全球原油運(yùn)輸市場(chǎng)正經(jīng)歷近十年來最猛烈的造船熱潮。最新數(shù)據(jù)顯示，原油油輪的訂單與船隊(duì)規(guī)模之比已升至14.1%，為2016年以來的最高水平，預(yù)示著全球老舊船隊(duì)有望迎來一輪大規(guī)模的更新?lián)Q代。

根據(jù)BIMCO最新發(fā)布的分析，這一變化與2023年3月的低谷形成鮮明反差。當(dāng)時(shí)，在2022年訂單量跌至歷史低位的影響下，該比例一度僅為2.8%。

BIMCO首席航運(yùn)分析師Niels Rasmussen指出：“原油油輪訂單/船隊(duì)比在觸底至后持續(xù)回升，如今已攀升至九年來新高的14.1%，當(dāng)前的訂單潮可能會(huì)啟動(dòng)船隊(duì)更新的進(jìn)程。”

自2023年以來，船東已下單建造325艘原油油輪，總計(jì)6,870萬噸載重噸。目前在手訂單為309艘、6,580萬噸載重噸，預(yù)計(jì)2027年交付量將達(dá)到峰值，達(dá)2,820萬噸。值得注意的是，當(dāng)前在建運(yùn)力中，98%預(yù)計(jì)將在2028年底前全部交付。

從地區(qū)分布看，亞洲船廠繼續(xù)牢牢掌控該板塊。中國(guó)船廠以60%的在手訂單占比位居首位，其次是韓國(guó)（31%）和日本（8%）。從船型來看，蘇伊士型和VLCC仍然是市場(chǎng)主力，分別貢獻(xiàn)135艘和128艘訂單。

然而，這輪擴(kuò)張恰逢全球石油需求前景愈發(fā)不確定。國(guó)際能源署在最新的《世界能源展望》中預(yù)計(jì)，2024—2035年全球石油需求年均增速最多僅為0.7%。

Rasmussen提醒稱，“與未來全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期相比，目前的訂單規(guī)模顯得偏大。”

在與《巴黎協(xié)定》1.5°C路徑相吻合的更嚴(yán)格脫碳情景下，國(guó)際能源署甚至預(yù)測(cè)全球石油需求將以每年3.3%的速度萎縮。

在這種背景下，船隊(duì)能否維持供需平衡，很大程度上取決于老舊船的報(bào)廢節(jié)奏。目前，整支原油油輪船隊(duì)中有18.2%船齡已達(dá)20年以上，對(duì)應(yīng)的運(yùn)力占總船隊(duì)的17.2%，略高于當(dāng)前的訂單規(guī)模。

然而，拆船前景面臨重大挑戰(zhàn)。Rasmussen 警告稱，超過40%的潛在可拆解運(yùn)力來自目前受到制裁的船舶。制裁限制了這些船舶的出售，可能會(huì)拖延其拆解進(jìn)程并降低廢鋼價(jià)值。

“盡管訂單量不小、需求增速又可能偏弱，但如果老舊船能夠順利退出市場(chǎng)，供需仍有望維持平衡。”Rasmussen總結(jié)道。