在全球貿(mào)易政策波動與經(jīng)濟前景趨于復雜的大環(huán)境下，上市船東Taylor Maritime正以前所未有的力度調(diào)整資產(chǎn)結構，主動從高杠桿運營轉(zhuǎn)向現(xiàn)金為王的防御態(tài)勢。

7月16日，Taylor Maritime宣布再度出售10艘干散貨船，交易總金額達1.763億美元，平均價格僅較公允市場價值折讓1.1%。其中3艘船舶已完成交割，其余7艘預計將在今年12月前完成交付。

與此同時，公司也確認，早前披露的9艘船舶現(xiàn)已全部出售，累計收入1.373億美元。結合現(xiàn)有現(xiàn)金儲備，Taylor Maritime已于2025年7月提前償還全部銀行貸款，正式實現(xiàn)“零負債”目標。

兩輪交易完成后，公司船隊將壓縮至8艘日本建造船，另有1艘聯(lián)營船及6艘租賃船在運營。自2023年初以來，Taylor Maritime已累計出售49艘船舶，僅2025年就完成了22艘的資產(chǎn)處置，動作之快、規(guī)模之大，在同類上市船東中極為罕見。

Taylor Maritime坦言，拋售資產(chǎn)的背后，除了去杠桿的目標，更是對全球船隊供給持續(xù)上升、宏觀經(jīng)濟增長放緩的戰(zhàn)略警覺。公司希望通過提前部署，主動回避可能到來的資產(chǎn)價值回落風險。

據(jù)內(nèi)部測算，自2023年以來的減持操作已成功為股東保住約8200萬美元的賬面價值，進一步凸顯出管理層對市場周期的精準把握和強勁執(zhí)行力。

Taylor Maritime首席執(zhí)行官Edward Buttery表示：“我們用事實證明了，公司有能力以接近或等于凈資產(chǎn)價值的價格出售船舶，并實現(xiàn)全額還清銀行債務。這兩項成果對于在市場充滿變數(shù)的當下守護股東價值至關重要。”

事實上，Taylor Maritime早在今年初就對市場前景持審慎態(tài)度。公司指出，今年第一季度受春節(jié)因素及全球政策面擾動影響，租船市場一度陷入低谷，船舶資產(chǎn)價格亦出現(xiàn)波動。隨著節(jié)后復工及市場回暖，資產(chǎn)價格開始企穩(wěn)回升。特別是在中美互相加征新關稅之后，市場情緒趨于緊張，二手船流動性一度趨緊，中國建造船交易明顯放緩，而日本造船則受到市場追捧。

公司警告稱，若貿(mào)易緊張局勢持續(xù)升級，可能對工業(yè)生產(chǎn)與全球GDP增速構成打壓，從而影響干散貨航運整體需求。

Buttery強調(diào)，Taylor Maritime正加速從“投資基金式船東”向“商業(yè)運營型企業(yè)”轉(zhuǎn)型，提升運營靈活性、優(yōu)化成本控制，并在不犧牲派息能力的前提下實現(xiàn)穩(wěn)健去杠桿，增強對2025年潛在市場波動的抗壓能力。

在海運圈聚焦看來，Taylor Maritime大規(guī)模出售船舶的行為固然是一種去杠桿、控風險的財務策略，但更深層的意義，則在于對干散貨行業(yè)未來周期的前瞻性判斷與主動應對。

當前市場呈現(xiàn)“增量有限、變量頻出”的態(tài)勢，資產(chǎn)流動性與現(xiàn)金管理正成為中小船東生存的關鍵命題。Taylor Maritime果斷減持、鎖定賬面價值，顯示出其管理層對市場節(jié)奏有著清醒而克制的判斷，尤其在二手船市場尚存一定溢價窗口之際出手，更是凸顯出行動的果斷與精準。

相較部分仍處在“價格幻覺”中的同業(yè)，Taylor Maritime已率先完成向輕資產(chǎn)、穩(wěn)分紅的轉(zhuǎn)型，從“資本博弈者”轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲��?ldquo;現(xiàn)金流經(jīng)營者”。這一策略在當前中美貿(mào)易摩擦升溫、全球經(jīng)濟增長承壓的背景下，或?qū)⒊蔀橹行痛瑬|對抗市場波動的一種現(xiàn)實選擇。

當然，這種策略也伴隨著“踏空”的風險。若全球干散貨市場延續(xù)復蘇、租金與資產(chǎn)價格持續(xù)上漲，Taylor Maritime將面臨“手中無船”的尷尬局面。從更長期的角度看，Taylor Maritime一系列雷厲風行的減持與債務清零操作，究竟是穩(wěn)健布局下的精準預判，還是錯失上漲紅利的遺憾踏空？這場關于策略、時機與周期博弈的討論，或許才剛剛開始。