2025年下半年，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)的前景愈發(fā)暗淡。需求疲軟、運(yùn)力過(guò)剩以及貿(mào)易政策的持續(xù)波動(dòng)，正迫使班輪公司重新評(píng)估全年業(yè)績(jī)預(yù)期。日本海洋網(wǎng)聯(lián)船務(wù)（ONE）已率先下調(diào)全年業(yè)績(jī)指引，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期將有更多航運(yùn)公司陸續(xù)跟進(jìn)。

投行Jefferies在最新集運(yùn)報(bào)告中，將當(dāng)前市場(chǎng)形容為“處于不壞也不好的無(wú)趣地帶”，精準(zhǔn)點(diǎn)出了行業(yè)當(dāng)下的低迷氛圍。盡管初夏曾出現(xiàn)一波短暫的運(yùn)價(jià)上漲，但市場(chǎng)情緒迅速轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，整個(gè)行業(yè)正準(zhǔn)備迎接一個(gè)“平淡甚至缺席”的傳統(tǒng)旺季。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Linerlytica警告稱，美國(guó)最新加征關(guān)稅政策正開(kāi)始對(duì)集裝箱貨量造成實(shí)質(zhì)性沖擊。最新的美歐貿(mào)易協(xié)定中包含對(duì)歐洲商品征收15%關(guān)稅，這將對(duì)跨大西洋航線形成重壓。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，自歐洲出口至美國(guó)的箱量同比增長(zhǎng)8%，但Jefferies預(yù)計(jì)下半年將出現(xiàn)10%的下滑。而目前跨大西洋航線的運(yùn)力仍較去年同期高出16%，若需求如預(yù)測(cè)般走弱，運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題將進(jìn)一步加劇。

運(yùn)價(jià)指數(shù)也在持續(xù)釋放悲觀信號(hào)。上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）已連續(xù)八周下跌，今日再挫42點(diǎn)。盡管多家船公司試圖在8月推動(dòng)新一輪運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃，但在供需失衡的背景下，這一努力基本未能落地。

作為全球第六大班輪公司，ONE在今日公布的第一財(cái)季業(yè)績(jī)中，將全年盈利預(yù)期大幅下調(diào)4億美元。公司首席執(zhí)行官Jeremy Nixon坦言，地緣政治不確定性、主要經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)波動(dòng)、以及港口擁堵對(duì)全球供應(yīng)鏈的持續(xù)干擾，都是盈利前景面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

海運(yùn)研究機(jī)構(gòu)Sea-Intelligence指出，6月初的運(yùn)價(jià)短暫反彈已基本消退，2025年的旺季可能徹底“失約”。在最悲觀的預(yù)測(cè)情景中，8月全球集裝箱出貨量或?qū)⑼�比下滑高達(dá)26%，這將引發(fā)更多的航次取消與運(yùn)價(jià)下探。

即便在9月底可能出現(xiàn)因美國(guó)進(jìn)口商搶運(yùn)中國(guó)國(guó)慶黃金周前貨物而導(dǎo)致的短期需求上揚(yáng)，業(yè)內(nèi)人士也普遍認(rèn)為這只是曇花一現(xiàn)。Sea-Intelligence警告稱：“我們可能會(huì)看到類似6月的短期運(yùn)價(jià)沖高，但隨后仍將迅速回落。”

Vespucci Maritime首席分析師Lars Jensen本周亦表示，6月一度飆升超過(guò)3000美元/FEU的美西航線即期運(yùn)價(jià)，如今已全面回調(diào)，基本回落至反彈前的水平。