現(xiàn)代重工發(fā)動(dòng)機(jī)公司已宣布今年的接單目標(biāo)為28.26億美元（約合207億元人民幣），比去年提高了20%以上。其中，將致力于增加向中國(guó)船企的發(fā)動(dòng)機(jī)供應(yīng)量。

進(jìn)入今年以來，韓國(guó)船用發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)已成功實(shí)現(xiàn)接單。韓華發(fā)動(dòng)機(jī)在今年1月與亞洲地區(qū)客戶簽訂了價(jià)值6292億韓元（約合4.37億美元）的船用發(fā)動(dòng)機(jī)供應(yīng)合同。HD現(xiàn)代海洋發(fā)動(dòng)機(jī)公司同月也承接了新訂單，將在明年年底前向三星重工供應(yīng)價(jià)值372億韓元（約合2580萬(wàn)美元）的船用發(fā)動(dòng)機(jī)。