上半年全球海工市場(chǎng)已經(jīng)收官，盡管從訂單成交量上來看，這是一份并沒有太多驚喜的答卷，但是表面平靜的市場(chǎng)之下實(shí)則暗流涌動(dòng)。國際能源轉(zhuǎn)型之路再次面臨直行還是轉(zhuǎn)彎的抉擇，美國能源政策發(fā)生重大轉(zhuǎn)向，油價(jià)在多重因素下波動(dòng)加劇，海工船舶市場(chǎng)供需兩端依然樂觀，船東投資意愿在增強(qiáng)，綠色船舶技術(shù)正在受到越來越多的青睞。

一、沒有驚喜，訂單之外更多因素需要關(guān)注

（一）訂單成交：市場(chǎng)小幅波動(dòng)，成績符合預(yù)期

今年上半年的海工市場(chǎng)可謂波瀾不驚，克拉克森的數(shù)據(jù)顯示，上半年全球共成交海工訂單數(shù)量83座/艘、金額99億美元，以金額計(jì)算同比下降32%，雖然訂單總量同比回落，但是如果放在過去5年來看，這個(gè)成績總體符合市場(chǎng)預(yù)期。

由于海工市場(chǎng)訂單相對(duì)少，單個(gè)船舶訂單價(jià)值量大的特點(diǎn)，一艘船舶訂單可能會(huì)對(duì)總體成交金額產(chǎn)生較大影響，因此市場(chǎng)的波動(dòng)屬于正常現(xiàn)象。從具體船型拆解來看，F(xiàn)PSO訂單的減少是造成全球市場(chǎng)訂單下降的主要原因，今年上半年全球僅成交2艘FPSO，金額約42億美元，較去年同期下降明顯（去年上半年成交5艘FPSO，僅巴西國家石油公司2艘FPSO訂單金額超過80億美元，導(dǎo)致去年基數(shù)較高）。海上風(fēng)電船舶表現(xiàn)穩(wěn)定，在訂單數(shù)量上依然占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，尤其是鋪纜船正在受到越來越多的關(guān)注，上半年成交6艘，一些新興船東正在通過訂購新船積極進(jìn)入該領(lǐng)域。其他船型表現(xiàn)各異，三用工作船成交11艘，同比增長29%、穿梭油船等船型市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇，同比增長明顯，平臺(tái)供應(yīng)船、起重船、運(yùn)維母船等其他船型則出現(xiàn)不同程度的回調(diào)。

（二）訂單之外：動(dòng)蕩格局下需求活躍，船廠負(fù)荷飽滿，船價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)

上半年國際油價(jià)總體在70美元/桶左右小幅震蕩。年初，在美國一系列能源新政的影響下，市場(chǎng)擔(dān)心美國增產(chǎn)導(dǎo)致油價(jià)承壓。4月份OPEC+重啟增產(chǎn)計(jì)劃，計(jì)劃逐步恢復(fù)原油產(chǎn)量，油價(jià)一度跌破60美元/桶。6月，受以色列和伊朗沖突影響，全球原油運(yùn)輸要道霍爾木茲海峽一度面臨被封鎖的風(fēng)險(xiǎn)，國際油價(jià)大幅飆升，但隨著兩國達(dá)成�；饏f(xié)議，國際油價(jià)迅速回落。

從海工裝備的利用率和租金來看，上半年典型海工船舶利用率仍然保持在較高水平。自升式鉆井平臺(tái)利用率仍然接近90%，三用工作船、平臺(tái)供應(yīng)船利用率穩(wěn)中有增。6月份，全球自升式鉆井平臺(tái)平均租金10.8萬美元/天，浮式鉆井平臺(tái)平均日租金30.4萬美元/天，較上月均小幅下降，但從長周期來看，當(dāng)前的租金水平仍然處于歷史高位。

上半年海工船舶價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，依然延續(xù)上漲趨勢(shì)。在克拉克森統(tǒng)計(jì)的21種細(xì)分海工船型中，14種海工船型均同比均保持了上漲趨勢(shì)，其中12種船型同比實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)漲幅，另外7種船型價(jià)格與去年同期持平。大型三用工作船船價(jià)漲幅明顯，250噸系柱拉力三用工作船同比上漲34.5%，4500載重噸平臺(tái)供應(yīng)船同比上漲13.3%。從產(chǎn)能側(cè)來看，船廠手持訂單仍然保持高位，全球船廠平均手持訂單保障系數(shù)3.87年，未來幾年都將處于高負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，船價(jià)上漲的基礎(chǔ)仍然較為堅(jiān)實(shí)。

二、船東預(yù)期持續(xù)改善，出手更加穩(wěn)健

從船東投資來看，隨著油價(jià)的回升和海工船舶市場(chǎng)需求的持續(xù)改善，船東業(yè)績也在持續(xù)回暖，但大規(guī)模的訂單潮并沒有出現(xiàn)，目前船東投資仍然比較穩(wěn)健，多數(shù)訂單背后有確定的項(xiàng)目或較為樂觀的市場(chǎng)預(yù)期在支撐。具體到各個(gè)國家和船東來看，從投資金額來看，意大利位列全球首位，海工船東Saipem選擇中國船廠建造浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸油船（FPSO）船體，該艘FPSO將部署于能源巨頭埃尼位于印度尼西亞海域的Kutei North Hub天然氣項(xiàng)目。日本船東則全部投入到海上風(fēng)電領(lǐng)域，訂購3艘風(fēng)電運(yùn)輸船、1艘起重船以及1艘鋪纜船，今年上半年，日本政府通過《可再生能源海洋區(qū)域利用法》修正案,允許在專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)建設(shè)海上風(fēng)電項(xiàng)目，大大釋放了其國內(nèi)海上風(fēng)電開發(fā)的潛力，一定程度上為日本船東投資訂船提供了信心。希臘船東重新回歸海工市場(chǎng)，訂購船型主要為鋪纜船和穿梭油船，其訂購的穿梭油船也已經(jīng)與Petrobras鎖定了長達(dá)15年的海上油田運(yùn)輸長約。其他國家方面，巴西船東投資10艘平臺(tái)供應(yīng)船，背后是巴西國家石油公司日益增長的海洋油氣開發(fā)需求在支持。韓國船東投資建造1艘鋪纜船。新加坡船東投資建造6艘平臺(tái)供應(yīng)船、1艘鋪纜船。

國內(nèi)船東投資仍然較為活躍，投資金額雖然不大，但是投資數(shù)量位居全球首位，共投資建造船舶15艘，包括海洋調(diào)查船、起重船、鋪纜船、大件運(yùn)輸船、三用工作船以及平臺(tái)供應(yīng)船等。從船型結(jié)構(gòu)的變化來看，在風(fēng)電領(lǐng)域，國內(nèi)船東對(duì)于風(fēng)電安裝船的投資陷入沉寂，而運(yùn)輸和鋪纜船舶投資活躍，這也反映了國內(nèi)海上風(fēng)電設(shè)備出口需求的增長和大型鋪纜船舶領(lǐng)域的短板。另外主要服務(wù)于油氣領(lǐng)域的三用工作船以及平臺(tái)供應(yīng)船國際需求增長明顯，相關(guān)船型的投資信心也在逐漸恢復(fù)。

三、直行還是轉(zhuǎn)彎？在分歧中尋找新平衡

（一）全球能源格局發(fā)生新變化

2021以來，全球海工市場(chǎng)完成了觸底回升，重新進(jìn)入上升通道，其宏觀背景是全球能源格局發(fā)生轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)帶來的結(jié)構(gòu)性需求。過去幾年地緣政治沖突日益頻繁，能源成為各國博弈的籌碼，“北溪”管道遭襲、俄烏戰(zhàn)爭、紅海危機(jī)、伊以沖突等讓各國日益強(qiáng)烈的體會(huì)到能源安全的重要性，推動(dòng)油氣供應(yīng)多元化以分散風(fēng)險(xiǎn)成為題中之義，歐洲尋求新的能源來源，由此推動(dòng)了拉丁美洲、西非、亞太等地區(qū)海洋油氣項(xiàng)目的開發(fā)，海上風(fēng)電等新能源也延續(xù)了溫和上漲的趨勢(shì)。

從今年上半年的形勢(shì)來看，當(dāng)前全球能源格局很有可能正在發(fā)生一次新的轉(zhuǎn)變。特朗普當(dāng)選后，美國政府采取了一系列措施以強(qiáng)化其在能源領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，其能源政策重點(diǎn)也由清潔能源向傳統(tǒng)化石能源轉(zhuǎn)向，全球能源格局供需格局正在悄然變化。一是在清潔能源領(lǐng)域全面收縮。美國宣布退出《巴黎協(xié)定》，廢除多項(xiàng)氣候相關(guān)行政令，并調(diào)整清潔能源領(lǐng)域補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠措施。二是持續(xù)擴(kuò)大傳統(tǒng)能源的支持力度，包括成立國家能源委員會(huì)，優(yōu)化能源開發(fā)和審批流程、恢復(fù)和擴(kuò)大LNG出口等措施，7月生效的“大而美”法案開放了聯(lián)邦土地與海域用于石油和天然氣勘探開發(fā)，并允許油氣行業(yè)進(jìn)入阿拉斯加，削減企業(yè)石油與天然氣開采特許權(quán)使用費(fèi)等。三是以能源為手段擴(kuò)大美國影響力。歐洲方面，美國也敦促歐盟購買價(jià)值3500億美元的美國能源產(chǎn)品消除貿(mào)易順差。在與日本、韓國、印尼等國家的關(guān)稅談判中，能源出口也是美國的主要訴求之一。

從歷史規(guī)律來看，每一次能源格局的改變大概率會(huì)打破現(xiàn)有市場(chǎng)均衡，重塑利益格局，進(jìn)而對(duì)全球海工市場(chǎng)都帶來深遠(yuǎn)的影響。從正面的視角來看，美國重新回歸化石能源，國內(nèi)海洋油氣開發(fā)需求增長，勢(shì)必帶動(dòng)相關(guān)海工裝備需求的回升，這是有利于市場(chǎng)的一面。從負(fù)面的角度來看，在全球油氣需求相對(duì)穩(wěn)定的情況下，各主要產(chǎn)油國競相擴(kuò)大產(chǎn)量，追逐市場(chǎng)份額，可能導(dǎo)致供需失衡，進(jìn)而壓制油價(jià)，低油價(jià)下海洋油氣項(xiàng)目的可持續(xù)性將面臨挑戰(zhàn)，一些新興國家的海洋油氣開發(fā)項(xiàng)目可能因?yàn)橛蛢r(jià)或者出口需求的減少面臨風(fēng)險(xiǎn)。

（二）傳統(tǒng)能源：FPSO/FLNG市場(chǎng)潛力十足

從過去幾年的訂單來看，F(xiàn)PSO/FLNG等高端海工裝備已經(jīng)成為行業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)，以手持訂單金額計(jì)算，F(xiàn)PSO/FLNG在全球海工訂單中合計(jì)占比已超50%。風(fēng)電相關(guān)船舶雖然增長迅速，從數(shù)量上來講不少，但是在價(jià)值量上與油氣裝備的“含金量”相比還是有差距。

從潛在FPSO/FLNG的分布來看，克拉克森數(shù)據(jù)顯示，目前全球潛在FPSO/FLNG訂單134艘，主要位于西非、拉丁美洲和亞太地區(qū)，潛在訂單數(shù)量分別為33艘、31艘、29艘。巴西市場(chǎng)無疑已經(jīng)成為各國必爭之地，潛在訂單高達(dá)15艘，巴西石油公司2025-2029戰(zhàn)略計(jì)劃預(yù)計(jì)總投資額為1110億美元，其中773億美元專門用于勘探和生產(chǎn)，并計(jì)劃擴(kuò)張F(tuán)PSO船隊(duì)，預(yù)計(jì)運(yùn)營產(chǎn)量將從2025年的410萬桶/天增長到2029年的450萬桶/天。

（三）新動(dòng)能：從低碳到零碳，海工領(lǐng)域減排的緊迫性日益提升

從替代燃料海工船舶數(shù)據(jù)的變化來看，克拉克森數(shù)據(jù)顯示，目前全球海工領(lǐng)域新訂單的40%、手持訂單的35%都采用了替代燃料（包含燃料預(yù)留解決方案），海工領(lǐng)域中綠色船舶的市場(chǎng)占比迅速提升。圍繞著海工船舶的減碳、降碳，行業(yè)上下游開展了若干積極嘗試。一是圍繞現(xiàn)有海工船舶，通過技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)海工船舶實(shí)現(xiàn)從低碳到零碳的過渡。例如挪威康士伯海事與英國船東Bibby Marine合作打造全球首艘全電動(dòng)調(diào)試服務(wù)運(yùn)營船，該船搭載了磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，容量高達(dá)25兆瓦時(shí)，可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)純電力運(yùn)行；馬來西亞MISC的FPSO新概念也在開發(fā)中，有望將二氧化碳排放量減少近40%；SBM Offshore的NearZero FPSO概念獲得ABS批準(zhǔn)，采用了全電動(dòng)上部模塊、封閉式火炬、碳捕獲等技術(shù)，溫室氣體排放減少高達(dá) 80%。二是面向未來海工新興領(lǐng)域，探索推出了一系列全新概念和解決方案。例如馬來西亞油服公司云升控股Yinson Production和日本船東K Line Energy Shipping聯(lián)手開發(fā)浮式儲(chǔ)存和注入裝置，用于歐洲碳捕集及封存項(xiàng)目。阿拉斯加本土能源公司PacificH2與Aleut達(dá)成合作，計(jì)劃在阿拉斯加的阿達(dá)克島（Adak Island）開發(fā)浮式綠色氨生產(chǎn)設(shè)施P2XFloater，通過風(fēng)電制氫并合成氨，年產(chǎn)約20萬噸可再生氨用于出口。MODEC與TOYO聯(lián)合設(shè)計(jì)了藍(lán)氨浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸裝置，旨在利用伴生氣并儲(chǔ)存藍(lán)氨。

從國際海事規(guī)則的角度來看，采用綠色燃料的解決方案也是船東應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)苛的環(huán)保要求下的必然選擇。根據(jù)歐盟的要求，今年400 GT 以上的近海船舶開始報(bào)告其溫室氣體排放數(shù)據(jù)，2027年開始5000 GT 以上的近海船舶將被納入歐盟排放交易體系，屆時(shí)海工船東將需要購買碳配額。從目前全球海工船隊(duì)總量上來看，400總噸、5000總噸以上的海工船舶分別占到了全球海工船隊(duì)的80%、16%。研究機(jī)構(gòu)Spinergie的數(shù)據(jù)顯示，若按照碳價(jià)為100歐元/噸來計(jì)算ETS成本，預(yù)計(jì)平臺(tái)供應(yīng)船每年將額外支出約50萬歐元，重型起重船每年的成本可能超過110萬歐元。如果碳價(jià)進(jìn)一步上漲，船舶合規(guī)的成本壓力將進(jìn)一步上漲。

能源轉(zhuǎn)型與變革是一個(gè)漸進(jìn)式的過程，而且由于涉及利益因素過多，也必然充滿了曲折和反復(fù)，直行或轉(zhuǎn)彎的變化以后還會(huì)出現(xiàn)，少數(shù)國家的能源政策轉(zhuǎn)向在全球能源轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)面前是個(gè)別現(xiàn)象。從長期來看，能源的綠色低碳是大勢(shì)所趨，不過海洋新能源不會(huì)自然而然的成為市場(chǎng)的主流，而是需要通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新來提升其綜合競爭力，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。

數(shù)據(jù)來源

除單獨(dú)注明來源，本文數(shù)據(jù)均來自中國船協(xié)、克拉克森、VesselsValue、相關(guān)公司官方發(fā)布等統(tǒng)計(jì)與信息渠道。