BIMCO航運(yùn)分析師Filipe Gouveia在最新發(fā)布的一份報(bào)告中指出，受全球經(jīng)濟(jì)前景承壓，以及美國(guó)貿(mào)易政策調(diào)整等因素影響，2025年和2026年干散貨航運(yùn)市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將顯著放緩。

美國(guó)提高關(guān)稅并啟動(dòng)新一輪貿(mào)易談判，給市場(chǎng)增添了更多的不確定性，并直接導(dǎo)致全球干散貨噸海里需求減少4%。預(yù)計(jì)2025年干散貨船的需求增速僅為1%，2026年在1%至2%之間。需求端的主要驅(qū)動(dòng)力將來(lái)自平均航距的拉長(zhǎng)，即南大西洋至亞洲的鐵礦石與鋁土礦運(yùn)輸量的增長(zhǎng)。然而，鑒于煤炭與鐵礦石等主要貨種運(yùn)輸量在2026年底前將持續(xù)減少，整體看，貨運(yùn)需求依然乏力。

供給方面，預(yù)計(jì)2025年船隊(duì)運(yùn)力將增長(zhǎng)1.9%，2026年增速為2.6%，這主要?dú)w因于巴拿馬型與超靈便型船舶的大量交付。船舶拆解活動(dòng)預(yù)計(jì)將逐步升溫，但可能僅限于船齡較大、競(jìng)爭(zhēng)力較弱的老舊運(yùn)力。此外，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)壓力，預(yù)計(jì)船舶航速將普遍下調(diào)，有效運(yùn)力的增長(zhǎng)將低于船隊(duì)規(guī)模的擴(kuò)張。

運(yùn)費(fèi)與船舶資產(chǎn)價(jià)格面臨下行壓力。波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)年初至今已下挫28.2%，各細(xì)分船型運(yùn)費(fèi)全面走低。Gouveia表示，好消息是，進(jìn)入7月，受巴西鐵礦石出口放量及東亞煤炭運(yùn)輸需求提振，好望角型與巴拿馬型船運(yùn)費(fèi)已現(xiàn)回暖跡象。

遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議的走勢(shì)則顯示市場(chǎng)更為謹(jǐn)慎的預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，巴拿馬型與超靈便型船的運(yùn)費(fèi)在2025年余下的時(shí)間或?qū)�從�?dāng)前水平進(jìn)一步回落，并在2026年延續(xù)跌勢(shì)。這主要源于煤炭需求前景黯淡，疊加上述船型交付量持續(xù)增加的雙重壓力。

Gouveia表示，展望2025至2026年，好望角型船有望在干散貨船隊(duì)中脫穎而出，其表現(xiàn)優(yōu)于其他中小型船型。其優(yōu)勢(shì)將主要得益于中國(guó)日益增長(zhǎng)的鋁土礦需求，以及南大西洋鐵礦石開(kāi)采項(xiàng)目的持續(xù)擴(kuò)張。此外，該船型在2024至2026年間的運(yùn)力增速預(yù)計(jì)僅為3.9%，是所有細(xì)分船型市場(chǎng)中增幅最小的。